Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) hat eingeführt einige regulatorische Änderungen um Privatanleger vor binären Optionen und CFDs zu schützen.
Die Maßnahmen wurden vor dem Hintergrund einiger Analysen der verschiedenen europäischen nationalen Behörden eingeleitet, die zeigten, dass diese Finanzinstrumente im Durchschnitt erhebliche Verluste für die Privatkunden verursachen.
VERBOT FÜR BINÄRE OPTIONEN
Die erste Änderung ist das Verbot des Verkaufs binärer Optionen an Privatanleger. Hierbei handelt es sich um Instrumente, die näher an der Welt des Glücksspiels als an der Welt des Finanzwesens liegen, da sie bei Fälligkeit ein Gleichgewicht mit nur zwei Alternativen aufweisen: Null, wenn der Preis des Basiswerts bei Fälligkeit niedriger (wie bei Calls) oder höher (wie bei Puts) ist. ab einer bestimmten Schwelle; entspricht einem voreingestellten Wert, wenn der Preis des Basiswerts höher (bei Calls) oder niedriger (bei Puts) als der Schwellenwert ist.
EINSCHRÄNKUNGEN FÜR CFDs
Eine weitere von der ESMA eingeführte Neuheit betrifft Differenzkontrakte (Contracts for Difference, Cfd), Derivatkontrakte, bei denen der Käufer einen Zinssatz zahlt und die Rendite eines zugrunde liegenden finanziellen Vermögenswerts erhält, während der Verkäufer des Kontrakts die Zinsen kassiert und sich verpflichtet, die Rendite dafür zu zahlen zugrundeliegende Vermögenswert.
In diesem Fall sieht die Behörde „eine Beschränkung hinsichtlich der Vermarktung, des Vertriebs oder des Verkaufs von CFDs an Privatanleger“ vor – heißt es im ESMA-Hinweis. Diese Beschränkung sieht die Festlegung von vor Grenzen der Hebelwirkung bei der Eröffnung von Positionen; a Automatische Glattstellung, wenn die Marge pro Konto erreicht ist; Negativsaldoschutz pro Konto; ein Verbot der Nutzung von Anreizen durch einen CFD-Anbieter sowie a Warnung vor besonderen Risiken für das Unternehmen einheitlich übermittelt“.
Nach den von der ESMA zitierten Analysen weisen in den verschiedenen EU-Rechtsräumen zwischen 74 und 89 % der Konten von Kleinanlegern bei Investitionen in CFDs generell Verluste auf, wobei die durchschnittlichen Verluste zwischen 1.600 und 29 EUR liegen.
„UNTRANSPARENTE PRODUKTE, GROßE ANGST FÜR SPARER“
Die Behörde beschloss, einzugreifen, nachdem sie zu dem Schluss gekommen war, „dass ernsthafte Bedenken hinsichtlich des Anlegerschutzes in Bezug auf CFDs und binäre Optionen bestehen, die Kleinanlegern angeboten werden“, fährt der Hinweis fort. „Dies ist auf die Komplexität und mangelnde Transparenz dieser Produkte zurückzuführen.“ die spezifischen Besonderheiten von CFDs (übermäßige Hebelwirkung) und binären Optionen (strukturelle erwartete negative Rendite und bestehende Interessenkonflikte zwischen Anbietern und ihren jeweiligen Kunden); die Diskrepanz zwischen erwarteter Rendite und Verlustrisiko sowie Marketing- und Vertriebsfragen“.
VIERTELJÄHRLICHE DAUER
Aber Vorsicht: Diese regulatorischen Neuerungen sind nicht endgültig. ESMA kann nur vierteljährliche Maßnahmen einführen und wird am Ende des Zeitraums prüfen, ob die Interventionen um weitere drei Monate verlängert werden sollen.
