Siang ini di Eropa, pertemuan yang telah lama ditunggu-tunggu antara Presiden Donald Trump dan Xi Jinping akan berlangsung di Gedung Putih. Berbagai isu akan dibahas, mulai dari Taiwan hingga Iran, dari logam tanah jarang hingga kecerdasan buatan. Harapan akan komitmen baru Tiongkok untuk membeli pesawat Boeing telah pupus, tetapi setidaknya, menurut Menteri Keuangan Scott Bessent, Washington dan Beijing dapat mencapai kesepakatan untuk memperpanjang gencatan senjata perdagangan, yang berakhir pada 10 November, hingga Januari, sehingga memberikan lebih banyak waktu untuk mencapai kesepakatan yang lebih komprehensif. Sementara itu, di PBB, kebuntuan diplomatik antara Washington dan Teheran tetap berlanjut, dengan para pejabat AS dan Iran tetap jauh dari kesepakatan perdamaian dan pembukaan Selat Hormuz.
Imbal hasil obligasi pemerintah mencapai level tertinggi baru dalam beberapa dekade setelah data ekonomi positif. Berikut yang terjadi.
Namun pergerakan yang paling mengguncang pasar sejak kemarin adalah pergerakan... penjualan besar-besaran obligasi pemerintah, membawa kembali Keuntungan berada pada level tertinggi dalam beberapa dekade. Semuanya dimulai dari data ekonomi yang sebenarnya adalah positif bagi perekonomian dan oleh karena itu biasanya dukungan untuk pasar sahamNamun, kenyataannya tidak seperti itu. Berikut alasannya.
Indeks pmi komposit produksi awal ASIndeks yang melacak sektor manufaktur dan jasa tersebut naik menjadi 58,4 bulan ini. level tertinggi sejak Juli 2021Pesanan telah meningkat, tunggakan Produksi mengalami peningkatan tercepat sejak Mei 2022, dan bisnis pun mengalami percepatan. asumsi untuk meningkatkan kapasitas produksi. JugaZona euro Mengejutkan konsensus, dengan indeks mencapai 53,1 poin, melebihi ekspektasi (51,7) dan menandai level tertinggi sejak April 2023. Lebih lanjut, indeks iklim bisnis Ifo mencapai 89,9 poin, level tertinggi sejak Mei 2023. Jika ada, biaya input (faktor-faktor yang biasanya meningkatkan biaya produksi) meningkat dengan laju tercepat dalam hampir empat tahun, tetapi pada akhirnya perekonomian membuktikan yang berhasil menyerap guncangan tanpa melambat.
Sayang sekali bahwa semua ini merupakan koktail yang sempurna untuk... bank sentral, yang karenanya merasa lebih bebas daripada menaikkan suku bunga lagi untuk menenangkaninflasi tanpa takut merusak perekonomian yang tangguh.
Imbal hasil obligasi pemerintah meningkat di seluruh dunia. Harga minyak berada di atas $105.
Namun, kenaikan suku bunga dan inflasi yang meningkat pada gilirannya menjadi racun bagi pasar obligasi di seluruh dunia, yang dibanjiri oleh aksi jual terkuat sejak gempa bumi yang disebabkan oleh apa yang disebut "Hari Pembebasan" atas tarif Trump tahun lalu. Patokan sinyal diwakili oleh Obligasi AS 10 tahun, Imbal hasil obligasi pemerintah AS (U.S. Treasuries) naik jauh di atas ambang batas penting 5%, mencapai rekor tertinggi baru pasca-krisis keuangan di angka 5,145%, dengan beberapa analis tidak mengesampingkan kemungkinan kenaikan hingga 6%. 30 tahun Suku bunga naik lebih dari 3 basis poin menjadi 5,444%, level tertinggi sejak tahun 2004. Situasi ini semakin diperparah kemarin oleh hasil yang lemah pada lelang obligasi lima tahun AS, yang terjual dengan imbal hasil tertinggi sejak tahun 2007.
Imbal hasil obligasi mulai naik lagi di Eropa. Perbedaan antara biaya pembiayaan Prancis dan Jerman telah mencapai titik tertinggi sepanjang masa sejak pidato "Whatever it Takes" Mario Draghi pada tahun 2012, denganOat Prancis Pada angka 4,69%, tertinggi sejak tahun 2007. bundel Jerman Suku bunga 10 tahun naik 2 basis poin menjadi 3,57%, tertinggi sejak tahun 2007. BTP Italia berada di angka 4,54%. Spread BTP-Bund naik menjadi 96 poin, tertinggi sejak Juni 2025. Imbal hasil obligasi sepuluh tahun Jepang tiba-tiba melonjak ke level tertinggi dalam 30 tahun terakhir di Asia.
Sementara itu, harga-harga minyak Harga minyak kembali melampaui 105 dolar per barel dengan lonjakan baru lebih dari 2%. Yang juga mengkhawatirkan adalah harga minyak. gas di Eropa yang telah meningkat lebih dari dua kali lipat tahun ini, karena perang di Timur Tengah secara efektif telah memutus sekitar seperlima aliran gas alam cair dunia. Pembeli Asia semakin banyak yang memanfaatkan kargo spot fleksibel, sehingga membuka jalan bagi persaingan yang lebih sengit antar wilayah pada musim dingin ini, demikian catatan BloombergHari ini, harga gas di Amsterdam adalah 75 euro per megawatt jam, naik 4,15%.
Pasar saham Eropa jatuh, sementara saham energi tetap stabil.
Pasar saham Eropa memperpanjang kerugiannya dengan Indeks Euro Stoxx 50 di -0,5% dan Stoxx 600 di -0,4%, sementara saham-saham energi bertahan berkat kenaikan harga minyak, dengan Vallourek pada +4,5%, Equinor +3% dan Repsol +2,5%. Sektor-sektor tersebut juga mengalami kenaikan. konsumsi, biasanya lebih defensif: Makanan & Minuman +1% dan distribusi skala besar +0,9%.
Turun sektor teknologiSaham Soitec turun 4,5%, Logitech turun 4%, Infineon turun 3,7%; sementara sektor ini terus mengalami penurunan. otomotif, yang terburuk tahun ini sejauh ini (-18%). Yang paling dirugikan adalah produsen Jerman, turun lebih dari 2%. Penjualan yang meluas juga terjadi di sektor-sektor bank dan jasa keuangan (-1%). BNP Paribas -4,5%, Société Générale -3%.
A Piazza Affari FTSE MIB turun 0,6%. CAC 40 Paris dan DAX dari Frankfurt mereka kehilangan 0,7%.
A MilanStm kehilangan 3%, mencerminkan penurunan di sektor teknologi, sementara Fincantieri dan Leonardo kehilangan 2,7%. Sementara itu, saham Eni dan Tenaris mengalami kenaikan, naik 1,1%, menyusul penurunan harga minyak, dan DiaSorin naik 0,6%.
