Setelah melampaui ekspektasi pada kuartal ketiga tahun 2024 dengan a pertumbuhan 0,4%., perekonomian kawasan euro telah menderita “kehilangan momentum”. Itu Buletin ekonomi Bank Sentral Eropa (ECB), menyoroti satu hal kontraksi di sektor manufaktur dan perlambatan layanan. Dunia usaha, yang dihadapkan pada lemahnya permintaan dan ketidakpastian, menghadapi tantangan yang sama mengurangi belanja investasi. Bahkan ekspor masih lemah, mempersulit daya saing beberapa sektor Eropa.
Terlepas dari tantangan yang ada, ECB mengharapkan pemulihan bertahap di tahun-tahun mendatang. “Peningkatan upah riil dan lapangan kerja, didukung oleh pasar tenaga kerja yang kuat, akan merangsang konsumsi, yang masih menjadi pendorong utama pemulihan ekonomi,” demikian isi buletin tersebut. Selain itu, membaiknya kondisi pembiayaan, sejalan dengan ekspektasi pasar terhadap tingkat suku bunga di masa depan, akan berkontribusi terhadap permintaan domestik.
Antara bulan September dan Desember, lpeningkatan hasil pada obligasi pemerintah Amerika dan pemilu di Amerika Serikat telah menyebabkan melebarnya selisih antara imbal hasil obligasi Perancis dan Jerman dibandingkan dengan suku bunga OIS bebas risiko. Dampaknya terhadap Yunani, Spanyol, Italia dan Portugal terbatas karena membaiknya kepercayaan masyarakat terhadap anggaran. Untuk Italia, itu perbedaan antara imbal hasil obligasi pemerintah dan tingkat OIS menurun sebesar sembilan basis poin, sedangkan di Portugal dan Spanyol meningkat masing-masing sebesar empat dan enam basis poin.
Pada tahun 2024 perekonomian UE akan tumbuh sebesar 0,7%
Pada kuartal ketiga tahun 2024, ekonomi kawasan euro tumbuh sebesar 0,4%, didorong oleh konsumsi yang lebih tinggi dan akumulasi inventaris oleh dunia usaha. Itu kuarter keempat, Namun, menandakan perlambatan. “Ekspor masih lemah dan permintaan domestik menunjukkan tanda-tanda kerapuhan,” kata ECB. Sektor manufaktur terus mengalami kontraksi, sementara sektor jasa kehilangan momentum.
Le perkiraan pertumbuhan untuk tahun 2024 berhenti di 0,7%, dengan perbaikan bertahap diharapkan pada tahun-tahun berikutnya. "Di sana pemulihannya lambat tapi ada. Peningkatan pendapatan riil dan penurunan kondisi pembiayaan yang ketat akan mendukung permintaan domestik di tahun-tahun mendatang,” laporan tersebut menyoroti.
UE: inflasi keseluruhan sekitar 2,4%
"The proses disinflasi berjalan dengan baik,” kata ECB. Perkiraan terbaru memperkirakan ainflasi keseluruhan sebesar 2,4% pada tahun 2024, dan kembali ke target 2% pada tahun 2027. Tidak termasuk barang makanan dan energi, inflasi akan mencapai 2,9% pada tahun 2024, 2,3% pada tahun 2025, dan 1,9% pada tahun 2026 dan 2027.
“Sebagian besar ukuran inflasi yang mendasarinya menunjukkan bahwa inflasi akan tetap berada di sekitar sasaran jangka menengah sebesar 2% yang diupayakan oleh Dewan Pengurus,” bunyi buletin tersebut. Namun, upah dan harga terus menyesuaikan dengan penundaan terhadap kenaikan inflasi sebelumnya, sehingga menjaga tekanan pada biaya.
Penurunan suku bunga akan diputuskan dari waktu ke waktu
Dewan Pengurus ECB, pada pertemuannya pada 12 Desember 2024, telah memutuskan untuk menurunkan tiga suku bunga utama sebesar 25 basis poin. Sebuah pilihan ditentukan oleh kebutuhan untuk melakukannya mendukung perekonomian tanpa mengorbankan tujuan stabilitas harga. “Dewan Direksi tidak bermaksud mengikatkan diri pada jalur tarif tertentu,” Buletin tersebut menekankan, memberikan opsi terbuka untuk keputusan kebijakan moneter di masa depan “dari waktu ke waktu di setiap pertemuan” dan “mengingat data ekonomi dan keuangan terkini.”
Le kondisi pendanaan masih terbatas, meskipun terjadi penurunan tarif. “Bank terus menghadapi risiko yang signifikan, dan kenaikan suku bunga di masa lalu masih diteruskan ke pasar kredit.”
Tindak lanjuti usulan Draghi dan Letta
ECB menggarisbawahi bahwa i Risiko pertumbuhan ekonomi masih berorientasi ke arah negatifnya. Ketegangan geopolitik, seperti perang di Ukraina dan konflik di Timur Tengah, terus menjadi ancaman. Namun mengurangi tekanan inflasi dan meningkatkan kepercayaan bisa dilakukan mendorong pemulihan konsumsi dan investasi.
“Penting untuk segera menindaklanjutinya Usulan Mario Draghi untuk daya saing Eropa yang lebih besar dan pernyataan Enrico Letta untuk memperkuat pasar tunggal,” kata ECB, mengulangi seruan yang telah diluncurkan oleh Presiden Christine Lagarde. Kebijakan struktural harus bertujuan untuk meningkatkan produktivitas, daya saing dan ketahanan ekonomi kawasan euro.
Buletin ini diakhiri dengan satu hal catatan hati-hati: “Meskipun kami melihat tanda-tanda stabilisasi, hal ini penting mempertahankan pendekatan yang hati-hati untuk memastikan pertumbuhan yang berkelanjutan dan inklusif dalam jangka panjang.”
