शेयर बाजार में नेक्सी के लिए आज का दिन बेहद निराशाजनक रहा।. शीर्षक डिजिटल भुगतान कंपनी के शेयरों में लगभग 20% की गिरावट आई है। पियाजा अफरीरीलगभग 2,64 यूरो प्रति शेयर तक गिरते हुए, 2020 के बाद से सबसे कमयह गिरावट पहले से ही नकारात्मक रुझान को और भी बदतर बना देती है: 2026 की शुरुआत से शेयर में 32% की गिरावट आई है और पिछले बारह महीनों में लगभग 45% की गिरावट दर्ज की गई है। यह तीव्र गिरावट प्रस्तुति के बाद आई। परिणाम और नई व्यवसाय योजनाजिससे कुछ निवेशक आश्वस्त नहीं हुए। विश्लेषकों ने वास्तव में यह आकलन किया कि सतर्क संभावनाएं अल्पावधि में विकास और उम्मीदों से कम डेल पाराटो
नेक्सी एक दीर्घकालिक योजना प्रस्तुत करती है
सीईओ के नेतृत्व में प्रबंधन पॉल बर्टोलुज़ो आगामी वर्षों के लिए रणनीति प्रस्तुत की गई पूंजी बाजार दिवस, चार साल के लंबे अंतराल के बाद यह पहली योजना है। "नकदी सृजन को सशक्त बनाने वाला स्थायी मंच" नामक इस योजना का उद्देश्य मध्यम से दीर्घ अवधि में समूह के नकदी सृजन और स्थिरता को मजबूत करना है।
कंपनी का विचार एक पर ध्यान केंद्रित करने का है अधिक टिकाऊ विकासप्रौद्योगिकी, नए उत्पादों और कृत्रिम बुद्धिमत्ता में निवेश सहित कई क्षेत्रों में निवेश किया जा रहा है। "बाजार इस समय विशेष रूप से शांत नहीं है। फिर भी, हमने एक ऐसी योजना प्रस्तुत की है जिसमें दीर्घकालिक सतत विकास सुनिश्चित करने के लिए निवेश शामिल हैं," बर्टोलुज़ो ने सीएमडी के दौरान पत्रकारों को समझाया।
कई निवेशकों के अनुसार, महत्वपूर्ण बात यह है कि विकास की योजना बनाई नेल अल्प अवधि प्रकट होता है बल्कि धीमा. राजस्व और EBITDA वास्तव में वृद्धि होने की उम्मीद है लगभग 2-3% अगले कुछ वर्षों में, जबकि केवल 2028 से ही विकास दर में तेजी आने की उम्मीद है, जिसे मध्य-एकल अंक यानी 4% और 6% के बीच की दर माना जाता है।
कोई शेयर बायबैक नहीं
शीर्षक को प्रभावित करने वाला एक अन्य तत्व इससे संबंधित है: पारिश्रमिक शेयरधारकों का। हाल के वर्षों में, नेक्सी ने लाभांश को शेयर बायबैक कार्यक्रमों के साथ जोड़ा है (बायबैक), जो शेयर बाजार में कीमत को समर्थन देने में सहायक होते हैं। हालांकि, नई योजना में 2026 में बायबैक की परिकल्पना नहीं की गई है।बर्टोलुज़ो के अनुसार, यही वह बिंदु है जिसने बाजार के एक हिस्से को निराश किया है: "शायद कुछ लोगों को अल्पावधि में बेहतर रिटर्न की उम्मीद थी और कुछ अन्य, विशेष रूप से..." अमेरिकी निवेशकउन्होंने कहा, "बायबैक की उम्मीद थी।"
कंपनी निम्नलिखित पर ध्यान केंद्रित करना पसंद करती है: लाभांशइस वर्ष यह राशि लगभग 350 मिलियन यूरो के बराबर होगी, जो पिछले वर्ष के 300 मिलियन यूरो से अधिक है, और अनुमानित प्रतिफल लगभग 9% है। यह प्रस्ताव अगले सत्र में प्रस्तुत किया जाएगा। शेयरधारकों की बैठक की योजना बनाई 29 अप्रैल 2026 कोकुल मिलाकर, समूह को तीन साल की अवधि में शेयरधारकों को 1,1 बिलियन यूरो से अधिक का वितरण करने की उम्मीद है, हालांकि कई निवेशक इसे अपेक्षा से कम मानते हैं।
नेक्सी: 2025 के उम्मीद से कम नतीजों के कारण भी शेयरों पर दबाव पड़ा।
बाजारों का माहौल भी इससे बिगड़ गया। वर्ष 2025 की अंतिम तिमाही के आंकड़ेथोड़े बेहतर परिणाम उम्मीदों से कम विश्लेषकों के अनुसार, चौथी तिमाही में, राजस्व कारोबार 942,5 मिलियन यूरो पर रुक गया, जो 2024 की इसी अवधि की तुलना में काफी स्थिर है। कारोबार की "अंतर्निहित" वृद्धि लगभग 6% बनी हुई है, लेकिन कुछ बैंकिंग अनुबंधों के प्रभाव से इसमें कमी आई है।
कुल मिलाकर नेक्सी के पास है बंद 2025 साथ राजस्व इसमें 2,1% की वृद्धि हुई और यह 3,59 बिलियन यूरो तक पहुंच गया, जबकि एबिटा इसमें 2,3% की वृद्धि होकर 1,9 अरब हो गया, साथ ही एक हाशिया EBITDA 53,1% के बराबर। नकद उत्पादन अतिरिक्त राशि बढ़कर 806 मिलियन यूरो हो गई, जबकि शुब्द ऋण कंपनी की कुल संपत्ति €4,94 बिलियन है, और ऋण/EBITDA अनुपात घटकर 2,6 गुना हो गया है। 2025 के दौरान, समूह ने परिपक्व हो रहे लगभग €507 मिलियन के ऋण का भी भुगतान किया, जिससे हाल के वर्षों में किए गए बड़े अधिग्रहणों के बाद ऋण कटौती की प्रक्रिया जारी रही।
2026 . के लिए समूह का यह भी अनुमान है कि नकद उत्पादन लगभग 750 मिलियन यूरो का (मुक्त नकदी प्रवाह), जो 2025 में 800 मिलियन से अधिक था, मुख्य रूप से उच्च करों और बढ़े हुए निवेशों के कारण कम हो गया है।
भारी अवमूल्यन का बोझ बजट पर पड़ रहा है
खातों में एक संख्या भी दिखाई दी। सद्भावना का लेखांकन मूल्यह्रास प्रति लगभग 3,7 बिलियन यूरोयह हाल के वर्षों में भुगतान क्षेत्र में किए गए अधिग्रहणों से जुड़ा है। बर्टोलुज़ो के अनुसार, यह एक विशुद्ध रूप से तकनीकी सुधार"यह कदम कुछ साल पहले किए गए अधिग्रहणों के मूल्यों को सेक्टर के बाजार मूल्यों के अनुरूप करने के लिए उठाया गया था, जो हाल के वर्षों में काफी गिर गए हैं।" सीईओ ने इस बात पर जोर दिया कि इस लेनदेन का नकदी प्रवाह पर कोई प्रभाव नहीं पड़ेगा और इससे समूह की नकदी उत्पन्न करने या लाभांश देने की क्षमता में कोई बदलाव नहीं आएगा। उन्होंने नेट्स और एसआईए के विलय का जिक्र करते हुए समझाया, "वे अधिग्रहण नकदी के लिए नहीं, बल्कि सिर्फ दिखावे के लिए किए गए थे।"
अवमूल्यन के कारण नेक्सी ने 2025 का समापन निम्न स्तर पर किया। लगभग 3,4 बिलियन का लेखांकन घाटालेकिन इन असाधारण मदों को छोड़कर, "सामान्यीकृत" लाभ सकारात्मक बना हुआ है और बढ़ रहा है, जो 783 मिलियन यूरो तक पहुंच गया है।
नेक्सी संकट में: एक तेजी से प्रतिस्पर्धी क्षेत्र
नेक्सी एक क्षेत्र में काम करता है तेजी से भीड़भाड़ वाला बाजारपरंपरागत भुगतान ऑपरेटरों के अलावा, नई फिनटेक कंपनियां और वित्तीय ऐप भी प्रवेश कर रहे हैं, जैसे कि... revolutजिससे मार्जिन पर दबाव बढ़ता है। इसके अलावा, इटली में बैंकों के एकीकरण के कारण कई अनुबंधों पर पुनर्विचार हो रहा है, जिससे भुगतान ऑपरेटरों के राजस्व का एक हिस्सा कम हो रहा है।
बर्टोलुज़ो ने समूह की रणनीति का बचाव करते हुए इस बात पर ज़ोर दिया कि नेक्सी अब पहले जैसी कंपनी नहीं रही। उन्होंने कहा, "हमारे शेयरधारकों के आधार में भी बदलाव आया है: कुछ निवेशकों ने कुछ साल पहले ऐसे शेयर खरीदे थे जो विकास पर अधिक केंद्रित थे और नकदी प्रवाह पर कम ध्यान देते थे। आज हम एक ऐसी कंपनी हैं जो सालाना लगभग 800 मिलियन यूरो नकद उत्पन्न करती है और शेयरधारकों को लाभ पहुंचाती है।"
सीईओ के अनुसार, मजबूत नकदी उत्पादन यह दर्शाता है कि खिताब में सुधार की गुंजाइश हो सकती है“यदि आप शेयर बाजार मूल्यांकन की तुलना में नकदी प्रवाह को देखें, तो भरने के लिए एक बड़ा अंतर है।”
शेयरधारकों में बदलाव और कासा डिपोसिटी ई प्रेस्टीटी की भूमिका में संभावित मजबूती के बाद विश्लेषकों के बीच संभावित डीलिस्टिंग को लेकर चल रही अटकलों के संबंध में, बर्टोलुज़ो ने संक्षेप में कहा: "ये ऐसे विचार हैं जिन पर प्रबंधन को निर्णय लेने का अधिकार नहीं है।"
आज की यह गिरावट शेयर बाजार में पिछले कुछ वर्षों की कठिनाइयों के बाद आई है। नेक्सी के शेयरों का मूल्य 2021 में लगभग 19 यूरो था, 2023 में लगभग 8 यूरो था, और अब यह 3 यूरो से नीचे कारोबार कर रहा है। कंपनी पर समय के साथ दबाव डालने वाले मुख्य कारक अधिग्रहण के बाद जमा हुआ भारी कर्ज और समूह के विस्तार के समय की गई परिकल्पनाओं की तुलना में धीमी विकास दर हैं।
