Kekhawatiran bahwa kebijakan moneter ekspansif FED telah berakhir dan bahwa suku bunga akan pulih secara khusus mempengaruhi saham-saham dividen tinggi AS: pada periode Mei-Juni, ditandai dengan ketakutan terbesar tentang akhir Pelonggaran Kuantitatif, MSCI USA " Indeks saham Dividen Tinggi” menghasilkan 1,04% lebih rendah dari MSCI USA generik.
Apakah karena itu kita menghadapi akhir periode yang menguntungkan untuk saham dividen tinggi?
Memang, ketika suku bunga naik, orang mungkin berpikir bahwa investor yang mencari pendapatan saat ini akan beralih dari ekuitas ke obligasi yang lebih konservatif. Tapi benarkah demikian?
Sebelum melompat ke kesimpulan tergesa-gesa, ada baiknya mempertimbangkan beberapa fakta numerik.
Analisi
Pertama, sedikit perspektif historis tentang sumber kinerja saham: pada periode 1871-2008, total pengembalian pasar saham AS sekitar 90% bergantung pada dividen (sumber: SG Global Strategy). Satu hal yang perlu diingat…
Penelitian lain yang menarik, dilakukan oleh Ned Davies Research (dan baru-baru ini diambil juga oleh Wall Street Journal), menganalisis perilaku saham AS dari Januari 1972 hingga Juni 2013 di berbagai rezim kebijakan moneter FED, membedakan saham dengan dividen tinggi dari yang lain.
hasil
Hasil yang muncul dari grafik memiliki interpretasi yang sangat jelas: selama empat puluh tahun terakhir, saham yang mampu membayar dividen lebih tinggi rata-rata berkinerja lebih baik daripada yang lain, terlepas dari strategi yang diadopsi oleh FED.
Hasil ini seharusnya tidak mengherankan: saham dengan dividen tinggi sering dikaitkan dengan perusahaan yang solid, yang mampu menghasilkan dan mendistribusikan keuntungan secara teratur dari waktu ke waktu. Jadi, dengan mempertimbangkan semua hal, dividen tetap menjadi tema ekuitas yang "selalu hijau", terutama bagi mereka yang melihat investasi dari perspektif jangka menengah hingga jangka panjang.
