„Langfristig, ja mittelfristig rate ich dringend davon ab, gegen die US-Konjunktur zu wetten, die sich im dritten Quartal verbessern wird. Die vollständige Wiederherstellung dauert natürlich länger. Vielleicht bis Ende nächsten Jahres“. Das sagte der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, gestern Abend im Fernsehen. Eine gemischte Botschaft: Für den wirklichen Ausstieg aus der Krise müsse bis Ende 2021 gewartet werden, stellen die Pessimisten fest. Aber Powell argumentierte, dass der Fed in Erwartung des Impfstoffs, der laut Donald Trump in Monaten eintreffen werde, „nicht an Munition mangelt“. Angesichts dieser Signale haben die Märkte den Weg des vorsichtigen Optimismus gewählt.
TOKIO IN DER REZESSION, DUELL MIT TAIWAN BEI DER WHO
Tokio macht Fortschritte (+0,4 %), trotz der Bestätigung, dass sich das Land wieder in einer Rezession befindet: Das BIP ging im ersten Quartal um 3,4 % zurück, nach -7,5 % Ende 2019. Auch das thailändische BIP ging im ersten Quartal zurück verzeichnete einen Verlust von 1,8 % gegenüber dem Vorjahr. Es ist das erste Mal seit 2014, dass die Wirtschaft des Landes geschrumpft ist.
Hongkongs Hang Seng (+0,4 %) und Seouls Kospi (+0,6 %) stiegen. Der Shanghai Composite +0,6% am Vorabend heikler Termine für Peking. Heute muss die Weltgesundheitsorganisation entscheiden, ob Taiwan aufgenommen wird, eines der Länder, die die Pandemie am besten bewältigt haben. In diesem Fall wäre es eine herbe Niederlage für Präsident Xi am Vorabend des Parteitags, der am Mittwoch eröffnet wird. Inzwischen hat Washington neue Barrieren gegen Huawei errichtet, bereit, das neue 5G-Mobilfunkgerät zu vermarkten.
Indiens Aktien sind um 2 % gefallen, während die Rupie schwächelt. Goldman Sachs hat seine BIP-Schätzungen für das zweite Quartal auf -45 % nach unten korrigiert, gegenüber -20 %, basierend auf einem Ende des Lockdowns Mitte des Monats. Dieselben Ökonomen revidierten jedoch ihre Prognosen für das dritte Quartal auf +20 % nach oben, während sie die für das vierte Quartal unverändert beließen (+15 %).
STEIGT DEN BRENT, RIAD VOLLER WESTLICHER AKTIONEN
An der Ölfront gibt es nach den Bestellungen aus China Anzeichen einer Erholung. Rohöl der Sorte Brent stieg um 3 % auf 33,5 Dollar pro Barrel, den höchsten Stand der letzten fünf Wochen. Und das Risiko einer neuen Speicherkrise geht zurück. Die Zahl der Bohrinseln sank auf ein 10-Jahres-Tief, während der Pegel an den Cushing-Reservoiren in Oklahoma, dem Ölzentrum, zum ersten Mal seit Februar wieder gesunken ist.
Nicht nur Öl. Der Staatsfonds von Saudi-Arabien hat 7,7 Milliarden US-Dollar in europäische und US-amerikanische Blue Chips investiert und Aktien von British Petroleum, Boeing, Facebook, Bank of America, Citigroup, Walt Disney, Marriott, Pfitzer und Starbucks gekauft
DAS GELBE METALL AUF DEM HÖCHSTEN SEIT SIEBENEINHALBEN JAHREN
Der Goldrausch reißt nicht ab: 1.759 Dollar je Unze, +1,1 %, das höchste seit siebeneinhalb Jahren. Die Spannungen zwischen den USA und China treiben das gelbe Metall voran, aber noch mehr sind es die niedrigen Zinsen, die trotz Powells Dementi voraussichtlich unter Null liegen werden.
DER MINDESTSATZ VON BTP ITALIA BETRÄGT 1,4 %.
In diesem Zusammenhang spielt das italienische Finanzministerium zwischen heute und Donnerstag (einem Tag, der Institutionen vorbehalten ist) die Karte. BTP Italien inflationsindexiert, jetzt in der 16. Auflage. Erstmals wird denjenigen, die die Wertpapiere bis zur Fälligkeit halten, eine Laufzeit von fünf Jahren und ein "Treuebonus" in Höhe von 8 Promille brutto des investierten Kapitals gewährt. Der am Freitag bekannt gegebene Mindestsatz der Emission beträgt 1,4 %.
In der letztjährigen Ausgabe wurden 6,75 Mrd. einer achtjährigen Anleihe mit einem Schlusskupon von 0,65 % platziert. Diesmal ist das Ziel ambitionierter: Die Rede ist von 14-15 Milliarden, auch weil das Angebot mit dem Auslaufen der Emission vor vier Jahren und der Kuponablösung diverser Blue Chips zusammenfällt.
MPS UND TERNA MEETING, TELEKOM-VIERTELJÄHRLICHE BERICHTE
Ein prall gefüllter Terminkalender auch für die Firmen auf der Piazza Affari. Heute finden die Treffen von MPS und Terna statt. Die Vorstände von Telecom und Exprivia treffen sich zu den Quartalsberichten.
In geringerem Maße die Dividendenkampagne. Heute lösen 22 Unternehmen den Kupon gegenüber 69 vor einem Jahr ab. Die Bitte der EU-Behörden, die Ausgabe von Bankgutscheinen zu verschieben oder einzustellen, wiegt schwer.
DIVIDEND DISCONNECT FÜR GENERALI, BALANCE FÜR ENI
Führend bei der Gewinnausschüttung sind Eni (Saldo) und Generali. Erwähnenswert ist der Kupon von Azimut (1 Euro) mit einer Dividendenrendite von 7 %.
A2A folgt im Hauptkorb, Buzzi, Italgas, Prysmian, Recordati und Saipem. Unter den Mid Caps Anima, Erg, Inwit, Salini und Unipol. Schließlich Be, Cellular Line, Cementir, Falck, Interpump, Massimo Zanetti und Tamburi.
FCA BESTÄTIGT DAS DARLEHEN FÜR LIEFERANTEN
Fiat Chrysler wurde heute Morgen ins Rampenlicht gerückt, nachdem ein subventionierter Kredit von 6,3 Milliarden von Intesa Sanpaolo beantragt wurde, der von Sace garantiert wurde. Die dreijährige Kreditlinie wird ausschließlich für die italienischen Aktivitäten des Konzerns und zur Unterstützung der aus rund 10 kleinen und mittleren Unternehmen bestehenden Automobilzulieferkette in Italien nach der Wiedereröffnung der aufgrund des Covid-19 geschlossenen italienischen Werke verwendet. Pandemie XNUMX. XNUMX, gestartet Ende April.
Das für den Automobilsektor konzipierte Modell wird für alle anderen italienischen Sektoren erhältlich sein, vom Tourismus über die Mode bis hin zur Lebensmittelindustrie. In der Praxis bezahlt die Bank Arbeiter und Lieferanten der großen Unternehmen, die den Kredit aufnehmen, direkt.
Die Anfrage löste am Wochenende Kontroversen aus: Warum dem FCA helfen, nachdem er die Zentrale ins Ausland verlegt hat? In Wirklichkeit betrifft der Antrag die italienischen Aktivitäten des Konzerns, der mit 55 Beschäftigten nach wie vor der wichtigste private Hersteller des Landes ist. Nicht zu übersehen ist, dass die FCA ihren Sitz lediglich in die Niederlande verlegt hat, um die Vorteile der Corporate Governance (das doppelte Votum in der Mehrheitsversammlung) auszunutzen, das Finanzamt aber in London sitzt.
Unter den besten Blue Chips der letzten Woche finden wir Diasorin (+18%) und Recordati (+9%): Beide Aktien gehören zum Pharmasektor und haben ihre jeweiligen historischen Rekorde aktualisiert. Das andere Extrem ist Exor, das durch den Stopp des Verkaufs von Partner RE bestraft wurde.
FED-PROTOKOLL, MNUCHIN AUF DEM KONGRESS, DAS ZED KOMMT HERAUS
Nach Powells Interview verliert die Veröffentlichung des Protokolls der letzten Fed-Sitzung, die für Mittwoch geplant ist, nicht an Interesse. Morgen werden Powell und Finanzminister Stephen Mnuchin im Kongress über Anti-Covis-19-Maßnahmen sprechen, während die politische Konfrontation eskaliert. Die Demokraten haben am Freitagabend über ein neues 3.000-Billionen-Dollar-Maßnahmenpaket abgestimmt, das den Republikanern jedoch nicht gefällt, da sie es für einen Super-Wahltipp halten, der vor Beginn der Präsidentschaftswahlen gegeben werden soll.
Der US-amerikanische NAHB-Immobilienmarktindex wird heute veröffentlicht.
Auf europäischer Ebene werden morgen die Zew-Indizes von Deutschland und der Eurozone sowie die Inflation des gleichen Blocks der Gemeinschaftswährung verfolgt. Aber zwei andere Themen halten die Spannung in Euroland hoch: die Distanz zwischen dem Norden und Süden des alten Kontinents beim Wiederaufbaufonds und der Stillstand der Verhandlungen mit London wenige Wochen vor Ablauf der Frist für eine Einigung über den Brexit.
DER EUROPÄISCHE PMI SIND HIER, DIE BPOC HAT SICH GETROFFEN
Achten Sie unter den Marktbewegern der Woche auch auf die PMIs von Frankreich und Deutschland sowie auf die immer erwarteten Umfragen zu den Ölvorräten und zu den Anträgen auf Arbeitslosengeld, die in den Vereinigten Staaten eingereicht wurden, die ebenfalls vom Coronavirus überwältigt wurden. Die Verbreitung von Daten zu Autozulassungen in Europa durch Acea sollte verfolgt werden.
Unterdessen findet am Mittwoch die Sitzung der chinesischen Zentralbank statt, die am 20. April die Zinsen auf ein Allzeittief von 3,85 % gesenkt hat.
