In Argentina langkah-langkah pemerintah yang bertujuan untuk menghilangkan ketidakseimbangan dan distorsi ekonomi mikro memiliki efek depresif pada permintaan domestik, membawa ekonomi ke dalam resesi pada tahun 2016 (-2,3% secara riil). Januari lalu, indikator aktivitas ekonomi EMAE kembali ke wilayah positif (+1%), menandakan bahwa efek depresif dari langkah-langkah penyesuaian mulai berkurang dan ekonomi telah kembali ke jalur pertumbuhan. Perkiraan analis terbaru menunjukkan bahwa PDB Argentina akan tumbuh sebesar +2,9% tahun ini dan +3,3% pada tahun 2018. Pada saat yang sama, per Mei 2016, the Bank pusat memulai proses penurunan suku bunga: suku bunga interbank 7 hari turun dari 38% menjadi 24,75% setelah pemotongan terakhir dilakukan pada akhir November. Selanjutnya, tekanan baru untuk mendepresiasi nilai tukar dan tekanan inflasi baru membuat Otoritas Moneter menghentikan tindakan pelonggarannya, tiba April lalu untuk menaikkan suku bunga acuan menjadi 26,25%.
Di kawasan Buenos Aires, Desember lalu tingkat tren inflasi sebesar 41%, sedangkan rata-rata tahun 2016 sebesar 41,2%. Tahun ini tekanan kenaikan baru pada harga akan datang dari penyesuaian tarif baru; Namun tren diperkirakan akan melambat secara signifikan pada bulan-bulan terakhir tahun 2017, sambil tetap berada di atas batas atas rentang target baru (12%-17%).
Mulai tahun 2011, dengan dimulainya pembayaran bunga atas surat berharga gagal bayar yang direstrukturisasi, neraca berjalan menjadi defisit. Dengan demikian, defisit saat ini menyusut menjadi 15 miliar dolar, dari 16,8 miliar pada tahun 2015. Dalam setahun terakhir, cadangan devisa meningkat lebih dari dua kali lipat, mencapai 45,6 miliar. Angka cadangan dibandingkan dengan perkiraan kebutuhan keuangan luar negeri sebesar 2017 miliar pada tahun 61 dan utang luar negeri sekitar 160 miliar (31% dari PDB). Pada akhir tahun 2015, stok aset asing penduduk, terutama simpanan, melebihi kewajiban, terutama FDI, dan posisi keuangan bersih positif sebesar 55,5 miliar (9% dari PDB). Sebagian dari dana tersebut kini kembali, memanfaatkan amnesti pajak yang diberikan pemerintah untuk modal yang disimpan di luar negeri. Pada tahun 2016, defisit primer publik sebagai rasio PDB sebesar 4,6% berada di bawah target sebesar 4,8%, sedangkan tahun ini Pemerintah telah menetapkan target defisit primer sebesar 4,2%. Selama lima tahun terakhir, utang publik sebagai rasio terhadap PDB telah meningkat sebesar 15 poin persentase menjadi 51% pada tahun 2016, dimana sekitar 70% dalam mata uang asing.. Dengan demikian, utang negara mata uang asing Argentina, meskipun masih dianggap sangat spekulatif oleh lembaga pemeringkat (B untuk S&P, B untuk Fitch dan B3 untuk Moody's), telah dipengaruhi oleh perbaikan valuasi di tahun lalu.
Jika kita pergi ke negara tetangga Brasil, data untuk 2016 tentang perdagangan dengan seluruh dunia, dilaporkan oleh Pusat Studi dan Penelitian Intesa Sanpaolo, menunjukkan penurunan nilai dolar dari kedua impor (menjadi 137,6 miliar, -19,8%) dari ekspor (185,2 miliar, -3,1%). Nilai perdagangan juga dipengaruhi oleh tren nilai tukar riil yang pada tahun 2016 mengalami depresiasi terhadap dolar sebesar 6,9%, serta harga bahan baku utama dan tren permintaan domestik. Pertukaran komersial terutama dengan pasar Asia dan Amerika, khususnya dengan China, AS, Argentina dan Jerman, di mana Eropa memiliki sekitar 24% dari total perdagangan. Italia peringkat ke-6 di antara pemasok utama dan ke-9 di antara pelanggan, dengan pangsa sekitar 3% dalam impor dan 2% dalam ekspor.
Sehubungan dengan perdagangan bilateral dengan Italia, berdasarkan data ISTAT pada tahun 2016, ekspor Italia ke Brasil turun 17,1% dan mencapai 3,2 miliar euro, sedangkan impor tumbuh sebesar 1,0% (3,2 miliar). Untuk negara kita, neraca ekspor bersih negatif untuk produk pertanian, kayu, kertas dan percetakan, mineral, tekstil dan pakaian, logam dan produk makanan, sementara itu positif untuk mesin mekanik, alat transportasi, farmasi, bahan kimia dan peralatan listrik. . Dalam skenario ini, saham FDI yang masuk ke Brasil pada akhir tahun 2015 sebesar 486 miliar dolar (27,9% dari PDB) dan investor utama justru negara-negara Eropa (Italia menempati urutan ke-9, dengan 3,3%), meskipun banyak yang berperan sebagai pasar transit: sektor tujuan utama diwakili oleh manufaktur, keuangan, dan pertambangan.
Zona Khusus yang didirikan di Brasil memungkinkan perusahaan yang berlokasi di sana untuk mendapatkan pajak dan tunjangan administratifdan dibagi menjadi tiga kategori: yang berorientasi ekspor (berada di dekat negara tetangga dengan harapan dapat mengembangkan daerah perbatasan), sektor industri tertentu dan perkembangan teknologi. Industri Brasil melihat prevalensi kimia dan pemrosesan produk minyak bumi, makanan pertanian, alat transportasi, mesin, dan pengerjaan logam. Selama tahun 2016, indeks produksi industri mengalami perlambatan lebih lanjut dibandingkan tahun sebelumnya, meskipun pada tingkat yang lebih terkendali, menetap di -6,8%. Namun, sejak Oktober lalu terjadi perbaikan perubahan tahunan yang mencapai angka pertumbuhan positif pada Desember (+0,8%).
