Nach einer Phase schwacher Nachfrage hat sich die globale Stahlindustrie seit 2016 erholt: Sowohl die Stahlpreise als auch die Auslastung sind wieder auf Wachstumskurs, was sich positiv auf die zuvor für viele Unternehmen der Branche niedrigen Gewinnmargen auswirkt. Dort Weltstahlverband (WSA) erwartet, dass der weltweite Stahlverbrauch im Jahr 2,6 um 2017 % und im Jahr 1,6 um 2018 % wachsen wird, was hauptsächlich auf die Verbesserung des wirtschaftlichen Umfelds in den meisten entwickelten und sich entwickelnden Märkten zurückzuführen ist. Obwohl die derzeitige Erholung auf dem Stahlmarkt hauptsächlich von einigen zyklischen Faktoren angetrieben wird, bleiben einige zugrunde liegende strukturelle Probleme bestehen.
Stahl ist weiterhin politischen und wirtschaftlichen Risikofaktoren ausgesetzt, wie derzeit der Gefahr eines zunehmenden Protektionismus, der Konjunkturabschwächung in China, dem Brexit und Kapitalabflüssen aus Schwellenländern. Sollte eines dieser Risiken eintreten, könnte die unmittelbare Folge ein erneuter Rückgang der heimischen oder globalen Stahlnachfrage sein. Gleichzeitig stehen Stahlproduzenten und -händler weiterhin vor einer Reihe von Schwierigkeiten: Überkapazitäten bleiben ein großes Problem, und die derzeitige weltweite Auslastungsrate liegt bei etwa 72 % und ist damit im Vergleich zu den 85 % vor dem noch niedrig Krise 2008.
Während die derzeitige Erholung vorübergehend einige der durch Stahlüberkapazitäten verursachten Belastungen gemildert hat, scheint es klar, dass jede Verlangsamung der Nachfrage deutlich machen würde, wie stark Preisschwankungen die Rentabilität von Unternehmen mit hohen Produktionsfixkosten, hohen Kapital- und Betriebskosten und daher ein hohes Kreditrisiko. Und die Instabilität der Marktbedingungen in der Stahlindustrie wird nicht durch zukünftige ökologische und technologische Herausforderungen begünstigt: Die europäische Stahlindustrie wird sich in der Tat mit den strengeren Umweltstandards der EU auseinandersetzen müssen, während technologische Innovationen zu einem Nachfragerückgang führen könnten Hauptbezugsbranchen in der Zukunft.
Der zunehmende Trend zur E-Mobilität ist laut Analysten eine dieser Herausforderungen und es ist nicht auszuschließen, dass der Stahlsektor mittelfristig von der sinkenden Nachfrage der Automobilindustrie, einem wichtigen Abnehmer der Branche, betroffen sein wird , aufgrund der Umstellung auf Elektromotoren und Autos mit leichterer Karosserie.
Wie von Atradius berichtet, Deutsche Stahlproduktion er ging 1,4 um 2016 % (42,1 Millionen Tonnen) zurück, was hauptsächlich auf den Preisverfall in der ersten Jahreshälfte, den Druck auf Importe und überschüssige Produktionskapazitäten zurückzuführen ist. Die Jahresabschlüsse vieler Stahlunternehmen weisen Verluste im Zusammenhang mit rückläufigen Umsätzen, niedrigen Margen und der Abwertung von Lagerbeständen auf. Ab der zweiten Jahreshälfte 2016 erholten sich die Preise jedoch, was die Margen- und Ergebnisverbesserung begünstigte. Zudem kehrte die Stahlproduktion zwischen Januar und August 2017 wieder auf den Wachstumspfad zurück (+2,1 % gegenüber dem Vorjahr), so dass die deutsche Stahlnachfrage im Zweijahreszeitraum 2017-18 ein moderates Wachstum verzeichnen sollte (+0,9 bzw. 0,4 % im Vergleich zum Vorjahr). % und +XNUMX %).
Die Bilanz- und Liquiditätssituation der deutschen Stahlunternehmen ist überdurchschnittlich gut, und im Laufe des Jahres 2016 gingen die Insolvenzfälle deutscher Stahlunternehmen zurück, sodass sich 2017-18 keine wesentlichen Veränderungen zeigen mussten. Derzeit zeigt sich die deutsche Stahlbranche gut gerüstet und kann auf den Wettbewerbsvorteil durch Hightech-Produkte sowie auf eine solide Nachfrage aus der Automobil-, Bau- und Maschinenbaubranche zählen. Allerdings wird das Marktumfeld zunehmend schwieriger und der Druck auf die Stahlunternehmen hat in den vergangenen zwei Jahren zugenommen.
Neben den Themen rund um Strafzölle und Handelshemmnisse gibt es einige strukturelle Herausforderungen, darunter Schwankungen bei Absatz- und Rohstoffpreisen sowie Überkapazitäten in der Produktion, während die Zahl ausländischer Wettbewerber aus Afrika, Asien und Südamerika weiter zunimmt Druck auf Preise und Gewinnspannen. Nicht zu vergessen der EU-Emissionshandel und die hohen Energiekosten in Deutschland, die die finanziellen Belastungen der deutschen Stahlunternehmen zu erhöhen drohen.
Mittel- bis langfristig könnte der Rückgang der Stahl- und Metallnachfrage aus der Automobilindustrie durch die Verlagerung hin zu Elektromotoren und Autos mit leichteren Karosserien die deutschen Stahlunternehmen stark treffen. Aus diesen Gründen kann nicht ausgeschlossen werden, dass die Branche mittelfristig vor weiteren Herausforderungen mit sinkenden Umsätzen und Margen vieler Unternehmen entlang der Wertschöpfungskette sowie einer Zunahme von Insolvenzen und Konkursen stehen wird.
Auch für die italienische Wirtschaft Der Metallsektor, insbesondere die Stahlindustrie, ist von größter Bedeutung und trägt etwa 2 % zum BIP bei. Die Stahlindustrie war von dem starken Rückgang der Produktion und des Verbrauchs betroffen, der 2009 und zwischen 2011 und 2013 aufgrund schwacher Nachfrage, überschüssiger Produktionskapazität und fallender Preise verzeichnet wurde, mit Folgen für die Margengewinne aller Unternehmen entlang der Wertschöpfungskette. Angesichts der anhaltend schwachen Nachfrage und billiger Importe aus China ging die italienische Stahlproduktion 7 um mehr als 2015 % (22 Mio. Tonnen) zurück.
Im Jahr 2016 verzeichnete die Branche jedoch vor allem dank der gestiegenen Nachfrage aus dem Automobilsektor sowie den Einfuhrzöllen auf Stahl aus China eine Erholung: Die Stahlproduktion wuchs dann um 6 %, getragen von der Produktionssteigerung von Flachprodukten, während Produkte nur einen leichten Anstieg verzeichneten. Laut Atradius wuchs die Stahlproduktion zwischen Januar und August 1,7 um weitere 2017 %: Die Verkaufspreise begannen wieder zu steigen und die Exporte profitierten vom günstigen Wechselkurs des Euro.
Eine wirkliche Erholung des inländischen Stahlabsatzes ist allerdings erst ab 2018 zu erwarten, da sich die Nachfrage aus der Bauindustrie, die rund 50 % des Stahlverbrauchs ausmacht, bisher nur leicht erholt hat. Die Exporte könnten unter den Auswirkungen leiden, die mit dem algerischen Markt verbunden sind, der zusammen mit Deutschland eines der Hauptziele der italienischen Stahlindustrie ist, die bis Ende 2018 autark sein sollte. In diesem Zusammenhang wird die Erholung der Verkaufspreise von Stahl und Metalle trugen zusammen mit den Exporten und der Verbesserung der Inlandsnachfrage 2017 zur Verbesserung der Gewinnspannen der Unternehmen bei.
Zahlungsverzögerungen und Insolvenzen sind 2016 zurückgegangen und werden voraussichtlich auch in diesem Jahr stabil bleiben oder weiter zurückgehen. Auf dem heimischen Markt tätige Unternehmen sind jedoch weiterhin mit Zahlungsverzögerungen ihrer Kunden konfrontiert. Analysten sind besonders vorsichtig bei Stahlhändlern und Servicezentren, die eine große Anzahl relativ kleiner Unternehmen mit geringer Wertschöpfung, begrenzten Gewinnspannen und hoher Verschuldung haben. Hier gilt also, dass der Preisanstieg einerseits die Stahlwerke begünstigt, andererseits den Händlern Probleme in Bezug auf einen höheren Bedarf an Betriebskapital bereiten könnte.
