Trichet: Ohrfeige für die Ratingagenturen

Jean-Claude Trichet hat den Ratingagenturen den Fehdehandschuh hingeworfen. Die Europäische Zentralbank hat die Regeln für europäische Sicherheiten ausgesetzt. Mit anderen Worten: Trotz der von Moody's verfügten drastischen Herabstufung der Lissabon-Anleihen (vier Stufen weniger auf einmal), die als Schrottanleihen eingestuft werden, wird das Frankfurter Institut weiterhin dieselben Anleihen im Austausch gegen Liquidität für das Bankensystem akzeptieren. Kurz gesagt, die Zentralbank hat beschlossen, die Ablehnung der Ratingagentur, die einen Tag nach der Warnung von S&P bezüglich der griechischen Schulden erfolgte, nicht als legitim zu betrachten. Mit einer Erhöhung feierten die Börsen die Entscheidung der Frankfurter Börsendirektion, die gestern erneut die selbstverständliche Entscheidung traf, die Zinsen um einen Viertelpunkt zu erhöhen. Daher verringert die Zentralbank ihre Inflationsvorsorge nicht. Tatsächlich möchte der scheidende Präsident selbst, flankiert von den nationalen Gouverneuren (einschließlich des designierten Nachfolgers Mario Draghi), deutlich machen, dass die Erhöhung „durch die zunehmenden Risiken für die Preisstabilität notwendig geworden ist“. Und darüber hinaus werde die Europäische Zentralbank die Inflationsentwicklung „sehr genau“ beobachten, in der Überzeugung, dass die Inflation „in den kommenden Monaten deutlich über 2 % bleiben wird“. Aber die wirkliche Neuigkeit liegt in der Aussetzung der Regeln zugunsten portugiesischer Anleihen, eine Entscheidung, die eine doppelte Erklärung hat. Einerseits demonstriert die Zentralbank weiterhin ihren entschiedenen Widerstand gegen die „deutsche Linie“, also die eines selektiven Zahlungsausfalls eines Mitgliedslandes (siehe Griechenland) durch eine gesteuerte, mehr oder weniger freiwillige Abwertung des Wertes des Landes Anleihen, die von den Banken gehalten werden. Eine Entscheidung dieser Art, die die Reserven der EZB selbst (wo ein großer Teil der Anleihen und Wertpapiere von Peripherieländern, angeführt von Portugal und Irland, angeführt von Portugal und Irland) erheblich an Wert verlieren würde, würde die EZB dazu zwingen, diese Wertpapiere nicht länger als Sicherheit zu akzeptieren Finanzierung gemäß der Frankfurter Satzung, die es der EZB verbietet, Schrottanleihen oder ähnliches zu kaufen. Aber gleichzeitig lehnt Frankfurt die Erpressung durch die Ratingagenturen ab, die in den letzten Tagen einen echten Krieg gegen die Peripherie der Eurozone entfesselt haben. Daher die Entscheidung für eine „Aussetzung“ der Regeln gegen Portugal, ein Land, das im Gegensatz dazu Was sich im vergangenen Mai für Griechenland herausstellte, scheint ernsthaft entschlossen zu sein, den mit der BEC, dem IWF und der EU vereinbarten Erholungsfahrplan einzuhalten.