Mario Draghi hat das Feuer entzündet, jetzt geht die Fackel in die Hände von Fed-Präsident Jerome Powell über, der die Ehre (und die Last) hat, das Feuerwerk der Börsen zu nähren, die aufgerufen sind, die Schatten der Rezession zu vertreiben. Unterdessen gewinnt die Anklage des Bullen in Asien an Fahrt, entfesselt durch die Intervention des Präsidenten der EZB und angeheizt durch die Worte von Donald Trump, der bestätigte, dass er beim G20-Gipfel „ein langes operatives Treffen“ mit Präsident Xi haben werde . Betäubt von diesen Adrenalinspritzen setzen die Börsen des Ostens ihre Rallye fort.
HONGKONG FLIEGT (+2,4%), WALL STREET FEIERT
Tokios Nikkei +1,7 %, obwohl Japans Exporte im Mai den sechsten Monat in Folge zurückgingen.
Hongkongs Hang Seng geht es besser (+2,4 %) und macht nach der Protestwelle zur Verteidigung des Status der ehemaligen Kolonie wieder gute Geschäfte. Auch die chinesischen Preislisten sind in bester Verfassung. Der CSI 300 von Shanghai und Shenzhen ist um 2 % gestiegen. Der Kospi von Seoul (+1%) steigt, Sydney (+1%) markiert einen neuen Höchststand.
Feierstimmung herrschte gestern auch an den US-Märkten: Dow Jones +1,35 %, S&P 500 +0,97 %. Der Nasdaq verzeichnete einen Zuwachs von 1,39 %.
Sie feiern vor allem Chips und Tech-Giganten. Großer Sprung nach vorne für Boeing (+5,4 %) nach Bekanntgabe eines Maxi-Auftrags über 24 Milliarden für die 737 Max, das nach den tödlichen Unfällen angeklagte Flugzeug.
ÖL AUCH OBEN, AUF SAIPEM UND TENARIS
Auch Öl gewinnt an Bedeutung. Brent-Rohöl wird bei 62,2 $ pro Barrel gehandelt, ein Plus von 0,2 %. Gestern, nach der Bestätigung des Trump-Xi Jinping-Treffens, stieg das Rohöl in der Nordsee um 2 %.
Die Ölpreise steigen. Auf der Piazza Affari legte Saipem um 3,72 % zu, ebenfalls auf der Welle der Mega-Fusion in den USA zwischen Keane Group und C&J Energy Service, aus der nach Schlumberger und Halliburton der drittgrößte US-Konzern im Dienstleistungssektor hervorging. Die Transaktion in Aktien hat einen Wert von 1,8 Milliarden US-Dollar, einschließlich Schulden in Höhe von 255 Millionen US-Dollar. Tenaris +3,18 %, Enis +2,06 %.
HEUTE IST DIE FED AN DER REIHE, ABER ES WIRD KEINE ZINSSENKUNG GEBEN
Mit diesen Prämissen beginnen die Märkte einen weiteren Feldtag in Erwartung der Pressekonferenz von Jerome Powell um 19:10 Uhr italienischer Zeit. Der Fed-Präsident hat keine leichte Aufgabe: Einerseits muss er die Unabhängigkeit der Zentralbank schützen, die durch den Druck von Trump bedroht ist, der gestern zum ersten Mal einen Angriff auf die EZB unter dem Vorwurf des Einsatzes der Waffe gestartet hat der Abwertung, ebenso wie China in einer Anti-US-Funktion. Andererseits muss sie ihrer Verpflichtung gegenüber den Märkten in den letzten Monaten gerecht werden und die Voraussetzungen für zwei oder vielleicht drei Zinssenkungen schaffen, die durch die Anleihekurse impliziert werden. Die 2,06-jährige Staatsanleihe bringt XNUMX %.
Die meisten Ökonomen erwarten eine Bestätigung des aktuellen Niveaus der Geldkosten, jedoch mit klaren Anzeichen für eine Bereitschaft, bereits im Juli mit einer Lockerung der Straffung fortzufahren.
So viel zur Fed. Was ist mit Europa? Wie wird sich die EZB nach gestern verhalten? kündigte der Notenbanker an dass „das Programm zum Ankauf von Vermögenswerten noch erheblichen Spielraum hat“ und dass „weitere Zinssenkungen und Maßnahmen zur Milderung etwaiger Nebenwirkungen weiterhin Teil der uns zur Verfügung stehenden Instrumente sind“?
Es ist sehr wahrscheinlich, dass der EZB-Einlagensatz am Ende der Vorstandssitzung am 26. Juli oder spätestens am 12. September von derzeit -0,5 % auf -0,4 % gesenkt wird. Im nächsten Monat könnte die Zentralbank ihre Verpflichtung zu niedrigen Zinsen bis Ende 2020 und sogar darüber hinaus verschieben. Der Nachfolger von Mario Draghi könnte die Aufgabe haben, QE 2020 neu zu starten.
Der Euro verlor gestern 0,2% gegenüber dem Dollar, bei 1,119, heute Morgen war er wenig bewegt.
DER SPREAD SINKT AUF 243 PUNKTE, DIE FRANZÖSISCHEN ZEHNJÄHRIGEN UNTER NULL
Unterdessen waren die Auswirkungen auf dem Schuldenmarkt zu spüren. Der Spread zwischen Italien und Deutschland im 10-Jahres-Segment fiel auf 243 Basispunkte mit einem Minimum von 238, dem niedrigsten Stand seit Mitte April von 254 am Vorabend.
Der Zinssatz für zehnjährige Anleihen (der bei 2,11 % schloss) fiel von 2,06 % auf 2018 %, den niedrigsten Stand seit Mai 2,29. Die deutsche 0,327-Jahres-Rendite erreichte mit -XNUMX % ein neues Allzeittief.
Historischer Tag für französische 0,02-jährige Anleihen, die mit -XNUMX % unter die Parität fielen, wie es bereits in Holland und Schweden der Fall ist.
Der Weltbestand an Wertpapieren mit negativer Rendite hat gestern die Schwelle von 12 Billionen überschritten. Die Renditen von Spanien und Portugal fallen bis zu 1 Jahren unter 15 %.
Die Rallye betraf alle Teile der Kurve. Der 2-jährige BTP-Satz fiel von 0,447 % auf 0,649 %, den niedrigsten Stand seit Februar. Die 30-jährige Rendite fiel von 3 % im letzten Jahr auf 3,16 % und erreichte damit den niedrigsten Stand seit Mitte Mai.
VERSORGUNGSUNTERNEHMEN FLUG IN MAILAND
Ein rauschender Tag auch für die europäischen Börsen. Piazza Affari schließt die Sitzung mit einem Anstieg des FtseMib-Index um 2,2 % auf 21.100 Punkte.
Auch Paris und Frankfurt erzielten Zuwächse von mehr als 2 % trotz des starken Einbruchs des Geschäftsklimaindex Zew, der auf -21,1 fiel, zweifellos eines der Alarmsignale, das Draghi zum Handeln veranlasste. Madrid +1,19 %. London +1,17 %.
ENEL AUF DEM HÖCHSTEN SEIT 11 JAHREN, BANKEN IN ERHOLUNG
Versorger führten das Rennen an, elektrisiert durch den erneuten Rückgang der Geldkosten.
Bester Blue Chip war Iren: + 5,2 % bei 2,42 Euro. Italgas steigt um 4 %, A2A +3,4 %.
Enel +2,6 % auf 11-Jahreshoch bei 6,3390 Euro. Kepler Cheuvreux hebt das Kursziel auf 6,8 Euro an. Der Konsens ist sehr optimistisch. Von 31 von Bloomberg befragten Analysten raten sogar 26 zum Kauf. Durchschnittsziel 5,87 Euro.
Snam +2,7 %. Mediobanca erhöht das Ziel auf 4,5 Euro.
Auch die erworbene Hera (+2,34 %) legte deutlich zu Einzelhandelskunden in der Verteilung von Strom und Gas von Ascopiave (+4,80 %, auf historischen Höchstständen). Laut Equita erhöht diese Transaktion die Wahrscheinlichkeit einer Fusion zwischen den beiden Versorgern.
Die Banken passten sich nach einem verhaltenen Start an die allgemeine Euphorie ab Mitte der Sitzung an, als sich der Btp-Bund-Spread unter die Schwelle von 240 Punkten verengte.
Intesa Sanpaolo +2,32 %, Banco Bpm +3,49 % und Unicredit +3,78 %. Ebenfalls in Erscheinung tritt Ubi (+1,83 %). Bper +2,25 %, nachdem die Unipol-Gruppe ihren Anteil durch den Kauf weiterer 1,2 % des Kapitals auf 18,5 % erhöht hat.
Bei den verwalteten Vermögen sticht die Banca Generali hervor (+4,2%), die weiterhin von der Erwartung einer Übernahme in der Schweiz profitiert.
SCHWUNGRAD CNH UND STM
Unter den Industriellen eine zweiseitige Sitzung für Stm, unter 2% am Morgen nach der Gewinnwarnung von Siltronic, die die Chiphersteller nach unten zog, um sich dann zu erholen und dank der Erholung der Chips von der Wall Street bei +3,09% zu schließen. Auch der Coverage-Start von SocGen machte sich mit einem Buy-Urteil und einem Kursziel von 23,60 Euro bemerkbar.
Ein starker Anstieg auch für Cnh Industrial, das um mehr als 4,72 % steigt und den Preis der Schwerfahrzeugsparte von Volkswagen antreibt.
Auch Fiat Chrysler gewinnt das Pluszeichen zurück (+0,89 %). Die Pkw-Zulassungen des Konzerns in Europa zeigen im Mai nach acht rückläufigen Monaten einen stabilen Trend. Unterdessen gehen die Verhandlungen zwischen Nissan und Renault bis zur Versammlung des japanischen Konzerns weiter: Als Gegenleistung für das Ja zum neuen Statut wurden den Franzosen zwei Sitze im neuen Gremium angeboten, das das Unternehmen führen soll.
