Nach einem Anstieg von 4,5 % im vergangenen Jahr wird erwartet, dass das tschechische BIP-Wachstum 2018 und 2019 aufgrund von Anpassungen in der Eurozone und der Binnennachfrage langsamer zunehmen wird. Jedoch, Atradius prognostiziert, dass die tschechische Wirtschaftsdynamik mit durchschnittlichen jährlichen Wachstumsraten von rund 3 % im Zweijahreszeitraum 2018-19 im positiven Bereich bleiben wird. Der Anstieg des privaten Konsums wurde von Lohnsteigerungen, sinkender Arbeitslosigkeit und günstigen Hypotheken- und Kreditkonditionen getragen. In den letzten Jahren wurden die Exporte durch die verbesserte internationale Wettbewerbsfähigkeit des Landes unterstützt; Arbeitskräftemangel ist jedoch ein wachsendes Problem, da viele Unternehmen Schwierigkeiten haben, offene Stellen zu besetzen.
Auch in der benachbarten Slowakei wird die Wirtschaft in diesem Jahr ihren Wachstumskurs mit +3,2 % fortsetzen, angetrieben von einer robusten Binnennachfrage, wachsenden Investitionen und Exporten in europäische Partner. 2019 soll sich das Wachstum leicht verlangsamen und sich bei 2,5 % einpendeln. Atradius Es wird erwartet, dass der private Konsum weiterhin ein wichtiger Motor der wirtschaftlichen Expansion sein wird, angetrieben von Lohnerhöhungen und Beschäftigungswachstum. Die Arbeitslosenquote sank von 14 % im Jahr 2013 auf 8 % im Jahr 2017 und wird voraussichtlich 2018 weiter sinken. Die Inflationsprognosen bleiben für die nächsten zwei Jahre bei 2 %, was eine Fortsetzung des Reallohnwachstums ermöglicht. Das Investitionswachstum im Land wird durch EU-Mittel, eine wachsende Zahl von Projekten, die durch öffentlich-private Partnerschaften finanziert werden, und den Bau eines neuen Werks von Jaguar Land Rover vorangetrieben.
In diesem Szenario wird erwartet, dass die Exporte 4-2018 jährlich um mehr als 19 % wachsen werden, hauptsächlich dank der Aussichten der Automobilindustrie, der Nachfrage aus den EU-Märkten, insbesondere aus Deutschland, sowie der Produktivitätssteigerung durch ausländische Direktinvestitionen eingehend. Darüber hinaus ist der slowakische Bankensektor im Allgemeinen gut kapitalisiert, mit hoher Liquidität und mit einer seit 2014 rückläufigen NPL-Quote: Dies verringert das Risiko negativer Schocks durch das aktuelle inländische Kreditwachstum, das seit 2015 schneller gestiegen ist als das nominale BIP. Öffentliche Finanzen sind stabil und das Haushaltsdefizit wird seit 3 unter 2013 % des BIP gehalten: In diesem Jahr und auch 2019 sollte es bei rund 1,5 % bleiben. Ebenso solide bleibt die außenwirtschaftliche Position der Slowakei.
Im April 2017 die Tschechische Zentralbank Die 2013 eingeführte Obergrenze für den Wechselkurs der Krone gegenüber dem Euro wurde aufgrund der steigenden Inflation aufgegeben: Die Obergrenze wurde eingeführt, um die Wettbewerbsfähigkeit des Landes zu verbessern, die Exporte zu steigern und den Deflationsdruck einzudämmen. In diesem Szenario haben Lohn- und Immobilienpreissteigerungen zu einem allmählichen Anstieg des Leitzinses von 0,25 % im August 2017 auf 1,25 % im August 2018 geführt. Die öffentlichen Finanzen bleiben dank des Einkommenswachstums solide.
Mit 32 % des BIP im Jahr 2017 bleibt die Staatsverschuldung im Vergleich zu anderen Ländern der Region niedrig und Analysten erwarten kurzfristig einen weiteren Rückgang. Die Gesundheit der öffentlichen Finanzen bedeutet, dass die Tschechische Republik keine Probleme haben sollte, die Kriterien für die Einführung des Euro einzuhalten: Das Thema bleibt jedoch in der internen politischen Debatte umstritten, angeheizt durch eine gegensätzliche öffentliche Meinung, bei der bei den Wahlen vor einem Jahr die Pro-EU-Parteien erhielten nur 40 % der Stimmen. Daher erscheint ein Beitritt zur Gemeinschaftswährung in den nächsten Jahren unwahrscheinlich.
Und trotz der allgemein günstigen Aussichten bleiben Abwärtsrisiken bestehen. Die Exportquote der Tschechischen Republik im Verhältnis zum BIP (über 75 %) ist eine der höchsten in der EU, und aufgrund ihrer starken Abhängigkeit von ausländischen Investitionen bleibt die tschechische Wirtschaft äußerst empfindlich gegenüber der Volatilität des internationalen Handels. Darüber hinaus ergeben sich die Risiken aus der raschen Aufwertung des Wechselkurses, die die Wettbewerbsfähigkeit der Unternehmen beeinträchtigt, und dem starken Rückgang der Auslandsnachfrage, der durch größere politische Unsicherheit (siehe Brexit-Szenarien) und durch die Möglichkeit einer Wachstumsverlangsamung in den USA angeheizt wird Eurozone.
Auch in der Slowakei, da bleibt die Wirtschaft stark abhängigExport von Industrieprodukten in die EurozoneInsbesondere im Automobilsektor könnten strukturelle Schwachstellen im Falle einer Eurokrise explodieren und negative Entwicklungen im Automobilsektor, wie etwa mögliche US-Zölle auf aus EU-Märkten importierte Autos, würden das Kreditrisiko slowakischer Unternehmen entlang der Wertschöpfungskette erhöhen. Schließlich ergeben sich aus dem Arbeitskräftemangel und dem Rückgang der Bevölkerung im erwerbsfähigen Alter weitere Probleme, die sich negativ auf die mittelfristigen Wachstumsaussichten des Landes auswirken.
