Dalam beberapa bulan terakhir, berita memberi tahu kita bahwa benua Afrika berada dalam kesulitan. Pertumbuhan ekonomi termasuk yang terendah dalam beberapa tahun terakhir dan “hantu” lama seperti peningkatan utang kembali muncul. Apakah perumpamaan tentang keajaiban ekonomi Afrika patut dipertanyakan? Menurut Sace, tidak.
Sayangnya, pada tahun 2015, Afrika Sub-Sahara mencatat rekor negatif: PDB kawasan ini tumbuh sebesar 3,4%, laju pertumbuhan terendah yang pernah tercatat sejak tahun 2000. Bahkan pada tahun 2009, tahun ketika terjadi resesi global, anak benua ini berhasil mencapai kinerja yang lebih baik. Dan perkiraan terbaru untuk tahun ini memberikan sedikit ruang untuk optimisme dan berorientasi pada perlambatan lebih lanjut dalam aktivitas ekonomi, sekitar 3%, menunggu pemulihan mulai tahun 2017-1801.
Namun, menurut analisis kelompok asuransi-keuangan yang dikendalikan oleh CDP, saat ini perbedaan antara 49 negara di benua ini sangat diperlukan. Dan yang sering membedakan adalah apa yang Sace definisikan sebagai Faktor C3, yaitu kombinasi komoditas, Tiongkok, dan modal asing. Kesulitan terbesar terjadi di negara-negara dimana Faktor C3 tinggi, seperti Afrika Selatan, Nigeria, Angola atau Zambia. Sebaliknya, beberapa negara yang kurang terekspos terhadap Faktor C3 tetap memberikan peluang menarik, misalnya di Afrika Timur, bersama Kenya, Tanzania, dan Rwanda, serta di Afrika Barat, bersama Senegal dan Pantai Gading.
KOMODITI
Yang pertama adalah komoditas, mengingat sekitar dua pertiga total ekspor kawasan ini berasal dari energi, sumber daya mineral, dan logam, dibandingkan dengan 16% barang manufaktur dan 10% produk pertanian02. Kelebihan pasokan, ketidakpastian permintaan di negara-negara berkembang dan penguatan dolar terus mendorong harga komoditas lebih rendah. Dan pihak yang terkena dampaknya terutama adalah negara-negara pengekspor minyak dan gas di Afrika, khususnya Nigeria dan Angola, yang juga disebabkan oleh dampak negatif dari pembatasan mata uang terhadap aktivitas sektor swasta; tanpa melupakan negara-negara minyak lainnya yang bermasalah, seperti Republik Kongo, Gabon, dan Guinea Khatulistiwa. Selain itu, negara-negara lain di Afrika Selatan (misalnya Botswana, Afrika Selatan dan Zambia) dan di Afrika Barat (Guinea, Liberia, Sierra Leone) juga harus menghadapi memburuknya harga sumber daya mineral non-energi yang mereka ekspor. seperti besi, tembaga, berlian, dan platina.
CINA
Faktor kedua adalah Tiongkok, pemain penting bagi nasib perekonomian Afrika Sub-Sahara: sejak tahun 2011 Tiongkok telah menjadi mitra dagang terbesar di kawasan ini dan perdagangan Tiongkok-Afrika kini bernilai sekitar 200 miliar dolar, tingkat yang sebanding dengan perdagangan antar Sub-Sahara. -Sahara Afrika dan Uni Eropa dan kira-kira empat kali lipat dengan Amerika Serikat. Potensi dampak perlambatan Tiongkok terhadap pertumbuhan Afrika jelas terlihat dari angka-angka ini.
Dorongan Beijing terhadap pertumbuhan internal yang lebih terkait dengan konsumsi dan jasa pada kenyataannya telah menyebabkan penurunan impor dari anak benua Afrika, khususnya energi dan sumber daya mineral. Negara-negara yang, karena pilihan atau kebutuhan, bergantung pada sebagian besar penjualan mereka di pasar Tiongkok, dengan pangsa bahkan melebihi 40% ekspor nasional, seperti Angola, Sierra Leone, Mauritania, Zambia, akan menderita. Republik Kongo.
MODAL ASING
Yang terakhir adalah faktor modal asing. Dalam beberapa tahun terakhir, kekayaan bahan mentah dan keuntungan finansial yang positif telah menarik investor besar multinasional dan internasional ke Afrika Sub-Sahara. Saat ini, dalam konteks rendahnya harga komoditas dan penguatan dolar secara bertahap, aliran modal internasional ke Afrika Sub-Sahara semakin berkurang.
Hal ini antara lain disebabkan oleh rendahnya kecenderungan bank-bank Eropa untuk memberikan pinjaman ke wilayah tersebut, serta menurunnya penerbitan Eurobond oleh negara-negara Afrika, yang turun menjadi 9,2 miliar dolar dibandingkan dengan 12,9 miliar dolar pada tahun 2014. Jumlah penerbitan Eurobond menurun seiring dengan kondisi yang semakin meningkat. mahal, dalam beberapa kasus hampir menjadi penghalang: selisih hasil panen mencapai lebih dari 9% (seperti kasus Zambia pada bulan Juli 2015 dan Angola pada bulan November 2015) bahkan 10% (Ghana, per Oktober 2015).
Oleh karena itu, pasar modal internasional memperhitungkan risiko yang lebih besar bahwa negara-negara Afrika tidak akan memenuhi kewajiban mereka, seperti yang juga muncul dari berita terbaru mengenai kasus Ematum di Mozambik. Bukan suatu kebetulan jika sejak awal tahun 2016 belum ada penerbitan Eurobond baru oleh negara-negara di kawasan Sub-Sahara.
EKSPOR ITALIA
Perlambatan ekonomi di Afrika Sub-Sahara juga berdampak pada aktivitas komersial perusahaan kami di wilayah tersebut. Pada tahun 2015, ekspor Italia ke wilayah tersebut terhenti pada angka 5,7 miliar euro, turun 7,9% dibandingkan tahun sebelumnya. Data negatif ini sangat penting karena terjadi setelah rekor bersejarah yang tercatat pada tahun 2014 dan terutama karena ini merupakan kemunduran pertama setelah krisis ekonomi terakhir di benua ini dalam periode dua tahun, yaitu tahun 2009-10. Perkiraan kami menunjukkan adanya penurunan lebih lanjut dalam ekspor Italia ke wilayah tersebut pada tahun 2016, meskipun lebih kecil.
Pasar Afrika yang mencatat penurunan permintaan barang Italia yang lebih nyata adalah pasar yang ditandai dengan Faktor C3 yang tinggi. Kita dapat menyebutkan penurunan antara 25 dan 40% pada ekspor Italia, khususnya barang-barang investasi, terhadap perekonomian Afrika yang paling terkait dengan minyak, seperti Nigeria, Angola, dan Republik Kongo. Namun menarik juga untuk dicatat bahwa rendahnya Faktor C3 juga berhubungan dengan meningkatnya ekspor Italia. Faktanya, pada tahun 2015, penjualan kami ke negara-negara yang paling tidak bergantung pada tiga faktor tumbuh sebesar dua digit, seperti Pantai Gading (dengan +59% menjadi pasar tujuan ketiga di seluruh Afrika Sub-Sahara), Kenya dan Senegal.
3 TIPS
Bagi Sace, memburuknya konteks ekonomi Afrika baru-baru ini sekali lagi menggarisbawahi bahwa untuk pergi ke luar negeri, penting untuk memiliki strategi yang cermat, bahkan ketika segala sesuatunya tampak berjalan baik.
Oleh karena itu, perusahaan kredit ekspor menawarkan tiga saran: memanfaatkan layanan konsultasi untuk memahami sifat strategis suatu proyek dan mengevaluasi dampak kesulitan logistik-operasional di wilayah tersebut; menyertai proposal komersial dengan penawaran keuangan yang meringankan beban pembayaran kembali; membekali diri dengan alat untuk memitigasi atau melakukan lindung nilai terhadap risiko gagal bayar, baik yang disebabkan oleh kebangkrutan komersial pihak lawan maupun karena pembatasan mata uang di negara referensi.
LE PROSPETTIF
Kesimpulannya, meskipun banyak negara di Afrika Sub-Sahara mengalami kesulitan, kita belum berada di akhir keajaiban ekonomi Afrika. Pertumbuhan komoditas telah terhenti, Tiongkok tidak lagi menjadi kekuatan pendorong bagi pertumbuhan Afrika dan modal asing dapat mengubah orientasinya ke arah keuntungan yang ditawarkan oleh aset-aset safe haven. Namun Afrika Sub-Sahara kini menjadi sebuah realitas ekonomi yang tidak layak untuk diabaikan.
Populasinya berjumlah 1,2 miliar orang dan menurut proyeksi PBB, satu dari empat orang akan tinggal di benua ini pada tahun 2050. Bahkan di tahun-tahun mendatang, Afrika Selatan, Nigeria, dan Angola saja akan terus mewakili lebih dari 50% total ekspor Italia ke wilayah tersebut, namun diperkirakan akan terjadi penguatan pada negara-negara berkembang di Afrika lainnya, khususnya negara-negara yang kurang terkait dengan Faktor C3, dan proaktif yang semakin besar dari operator Italia di kawasan ini merupakan prasyarat bagi kelanjutan keajaiban ekonomi Afrika.
