Hentikan QE dan suku bunga nol. Selamat tinggal Euroland sejak Juli, sekarang masalahnya adalah inflasi dan segala sesuatu harus dilakukan untuk melawannya: ECB yang lebih hawkish dari yang diharapkan hari ini mengguncang pasar saham dan obligasi, yang merosot setelah berita ini, hanya untuk kemudian pulih sedikit, betapapun ditutup dengan merah .
Piazza Affari itu adalah yang terburuk dan turun 1,9%, di bawah ambang batas psikologis 24 poin, menjadi 23.776.
Pukulannya berat a Frankfurt -1,71% Amsterdam -1,6% Madrid -1,45% Paris -1,4%%. Di luar zona euro London turun 1,6% dan Wall Street di luar negeri, setelah awal yang buruk, bergerak lemah menunggu data inflasi Stars and Stripes yang ditakuti akan dirilis besok, yang dapat memandu langkah Fed selanjutnya. bank sudah bergerak ke arah ini dan dapat mempercepat lebih jauh dan sedemikian rupa untuk memblokir pertumbuhan, atau begitulah yang ditakuti investor. Dalam lingkungan di mana bank sentral menakut-nakuti banteng, dolar menguat. Euro diperdagangkan lebih rendah di sekitar 1,066, setelah banyak menari di atas dan di bawah 1,07 pada siang hari.
Tersebar di orbit
Obligasi pemerintah tetap berada di garis bidik: Departemen Keuangan 3 tahun melihat harga turun dan suku bunga naik, lebih dari XNUMX%.
Namun, pasar utang Italia yang paling menderita. BTP 10 tahun ditutup dengan imbal hasil 3,59% dan, meskipun Bund dengan durasi yang sama mendorong akselerator dan menandai +1,43%, penyebaran itu melonjak hingga 220 basis poin, akhirnya ditutup pada 216, naik 7,2% dibandingkan penutupan kemarin. Payung yang harus dibuka ECB terhadap perbedaan-perbedaan ini belum dibuka.
Lagarde: "Ini bukanlah sebuah langkah, ini adalah sebuah perjalanan"
Jika ada yang berharap Christine Lagarde terus bergerak pelan hari ini, mereka harus berpikir ulang.
Setelah rencana bantuan selesai, Pada akhir Juli, ECB akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin dan ini pertama kali terjadi sejak 2011. Pada bulan September dia akan dapat memilih kenaikan yang lebih besar, sebesar 50 basis poin (pergerakan terkuat dalam 22 tahun) dan kita akan lihat nanti, tetapi Dewan Pengatur mengharapkan itu jalur bertahap akan sesuai tetapi didukung oleh kenaikan suku bunga lebih lanjut. Ini "bukan hanya sebuah langkah - jelas Lagarde - ini adalah sebuah perjalanan" dan kami akan melanjutkan dengan "serangkaian" kenaikan, berdasarkan data makro, untuk membawa inflasi menuju target 2%. Tapi hari ini harga berjalan kuat dan akan terus demikian.
La ECB juga telah mengubah proyeksinya, dengan mempertimbangkan ainflasi yang lebih tinggi dan pertumbuhan yang lebih rendah.
Mengenai jaring pengaman untuk kemungkinan pelebaran spread seperti yang terjadi di Italia, ECB tidak merinci lebih jauh: "jika terjadi kasus baru fragmentasi keuangan akibat pandemi, reinvestasi program Pepp dapat diatur dalam waktu, jenis aset dan yurisdiksi setiap saat”. Di sisi lain, pertemuan hari ini berfokus "terutama pada masalah inflasi yang tinggi dan proses normalisasi kebijakan moneter yang diluncurkan pada bulan Desember".
Namun, Lagarde memastikan bahwa instrumen baru pada akhirnya akan diperkenalkan: "kami tidak akan mentolerir episode fragmentasi keuangan yang menghambat transmisi kebijakan moneter yang benar di seluruh zona euro". ECB memiliki alat yang sudah ada dan “tahu bagaimana merancang dan menggunakan alat baru jika perlu”.
Intesa Sanpaolo: "The Fed tidak akan berpuas diri"
Perhatian kini beralih ke The Fed yang, mengingat pertemuan Juni (yang sudah memperkirakan kenaikan suku bunga sebesar 50 basis poin), akan dapat menarik indikasi dari data pada harga konsumen keluar besok.
Menurut kantor riset Intesa Sanpaolo, bank sentral AS tidak akan berpuas diri dalam beberapa bulan mendatang.
“Menurut penilaian para ekonom kami – tulis Intesa – inflasi dan pasar tenaga kerja tidak akan membuat Fed berpuas diri, dengan ekspektasi perubahan harga inti bulanan masih antara 0,4 dan 0,5% dan penurunan tingkat pengangguran beberapa sepersepuluh di musim panas. Perkiraan Intesa Sanpaolo Studies and Research Department adalah untuk tingkat 3% pada akhir tahun 2022 dan antara 3,5 dan 3,75% pada tahun 2023, dengan kemungkinan overshooting karena strategi Fed yang baru, tidak lagi preventif, tetapi tergantung pada efektivitas pencapaian perlambatan dalam dinamika harga dan penyeimbangan kembali pasar tenaga kerja".
Hanya tiga blue chips yang disimpan di Piazza Affari
Di Piazza Affari hari ini hanya tiga blue chips yang disimpan: Prysmian, +1,12% dipastikan positif; Interpompa +0,43%; Bper +0,62%, mengingat rencana industri setelah masuknya Carige. Secara umum, sektor perbankan sedang membatasi kerusakan, mencari bantuan di akhir era suku bunga di bawah nol. Di sisi lain, sekuritas manajemen aset seperti terkonfirmasi merah Bank Kecil -4,22% dan Banca Mediolanum -2,98%. Buruk NEXI -3,86%.
Jejak merah panjang Ftse Mib kemudian dibuka dengan Iveco, -6,67, dalam konteks kelemahan secara keseluruhan di sektor otomotif.
Utilitas mulai dari negatif Ivy -3,94% Italia -3,43% A2a -3,18%.
Penurunan juga kuat untuk stok minyak: Tenaris -4,39% Saipem -4,08% Eni -2,54%.
Il minyak tetapi tetap pada jalurnya. Brent tampaknya sedikit tergerak dan diperdagangkan sekitar 123 dolar per barel.
