Ini bukan lagi waktunya untuk pemaksaan atau campur tangan. Setelah pengorbanan yang dilakukan selama masa terberat pandemi, the bank-bank Eropa mereka mulai menjadi tidak sabar terhadap tindakan ECB dan Pengawasannya, yang campur tangan dalam pengelolaan lembaga individu dianggap berlebihan dan tidak masuk akal. Kedua II Tunggal 24 Bijih, akan ada tiga front di mana bank sedang mempersiapkan "bentrokan": munculnya kemungkinan pembatasan baru dividen e membeli kembali, pencabutan sepihak persyaratan pinjaman Lagi dan kehadiran yang berlebihan Pengawas pengawas selama rapat dewan bank.
Kehadiran inspektur di dewan: surat Bini Smaghi
Poin terakhir ini telah dijelaskan oleh Bloomberg, yang mengungkap isi surat dari Lorenzo Bini Smaghi, presiden Société Générale dan mantan anggota dewan eksekutif ECB, ditujukan kepada direktur jenderal Bank Sentral Eropa, Ramon Quintana.
“Sejauh yang saya tahu, tidak ada otoritas lain di ekonomi maju utama yang berpartisipasi dalam rapat dewan dan komite dalam aktivitas pengawasannya – tulisnya – Bukan Federal Reserve, atau Bank Inggris, atau Bank Nasional Swiss, atau Finma. Beberapa ESA telah mengadopsi praktik ini di masa lalu, dengan manfaat yang tampaknya kecil dan perhatian serius yang diangkat oleh entitas yang diawasi."
Dalam surat itu, Bini Smaghi meminta bertemu dengan orang nomor satu di bidang pengawasan perbankan tersebut. Andrea Enria dan presiden lembaga kredit utama Eropa lainnya "untuk bertukar pandangan tentang bagaimana memastikan penilaian yang benar atas tata kelola bank". Menurut pengelola, sebenarnya kehadiran inspektur selama rapat dewan, itu akan membuat diskusi internal tidak efektif papan.
Dividen dan pembelian kembali: tidak ada larangan, Otoritas Pengawas menyerukan kehati-hatian
Topik hangat lainnya adalah distribusidan dividen dan program dari pembelian kembali saham memiliki (membeli kembali). Dalam langkah yang belum pernah terjadi sebelumnya, pada Maret 2020, pengawasan dari ECB meminta bank-bank di zona euro untuk tidak membayar dividen, tidak melakukan komitmen pembayaran kupon untuk tahun 2019 dan 2020 sekurang-kurangnya sampai dengan bulan Oktober (satu Rekomendasi kemudian diperpanjang hingga 2021), dan tidak melakukan program buyback yang bertujuan untuk memberikan remunerasi kepada pemegang saham.
Juni lalu, saat dengar pendapat di hadapan Parlemen Eropa, Otoritas Pengawas nomor satu Andrea Enria dia berkata: “Di kawasan euro kami tidak dapat mengesampingkan kemungkinan skenario yang lebih merugikan pada pertumbuhan ekonomi dan inflasi. Ada kemungkinan sanksi baru terhadap Rusia akan diberlakukan atau sanksi yang sudah berlaku di sektor energi dan bahan mentah akan diperkuat, dan mungkin juga pembalasan akan datang dari Moskow”. Jika ini adalah perkembangannya, "kami akan mengusulkan kepada bank untuk menghitung ulang tingkat permodalan mereka untuk skenario yang merugikan dan menggunakan perhitungan ulang untuk rencana pembagian keuntungan", yaitu untuk menetapkan jumlah dividen.
Oleh karena itu, manajer bank khawatir bahwa pengawasan ECB mendorong untuk menunda kembali ke normalitas lagi dalam hal dividen dan pembelian kembali. Untuk saat ini tampaknya tidak ada larangan di cakrawala, tetapi – seperti yang dijelaskan Il Sole 24 Ore – “tanda-tanda persuasi moral yang menargetkan bank-bank Eropa individu berlipat ganda untuk mengurangi distribusi kupon kepada pemegang saham sehubungan dengan rencana yang diumumkan untuk pasar. Ajakan untuk berhati-hati yang, jika benar-benar diterima oleh bank, akan berdampak serius pada valuasi Bursa Efek saat ini yang sejauh ini dalam banyak kasus justru didukung oleh ekspektasi maxi buybacks".
Pinjaman Tltro
Selamapertemuan terakhir di bulan Oktober, selain menaikkan suku bunga untuk ketiga kalinya berturut-turut, ECB telah mengumumkan a modifikasi sepihak dari kondisi pinjaman Tltro dari 2.100 miliar. LTTER “perlu dikalibrasi ulang untuk memastikannya konsisten dengan proses normalisasi kebijakan moneter yang lebih luas dan meningkatkan pass-through kenaikan suku bunga utama ke kondisi pinjaman bank,” ECB. Mulai dari 23 November 2022 dan hingga tanggal jatuh tempo atau pembayaran di muka, suku bunga pada TLTER 3 akan diindeks ke rata-rata suku bunga referensi ECB, sementara bank akan ditawari tanggal tambahan untuk pembayaran di muka sukarela dari jumlah tersebut. Dan lagi: remunerasi dari cadangan wajib akan ditetapkan pada tingkat deposito "untuk menyelaraskan remunerasi ini lebih dekat dengan kondisi pasar uang", kata Eurotower. Untuk operasi refinancing jangka panjang, khususnya, tarif yang diindeks dengan rata-rata tarif ECB selama jangka waktu pinjaman akan diterapkan.
Alasan keputusan ini mudah untuk dikatakan: mengingat kenaikan suku bunga deposito, lembaga perbankan akan mendapat manfaat darinya 20-25 miliar pendapatan bebas risiko. Keuntungan yang, bagaimanapun, akan diterjemahkan menjadi kerugian bersih yang besar untuk sistem Euro. Oleh karena itu keputusan untuk mengubah syarat dan ketentuan yang kemungkinan besar akan membuat bank bertanya pelunasan awal pinjaman.
Harus ditekankan bahwa baik pada dividen dan pembelian kembali dan pinjaman Tltro, bank menunggu pendapat dari Federasi Perbankan Eropa.
Bank-bank Eropa menentang pengawasan ECB, Enria: "Menghindari kesalahan masa lalu, lebih memperhatikan manajemen risiko"
Untuk keprihatinan yang diungkapkan oleh bank-bank Eropa manajer menjawab dari jarak jauh Pengawasan perbankan ECB, andrea enria, berbicara di konferensi Bundesbank. Terlepas dari “ekspektasi positif pasar terhadap profitabilitas bank”, ada “alasan bagus untuk meminta bank lebih fokus pada pemantauan dan pengelolaan risiko suku bunga. Ini adalah momen yang sulit dan kesalahan masa lalu harus dihindari,” kata Enria.
“Kenaikan suku bunga – jelasnya – merupakan faktor penting dalam meningkatkan profitabilitas bank-bank Eropa pada tahun 2022” dan baik bank maupun analis “berharap bahwa efek positif dari suku bunga terhadap pendapatan bunga bersih berlanjut pada tahun 2023”. Namun, dia memperingatkan, “ada disonansi yang mengkhawatirkan antara ekspektasi positif ini dan campuran unik dari risiko yang kita hadapi. Prospek pertumbuhan terus memburuk tahun ini, sementara tingkat inflasi dan proyeksi inflasi, serta tingkat suku bunga, telah meningkat. Semua ini terjadi dengan latar belakang tingkat utang yang tinggi secara historis, di tengah beberapa kantong kredit yang meningkat dan risiko pihak lawan untuk bank, dan dengan sedikit ruang untuk langkah-langkah dukungan moneter dan fiskal. Semua elemen ini – tegasnya lagi – membutuhkan kehati-hatian, manajemen risiko yang cermat, dan kewaspadaan yang lebih besar”. Dan untuk ini ECB “sedang menyelesaikan tinjauan praktik manajemen risiko suku bunga dan spread kredit pada sampel bank yang secara khusus terpapar risiko tersebut”.
“Terlepas dari rezim kehati-hatian dan akuntansi – lanjutnya Henry – bank tidak boleh mengabaikan dampak kenaikan suku bunga pada nilai sekarang dari ekuitas mereka”, yang ketika turun berarti “pendapatan jangka panjang yang lebih buruk dan prospek kecukupan modal, yang pada gilirannya melemahkan kemampuan sektor ini untuk menarik investasi. ”.
