„Am 4. März finden in Italien politische Wahlen statt. Das Ergebnis ist bis heute sehr ungewiss, da keine der großen politischen Parteien die absolute Mehrheit im Parlament erreichen konnte. Wir glauben, dass die drei wahrscheinlichsten Szenarien der Reihe nach sind: eine große Koalition der Mitte, eine Übergangsregierung, die von einer breiten Koalition unterstützt wird, und eine Rückkehr zu Wahlen.“ Das lesen wir in einem Ubs-Bericht, der von Matteo Ramenghi, Chief Investment Officer Ubs WM Italien, unterzeichnet wurde.
„Eine große Koalition würde von den Märkten begrüßt, da sie politische Stabilität bringen könnte – so die Analyse weiter –, während eine Rückkehr zu Wahlen die Unsicherheit verlängern und daher italienische Vermögenswerte belasten könnte“.
In Bezug auf den Aktienmarkt „haben wir auf Ebene der Eurozone eine neutrale Position zu Italien – so der Bericht weiter –, während wir in Bezug auf Europa die Eurozone gegenüber Großbritannien übergewichtet halten“.
Was die Staatsanleihen anbelangt, ist der UBS-Analyst jedoch der Meinung, dass „die aktuellen Risikoprämien bereits die politische Unsicherheit widerspiegeln. Die positive Wirtschaftsphase und die Wertpapierkäufe der EZB, zumindest bis September, sollten die Volatilität mildern. Die Risikoprämien sollten bis zu den Wahlen nicht wesentlich steigen."
Aus diesen Gründen beobachte das Institut „die Bekanntgabe des Wahlprogramms der großen Parteien, die Vorstellung von Koalitionen und Kandidaten Anfang Februar sowie die Wahlumfragen“.
