Es ist noch nicht die Zeit für Angst, aber wie die Spannungen an den Rentenmärkten zeigen, macht sich die Risikoaversion wieder bemerkbar. Es gilt für die Weltwirtschaft, die aufgrund der Initiativen von Donald Trump, die entschlossen sind, sich zu engagieren, unter Druck steht der Handelskrieg mit China, als auch für das innenpolitische Szenario: Die Offenheit von Matteo Salvini gegenüber einer Regierung mit den Fünf Sternen, die von den internationalen Medien wiederbelebt wurde, führte gestern zu einem Anstieg der Verbreitung, der dann teilweise zurückkehrte. Und so steigen die Renditen bis zu den nächsten Schritten der Fed wieder, ebenso wie die Attraktivität traditioneller sicherer Häfen. Aber ohne zu übertreiben, denn das Bild bleibt verworren, offen für neue Überraschungen.
Meteo Borsa ist der Spiegel der aktuellen Unsicherheiten. Die asiatischen Märkte waren gemischt, aber die Spannungen ließen gegen Ende der Sitzung etwas nach. Tokio, das den ganzen Tag im Minus war und einen Prozentpunkt verlor, beginnt knapp über der Parität zu schließen.
Dasselbe Skript in Hongkong (von -0,8 % auf +0,1 %) und in Korea (+0,2 % von -0,5 %). Chinas CSI-Index ist um 0,3 % gestiegen, Mumbai um 0,1 %.
Der Dollar steht unter Druck: Der Yen notiert knapp bei 106 gegenüber der US-Währung, der Euro bei 1.24. Unterdessen geht das Rennen um deutsche Bundesanleihen weiter: Die 0,583-jährige Rendite ist auf XNUMX % abgerutscht, den niedrigsten Stand seit Januar.
Schwache US-Märkte. Der Dow Jones verlor 1 %, belastet durch den Rückgang von Boeing, der durch Zollbedenken zurückgehalten wurde. S&P 500 -0,5 %, Nasdaq -0,2 %.
Der Verbrauch ging im Februar den dritten Monat in Folge zurück. Nach dem Abschwung im Februar revidierten Goldman Sachs und JP Morgan ihre BIP-Schätzungen nach unten. Auch die Atlanta Fed senkte ihre Prognosen.
Öl leicht gestiegen, Brent bei 64,92 Dollar, Wti bei 61,04 Dollar pro Barrel, nach der Veröffentlichung eines gemischten Berichts über die Reserven von Erdölprodukten in den Vereinigten Staaten
TRUMP WIRBT TAUBE KUDLOW EIN
Auch an der Wall Street steht die Politik im Vordergrund. Gestern musste Donald Trump die Niederlage der Republikaner in Pennsylvania hinnehmen, einem Bundesstaat, in dem er Hillary Clinton bei den Präsidentschaftswahlen mit 20 Punkten Vorsprung geschlagen hatte, eine ernste Alarmglocke im Hinblick auf die Wahlen im kommenden Herbst. „Wie wird der Präsident reagieren?“, fragte Anthilias Stratege Giuseppe Sersale. „Wird er dies als Signal dafür nehmen, dass die Amerikaner mit seiner politischen Agenda weniger zufrieden sind, und ihre radikalen Aspekte mildern, oder zum Angriff übergehen und sie akzentuieren? Da es Trump ist, braucht man nicht zu ruhig zu sein“.
Gestern jedoch kühlte Trump die Spannungen mit der Ernennung von Larry Kudlow zum Chef des Wirtschaftsstabs des Weißen Hauses, der den scheidenden Gary Cohn ersetzt. Kudlow, einer der bekanntesten Wirtschaftskommentatoren des Fernsehpublikums, hatte Trump im Wahlkampf unterstützt, ihn aber auch wegen seiner handelspolitischen Entscheidungen kritisiert.
KRYPTOWÄHRUNGEN IM RÜCKZUG: G20 NAH IN SICHT
Schlechte Zeiten für Kryptowährungen: Bitcoin stürzte mit 8.250 $ (-10 %) auf ein Monatstief; Ethereum, die zweitbeliebteste Währung, ist auf 585 $ abgerutscht. Google ist in die Fußstapfen von Facebook getreten und hat Kryptowährungs-bezogene Werbung verboten, Investoren werden angesichts des nächsten G20-Treffens, das am 19 für gemeinsame Maßnahmen zur Regulierung der Aktivität nicht regulierter Märkte, auf der Grundlage sowohl dessen, was bereits letzte Woche von der Sec festgelegt wurde.
MAILAND RUTSCHT AUF DAS RÜCKSEITE DES PLATOON
Ein gemischter Abschluss für die europäischen Märkte unter dem Druck von Trumps Zollerklärungen. Mailand leidet unter der politischen Unsicherheit und der Erwartung der neuen Regeln für notleidende Kredite von Banken.
Die schlechteste Börse war in der Tat Piazza Affari, die einzige jedoch im Jahr 2018 im positiven Bereich. Der Ftse Mib-Index (-1,05 %) schloss die Sitzung bei 22.452 Punkten. Frankfurt (+0,14 %) schließt als einziger europäischer Markt mit einem Pluszeichen. Leicht rückläufig Paris und Madrid (-0,2%). London bewegte sich wenig (-0,09 %).
DER SPREAD STEIGT NACH SALVINI AUF 144 PUNKTE
„Die Geldpolitik wird vorsichtig, geduldig und umsichtig bleiben“, weil „wir weitere Beweise dafür brauchen, dass sich die Inflationsdynamik in die richtige Richtung bewegt“. Mario Draghi bekräftigte daher gestern in Frankfurt, dass die Normalisierung der Geldpolitik umsichtig und schrittweise erfolgen wird. Doch um die Anti-Stress-Spritzen des EZB-Präsidenten zu neutralisieren, kamen die ersten Auswirkungen politischer Instabilität auf den Markt, die bislang so weit ausblieben, dass Scott Thiele, Nummer zwei für festverzinsliche Wertpapiere in Europa bei BlackRock, so weit gegangen war zu sagen, dass "das Fehlen von Volatilität auf dem italienischen Rentenmarkt nach den Wahlen – keinen Sinn macht". Aber am Ende kehrte das Italien-Risiko zurück, um sich auf Aktien- und Rentenlisten bemerkbar zu machen.
Entzündet wurde die Lunte durch Matteo Salvinis Äußerungen zum Euro („es war und bleibt eine falsche Währung“). Der Spread auf Bundesanleihen weitete sich bis auf 144 Basispunkte aus, bevor er bei 142 schloss. Die 2,011-jährige Rendite erreichte XNUMX %.
8Der deutsche Bund stieg auf eine Rendite von 0,583 % gegenüber 0,61 %. Portugals Rennen geht weiter: Die Emission mit Fälligkeit 2045 und einem Kupon von 4,10 % fiel aufgrund der starken Marktnachfrage auf 2,8 %.
ANGELONI (EZB): BANKEN, ITALIEN IST EINE BESONDERE BEOBACHTUNG
Italien sei "eine besondere Beobachtung" an den Märkten, weil seine Banken "noch teilweise immer noch in einer riskanten Situation sind", erklärte das Aufsichtsratsmitglied der Europäischen Zentralbank Ignazio Angeloni gestern und erklärte dies nach dem beobachteten Abbau notleidender Kredite durch Vor kurzem ist die Europäische Union bereit, Schritte zur Risikoteilung bei Vorschlägen wie der einheitlichen Einlagensicherung der Bank zu unternehmen.
Unterdessen schlug gestern die Europäische Kommission vor neue Maßnahmen zu notleidenden Krediten. Die Banken haben zwei Jahre Zeit, um eine vollständige Deckung potenzieller Verluste aus neuen unbesicherten Krediten zu erreichen. Für die garantierten müssen die Banken in acht Jahren eine vollständige Deckung erreichen.
Der Anstieg des Spreads ließ Kredittitel am Nachmittag sinken: Unicredit -1,4 %, Intesa -1,5 %, Banco Bpm -1,5 %. Unter Beschuss insbesondere Bper Banca (-2,3%).
NUR LEONARDO STRAHLT. ATLANTIA UND TELEKOM UNTER BESCHUSS
Die positive Note kam von Leonardo (+1,7%). In einer offiziellen Mitteilung gab der Konzern die Unterzeichnung eines Maxi-Auftrags aus Katar über 28 europäische Militärhubschrauber des Typs NH 90 mit einem Auftragswert von mehr als 3 Milliarden Euro bekannt. Die italienische Gruppe wird als Hauptauftragnehmer für das gesamte Programm fungieren und für die Montage, Lieferung und Betreuung von 12 der 28 Hubschrauber verantwortlich sein, die insbesondere für Marinemissionen bestimmt sind.
Sehr schwach am Nachmittag Atlantia (-2,53 %), das die Einzelheiten der gestern mit Acs und Hochtief erzielten Einigung über Abertis mitteilte: eine Lösung, die von Analysten im Allgemeinen positiv beurteilt wird, aber die Einigung lässt die Aussicht auf Erhöhungen durch Spekulationen vermuten.
Auch Telecom Italia verlor seinen Anteil (-2,2 %), der zu den schlechtesten Telekommunikationsaktien gehört, obwohl Analysten ihre positiven Ansichten über die Aktie bis zum Ende bestätigten Elliotts nächste Schritte.
GIGLIO-GRUPPE VON AIM ZUM STAR BEFÖRDERT
In Evidenz Ima (+0,73%) nach der Veröffentlichung der Ergebnisse. Für 2018 wird ein Umsatz von rund 1,55 Milliarden Euro und ein Ebitda von 250 Millionen erwartet.
Die besten Titel auf der gesamten Piazza Affari waren Aeffe (+6,28 %), Giglio Group (+5,56 %, befördert von Borsa Italiana zum Star by Aim) und Leone Film Group (+4,85 %).
Safilo fiel stark (-5%). Das Luxusbrillenunternehmen schloss das Jahr 2017 aufgrund von Einmaleffekten mit einem Nettoverlust von 251,6 Millionen Euro ab, gegenüber einem Verlust von 142,1 Millionen im Vorjahr.
