Die Ausbreitung setzt ihren unaufhaltsamen Anstieg fort. Nach Eröffnung bei 324 Basispunkten durchbrach der Spread zwischen italienischen 330-jährigen Anleihen in nur wenigen Minuten 335 Basispunkte und erreichte sogar XNUMX Punkte.
Die Renditekurve war ebenfalls negativ und stieg von 3,59 % beim gestrigen Schlusskurs auf das heutige Hoch von 3,65 %. Am Ende des Tages schließt die Differenz bei 326.8 und die Rendite bei 3,619 %.
Die wahrscheinliche Ablehnung, die die Europäische Kommission morgen, dem 21. November, dem italienischen Manöver vorbehalten wird, mit der daraus folgenden Einleitung eines Vertragsverletzungsverfahrens, beunruhigt die Märkte weiterhin, die sich über die Zukunft der italienischen Wirtschaft Gedanken machen und italienische Anleihen schwer "bestrafen". „Natürlich mache ich mir Sorgen“, kommentierte der Wirtschaftsminister Giovanni Tria den Plenarsaal verlassend. Hard Luigi Di Maio, der keine Gelegenheit auslässt, Brüssel die Schuld zu geben: „Die Tatsache, dass die Europäische Union als Gummimauer gegen Italien fungiert, wird bezahlt. Aber es ist kein Kampf zwischen Brüssel und der italienischen Regierung“, sagte Di Maio in die Mikrofone Radio mich auch, auf Rai Radiouno. „Wir wollen Maßnahmen wie die 100er-Quote und das Grundeinkommen nach Hause bringen. Und wenn die EU-Linie lautet: „Lasst uns die Italiener bezahlen“, kann ich nur weitermachen. Wir gehen gemeinsam voran und die Italiener sind bei uns.“
Zurück zu den Zahlen: Nicht nur die Spreadausweitung beim deutschen Bund sorgt für Aufsehen, sondern auch bei den anderen Ländern der Eurozone. Wenn tatsächlich die deutsche Wirtschaft jetzt Lichtjahre von der italienischen entfernt zu sein scheint, bis heute selbst traditionelle „Konkurrenten“ wie Spanien und Portugal lassen uns hinter uns, wodurch diese Lücke, die bis vor kurzem zu unseren Gunsten war, vergrößert wurde.
Die spanischen Bonos distanzieren uns um 200 Basispunkte, Selbst während der Krise von 2011, als der Spread beim Bund 575 Punkte erreichte, wurde dieses Niveau nie erreicht, während der Spread zwischen dem BTP und dem portugiesischen Ot 165 Punkte beträgt. Andererseits ist hervorzuheben, dass die Differenz zu Griechenland 102 Basispunkte beträgt, dreimal weniger als zu Deutschland. Wir sind Athen offiziell näher als Berlin.
Die Unsicherheit über unser Land betrifft auch andere italienische Staatsanleihen. Ein Beispiel ist vor allem die BTP Italien, Inflationsindexierte Staatsanleihen, die genau darauf ausgelegt sind, die Ersparnisse der Italiener in unsere Anleihen zu lenken. Seit 2012, seinem Geburtsjahr, hatte er noch nie einen Schuss verfehlt. Aber die Nachrichten der letzten Tage sagen uns etwas ganz anderes: Am ersten Ausgabetag sammelte die Btp Italia Abonnements für 481 Millionen Euro, eine Zahl, die ein Drittel dessen ausmacht, was die MEF in der vorherigen Ausgabe (Mai 2018) gesammelt hatte, als sie am Ende des ersten Tages des Angebots der im Mai 2026 auslaufenden Anleihe Zeichnungen für 2,3 Milliarden gesammelt hatte.
Auch am zweiten Emissionstag setzte sich der Negativtrend fort. Am Ende des Tages belief sich die Finanzierung auf 240 Millionen Euro bei 930 abgeschlossenen Verträgen. In den letzten Mai-Ausgaben überstiegen allein am zweiten Tag die Einzelhandelsanfragen 1,4 Milliarden Euro. In den ersten beiden Tagen erreichte die Finanzierung 720 Millionen, verglichen mit den insgesamt 3,7 Milliarden, die im Mai 2018 gesammelt wurden.
Der Ausverkauf bei Staatsanleihen wirkt sich dann auf die Aktie aus, mit der Ftse Italia Banken was 2,61 % gegenüber 1,87 % des Ftse Mib ergibt. Die großen Namen sind tiefrot: -5,42 % für Banco Bpm, -2,81 % für Unicredit, -2,46 % für Intesa Sanpaolo.
„Der Anstieg der Spreads auf italienische Staatsanleihen wirkt sich nicht nur direkt auf die Banken aus, da sie sich auf das Kapital in Bezug auf die zum Verkauf stehenden Anleihen im ‚Handelsbuch‘ auswirken, sondern auch auf die Sensitivität der Finanzierungskosten: Dies ist besonders wichtig, und ich denke, die Aufsichtsbehörden müssen einen großen Fokus auf die Finanzierungspläne der Banken legen, um sicherzustellen, dass sie in einem ungünstigen wirtschaftlichen Umfeld robust sind." Das hat es gesagt EBA-Präsidentin Andrea Enria bei der Anhörung im Europäischen Parlament zu seiner Ernennung zum Leiter der EZB-Bankenaufsicht.
Unter anderem wirkt sich der Anstieg der Spreads erstmals auch auf die aus Bankzinsen für neue Kredite an Haushalte und Unternehmen. Das Abi meldet es im Monatsbericht. Der durchschnittliche Zinssatz für neue Eigenheimkäufe stieg nach Schätzungen des Verbands von 1,87 % im September auf 1,80 % im Oktober, während der durchschnittliche Zinssatz für neue Geschäftskredite von 1,6 % im September um 1,45 % anstieg. „Im Moment ist es nur ein Richtungswechsel“, kommentiert Gianfranco Torriero, stellvertretender Generaldirektor von ABI, laut dem es keine plötzliche Erholung gibt und die kommenden Monate zeigen werden, ob es einen endgültigen Kurswechsel gibt.
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(Letzte Aktualisierung: 18.07. November, 20 Uhr).
