Awal yang penuh gejolak hingga tahun 2024 untuk tas dari dua perekonomian utama di Amerika Selatan, Brazil e Argentina. Untuk alasan yang sangat berbeda, namun keduanya patut diselidiki lebih lanjut: di satu sisiIndeks Bovespa San Paolo, setelah positif pada tahun 2023, turun pada bulan Januari dari 132.000 menjadi 128.000 poin, mencatat adanya pelarian nyata investor asing; di sisi lain Merval Buenos Aires melakukan perjalanan di puncak gelombangterpilihnya Javier Milei, namun hal ini “terbebani” oleh krisis keuangan dan khususnya oleh devaluasi peso.
Brasil, banyaknya investor asing: apakah efek Lula memudar?
Tampaknya di Brasil efek Lula lenyap di pasar. Presiden tersebut, yang populer di kalangan kalangan internasional, terpilih kembali pada bulan November 2022, pada tahun itu telah mencatatkan rekor bersejarah dalam investasi modal asing di bursa saham São Paulo, melebihi 100 miliar reais, setara dengan sekitar 20 miliar euro. Sejak saat itu, krisis dimulai bukan karena kesalahan Lula, melainkan karena dinamika keuangan global pelarian besar investor asing: -55,5% pada tahun 2023 dan 5 miliar reais, yaitu sekitar 1 miliar euro, yang terbakar pada minggu-minggu pertama tahun 2024 saja, menunjukkan tren yang bahkan semakin cepat.
Alasan utamanya terletak pada kenyataan bahwa perekonomian AS masih bertahan, dengan i data inflasi lebih baik dari perkiraan, dan memiliki ekspektasi yang baik dalam beberapa bulan mendatang, dengan penurunan suku bunga The Fed yang menurut konsensus akan ditunda hingga kuartal kedua, bahkan mungkin hingga Juni (kemungkinan hal tersebut akan diputuskan pada pertemuan bulan Maret, menurut ahli, turun dari 88% menjadi 45%). Hal ini berarti investor AS dan internasional saat ini lebih tertarik untuk bertaruh pada negara-negara maju, dan sebagai buktinya, indeks MSCI negara-negara berkembang, termasuk Brazil, telah kehilangan lebih dari 5% dalam 12 bulan terakhir. Namun, Brasil perekonomian terbesar di Amerika Selatan yang dengan Lula mendapatkan kembali kredibilitas internasional (meskipun pada tahun 2024 pertumbuhan akan melambat menjadi 1,5%, setelah 3% pada tahun 2023), menurut para analis, tetap merupakan sebuah pasar yang sangat menarik, namun tidak terlalu memusatkan investasi pada fase ini, yang seluruh perhatiannya tertuju pada Amerika Serikat. Singkatnya, Brasil masih membeli, namun saat ini arus investasi sebagian besar berasal dari dalam negeri.
Argentina antara rekor inflasi dan booming pasar saham: tantangan Milei
Kasus Argentina berbeda dan bahkan lebih kompleks, yang seperti diketahui sedang mengalami masa terhebatnya krisis inflasi Selama beberapa minggu terakhir, negara ini mempunyai presiden baru yang berjanji akan membalikkan segalanya untuk membawa negara ini keluar dari jurang kehancuran. Hari ini, juga karena devaluasi maksimal peso diinginkan oleh penyewa baru Casa Rosada, Argentina adalah negara dengan tingkat inflasi tertinggi di dunia, bahkan lebih buruk daripada Venezuela yang mengalami bencana: pada tahun 2023 angka tersebut meningkat tiga kali lipat dibandingkan tahun sebelumnya (+211%), dengan lonjakan di bulan Desember saja, setelah terpilihnya Milei, sebesar 25,5% dibandingkan bulan sebelumnya. Saat ini, untuk membeli satu dolar, Anda memerlukan lebih dari 800 peso dengan nilai tukar resmi dan tidak lagi hanya menggunakan nilai tukar paralel: lebih dari dua kali lipat dibandingkan saat pemerintah masih berkuasa. Peronis Alberto Fernandez, yang Menteri Ekonominya Sergio Massa ditolak mentah-mentah dalam pemilu November lalu.
La devaluasi berat namun, hal ini juga merupakan alasan mengapa pasar saham terus terbang: dalam 12 bulan terakhir indeks Merval telah naik sekitar 370% (dibandingkan +12% Bovespa Brasil, hanya sebagai perbandingan) dan khususnya telah meningkat sekitar 65% sejak terpilihnya ekstremis sayap kanan Javier Milei, yang dikenal karena cara-caranya yang kasar, resep-resepnya yang kejam (belum lagi dalam beberapa kasus imajinatif) dan karena membandingkan, dalam pidato pelantikannya, pemilihannya untuk runtuhnya Tembok Berlin karena dampaknya terhadap sejarah negaranya. Karena nilai peso sangat sedikit dan tidak lagi digunakan untuk membeli dolar, masyarakat Argentina membuangnya untuk membeli dolar. berinvestasi di real estat o barang lainnya dan keamanan keuangan, yang lebih nyaman jika hanya untuk melindungi diri dari devaluasi. Justru karena alasan ini, Argentina tetap menjadi pasar yang tidak boleh dipertaruhkan, menurut para analis yang memperkirakan inflasi tiga digit dalam jangka panjang.
