Pasar tampaknya tidak terlalu senang dengan hal itu. seperti pemerintah di seluruh dunia mereka sedang menyelenggarakan acara mereka uang dan mereka menunjukkannya dengan cara meletakkan untuk dijual apa yang menjadi sumber kehidupan dari keseluruhanperlengkapan umumObligasi pemerintah. Namun, seperti yang terlihat pada tahun-tahun krisis keuangan besar, dari Lehman Brothers hingga Yunani, hampir dua puluh tahun yang lalu, pergerakan tersebut Hal itu justru menjadi bumerang bagi pemerintah itu sendiri. karena investor menuntut imbal hasil yang lebih tinggi untuk membeli obligasi pemerintah yang mereka anggap kurang dapat diandalkan, akibatnya meningkatkan suara para investor. biaya utang, yang semakin memperumit masalah. Semua pemerintah sedang berjuang dengan hal ini. kejahatan umum berupa kenaikan biaya energi Hal ini disebabkan oleh kenaikan harga minyak akibat dampak perang di Timur Tengah, yang coba dikendalikan oleh bank sentral dengan menaikkan suku bunga, sementara gejolak politik membayangi dengan dimulainya pemilihan umum, dimulai dengan pemilihan paruh waktu AS bulan depan dan diakhiri dengan pemilihan umum Eropa yang dijadwalkan pada tahun 2027.
“Saya belum akan menyebutnya krisis, tetapi tampaknya ini berpotensi menjadi krisis,” katanya. Reuters George Lagarias, kepala ekonom di Forvis Mazars, mengatakan: "Jika situasi ini berlanjut selama beberapa minggu lagi, maka kita akan membicarakan krisis pasar obligasi."
Kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah berdampak pada suku bunga. pendanaanyang dibutuhkan perusahaan dan itulah alasannya Bahkan pasar saham pun terkena sanksi.
Prancis: Obligasi pemerintah Prancis jangka 10 tahun mencapai level tertinggi sejak tahun 2002, dengan selisih OAT/Bund sebesar 150 basis poin. Langkah Lecornu tidak memuaskan.
Di Eropa, hal yang paling mengejutkan adalah sejauh mana para investor belum menyetujui anggaran Prancis yang telah lama ditunggu-tunggu: setelah rincian yang diungkapkan oleh Perdana Menteri. Sebastian Lecornu Obligasi pemerintah Prancis terus mengalami aksi jual, memperlebar selisih dengan obligasi pemerintah Jerman (yang masih dianggap sebagai patokan) pagi ini hingga hampir 150 basis poin, level terlebar sejak krisis utang Zona Euro 2012, dengan imbal hasil obligasi pemerintah Prancis jangka 10 tahun (OAT) berada di kisaran 5%, level tertinggi sejak 2002. Pemerintah Prancis telah sebuah rencana yang diajukan Untuk mengurangi defisit anggaran secara drastis, rincian intervensi sebesar €54 miliar diuraikan. Sekitar 60% dari anggaran akan dialokasikan untuk pengeluaran, dengan pemotongan dilakukan pada pos pengeluaran yang sangat sensitif seperti pensiun, gaji sektor publik, dan cuti sakit yang didanai negara. RUU anggaran harus disetujui sebelum akhir Desember untuk menghindari perlunya undang-undang darurat.
Untuk 'Italia, Dengan Dewan Menteri yang diperkirakan akan mengumumkan penyimpangan anggaran pada Jumat malam dan menunjukkan anggaran baru untuk tahun 2027 dan 2028, investor menuntut imbal hasil sebesar 4,70% pada BTP 10 tahun, tertinggi sejak Oktober 2023, dengan spread 123 basis poin. Menurut rumor, total anggaran diperkirakan mencapai €28 miliar: €14 miliar pada tahun 2027 dan €14 miliar pada tahun 2028 (€7 miliar untuk energi dan €7 miliar untuk pertahanan, masing-masing pada dua tahun tersebut). Italia akan menegaskan komitmennya terhadap mengurangi defisit pada tahun 2026 di bawah batas maksimum yang ditetapkan oleh Uni Eropa dan, sekali lagi sesuai dengan harapan, akan menerbitkan prakiraan ekonomi baru multi-tahun, meninjau Perkiraan pertumbuhan untuk tahun ini sedang meningkat. menurunkan angka tersebut menjadi sekitar 1% dari perkiraan 0,6% pada bulan April.
Dan di Jerman, Spanyol, Yunani, dan Inggris Raya?
La stessa Jerman Selain itu, dengan pemerintahan Merz yang berada di bawah tekanan setelah pemilihan di masing-masing negara bagian yang menyoroti partai-partai yang tidak bersahabat dan ekonomi yang terbebani oleh industri yang mengalami kesulitan serius, imbal hasil obligasi sepuluh tahun menunjukkan angka 3,45%, yang belum pernah terlihat sejak April 2011. Di Eropa, Spanyol, yang investornya menghargai pertumbuhan ekonomi yang baik, yang berhasil menjaga imbal hasil obligasi 10 tahun tetap di angka 4,09% dengan selisih yang terbatas dari obligasi pemerintah Jerman. 65 basis poin. Tapi juga di sana Yunani, yang kini telah pulih dari krisis hampir dua puluh tahun lalu dan dipromosikan oleh lembaga pemeringkat, memiliki imbal hasil obligasi 10 tahun sebesar 4,50%, kurang dari 100 basis poin di atas Jerman dan 20 basis poin lebih baik daripada Italia: utang publiknya diperkirakan akan turun di bawah utang publik Italia. Inggris Biaya pinjaman jangka 30 tahun mencapai 6% untuk pertama kalinya sejak tahun 1998. Imbal hasil obligasi pemerintah juga Jepang Dalam jangka panjang, mereka telah mencapai level tertinggi dalam beberapa dekade terakhir.
Data ketenagakerjaan AS diperkirakan akan dirilis hari ini: rincian tentang pengeluaran upah.
Bagaimana dengan obligasi pemerintah AS? Imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun acuan naik menjadi 5,34% kemarin, level tertinggi sejak 2002, menjelang laporan pasar tenaga kerja hari ini, yang dapat mengubah sentimen pasar. Perkiraan difokuskan pada peningkatan 90.000 lapangan kerja non-pertanian pada bulan September, sementara tingkat pengangguran diperkirakan tetap stabil di 4,1%. Angka yang kuat dapat menghidupkan kembali spekulasi tentang gelombang kedua pengangguran. kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve Bulan ini, saat ini tercatat hanya 25%. Namun perhatian juga tertuju pada indikasi-indikasi yang ada. upah, karena lonjakan jumlah tersebut dapat meningkatkan kemungkinan pengetatan kebijakan moneter, yang akan berdampak negatif pada pasar.
Aset apa yang bisa dijadikan tempat berlindung? Emas telah kehilangan dominasinya.
Jadi apa saja itu? aset investor dapat menemukan berlindung Saat ini? Karya-karya klasik kembali menjadi tren. Franc Swiss al dolarNamun pada akhirnya, jika mencari sisi yang paling tidak buruk, bahkan obligasi pemerintah AS sendiri pun membaik tadi malam. Indeks dolar AS, yang mengukur nilai mata uang terhadap enam mata uang lainnya termasuk euro dan franc Swiss, berada di angka 101,89 setelah mencapai level tertinggi sejak April 2025 dan berada di jalur untuk menutup minggu ketiga berturut-turut dengan kenaikan, dengan peningkatan sebesar 0,9%. Sebaliknya,Euro kehilangan momentum. pada harga $1,248, mencapai level terendah sejak Mei 2025. Sebaliknya, apa yang selama ini menjadi tempat berlindung yang paling aman, Mereka, Minyak mentah kehilangan pengaruhnya justru karena nilai dolar yang tinggi, dan pagi ini dikutip pada 4.181,59 dolar per ons dengan penurunan lebih dari 2% sejak awal pekan.
Di tasMeskipun terbebani oleh kenyataan bahwa perusahaan akan menghadapi tingkat pembiayaan yang meningkat akibat kenaikan imbal hasil, investor terus percaya pada sektor kecerdasan buatan yang terus meningkat di antara pasar saham. Bahkan kemarin, di tengah salah satu badai pasar obligasi terburuk, sektor teknologi bersinar, berkat Micron Technology, yang ditutup naik 3% karena proyeksi pendapatan yang lebih baik dari perkiraan, sementara Anthropic, yang tidak terpengaruh oleh ketegangan, bertujuan untuk melakukan penawaran umum perdana (IPO) paling cepat pertengahan November dengan valuasi yang luar biasa.
