„Sell in may and go away“, lautet das Börsensprichwort, gestützt durch wissenschaftliche Studien, die der Economist zitiert: In 81 der 108 Länder, die von zwei Wissenschaftlern, Ben Jacobsen und Cherry Yi Zhang, beobachtet wurden, rentierten die Aktien im Mai weniger als ihre Verpflichtungen. Und die Regel, zumindest für Tokio, bleibt gültig. Heute Morgen wurde der Nikkei-Index (-3,4%) von massiven Verkäufen getroffen, die durch einen erneuten Anstieg des Yen auf 106,1 gegenüber dem Dollar verursacht wurden, den höchsten Wert seit 18 Monaten. Innerhalb einer Woche stieg die Währung um 4,7 %, der heftigste seit Oktober 2008.
Tatsächlich begünstigten die dünnen Volumina einer Feiertagssitzung die Einführung von Bear: Der japanische Markt wird tatsächlich seine Türen von heute Abend bis Freitag für die Feier der „goldenen Woche“ schließen. Auch die Preislisten von Hongkong, China und Singapur liegen heute auf Eis. Es wächst jedoch die Überzeugung, dass der japanische Ministerpräsident Shinzo Abe vor dem G7-Treffen Ende des Monats einen neuen Konjunkturplan für die Wirtschaft ankündigen will.
Daher sollte der Besuch des japanischen Ministerpräsidenten in verschiedenen europäischen Hauptstädten, darunter Italien, aufmerksam verfolgt werden. Auch in China bleibt die Wirtschaftslage derweil schwach: Der PMI-Index verlangsamt sich auf 50,1 (gegenüber einer Prognose von 50,3), trotz des starken Wachstums der Kredite an Unternehmen und Haushalte (361 Milliarden Dollar, Verdreifachung zum Vormonat).
DIE AGENDA: PMI UND QE IN EUROPA, US-BESCHÄFTIGUNG
Aus Asien kommen daher Alarmsignale, aber die Erholung des Öls und die weiche Haltung der Zentralbanken lassen uns mit mäßigem Optimismus auf die Aussichten der anderen Märkte blicken.
Große Aufmerksamkeit an den Aktienmärkten wird den großen Manövern der Ölförderländer in Erwartung des Gipfels Anfang Juni gelten. Im April verzeichnete Öl robuste Anstiege: Brent stieg um 20 % (auf 48 Dollar pro Barrel), was zu den +10 % im März hinzukommt. Der amerikanische WTI stieg um 19 %, im März hatte er noch +13 % erzielt.
Die PMI-Daten für die wichtigsten Länder der Eurozone, einschließlich Italien, werden heute Morgen veröffentlicht. Unterdessen wird die Europäische Zentralbank am Morgen die Höhe der Qe-Käufe im April bekannt geben, dem Monat, in dem die Staatsanleihen der Eurozone trotz der Zunahme (von 60 auf 80 Milliarden) der Interventionen ihre schlechteste Performance seit letztem August verzeichneten: die zehn- Die Jahresrendite von BTP stieg im April von 1,22 % auf 1,50 %, die des Bundes von 0,15 % auf 0,28 %. Der Spread ist von 107 auf 122 gestiegen. Große Erwartungen werden an den Marktvortrag von Mario Draghi zum Thema „Zukunft der Finanzmärkte“ gerichtet.
Am Abend stehen die Daten zum Trend der Autos in Italien im Monat April auf dem Kalender. In den USA wird der Trend des Ism-Index bekannt gegeben, dem zuverlässigsten Puls der Sternenbanner-Fertigungsaktivität. Aber die am meisten erwarteten Daten der Woche betreffen den Trend der Beschäftigung (erwartete Arbeitslosenquote von 5%) und Löhnen (+2,4% Schätzung), die am kommenden Freitag veröffentlicht werden: Es wird der beweiskräftigste Test sein, um die eventuelle Verlangsamung der Wirtschaft und damit die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bei der Fed-Sitzung vom 14./15. Juni.
WARREN BUFFETT VERTEIDIGT SEINE COCA-COLA: ES TUT NICHT WEH
Am Wochenende fand die traditionelle Kermesse der 40 Mitglieder von Berkshire Hathaway statt, mittlerweile traditionell der Höhepunkt der US-Finanzbuchhaltungssaison. Sieben Stunden lang beantwortete Warren Buffett Fragen. Der weise Mann aus Omaha, der für Hillary Clinton stimmen wird, verteidigte energisch Coca-Cola (von dem er 9 % besitzt) und bestritt die Risiken für Diabetes und Fettleibigkeit, die durch den Konsum von kohlensäurehaltigen und zuckerhaltigen Getränken entstehen. "Es ist eine fadenscheinige These - sagte er -, man verteilt die Kalorien so, wie man es für richtig hält".
FERRARI-, MPS-, FINMECCANICA- UND INTESA-KONTEN KOMMEN BALD
Für Firmenkunden beginnt eine neue arbeitsreiche Woche. Die US-Vierteljahreskampagne geht weiter: Pfizer, Halliburton, Motorola, Time Warner stehen im Kalender. In Europa stehen die Konten der großen Banken im Mittelpunkt: HSBC, BNP Paribas, Société Générale, Credit Suisse und UBS. Im ersten Halbjahr 2016 verloren die großen Europäer durchschnittlich 28 % des Börsenwertes.
In Italien stehen unter der Woche die Quartalsberichte von Ferrari und Piaggio (heute), Finmeccanica und MontePaschi (Donnerstag), Atlantia und Banca Intesa (Freitag) an. Die Tenaris-Versammlung ist ebenfalls geplant.
BEIM DEBÜT VON TECHNOGYM, REGEN VON DIVIDENDEN VON KLEIN
Dividendenwelle kleiner und mittlerer Unternehmen auf der Piazza Affari. Heute Bologna Airport (0,17 Euro), B&C Speakers (0,35 Euro), Banca Profilo (0,006 Euro), Beni Stabili (0,024 Euro), Centrale del Latte Turin (0,06 Euro), Cofide (0,014 Euro), Maire Tecnimont (0,047 Euro). ), MutuiOnLine (0,15 Euro), Saes Getters (0,38 Normal, 0,396626 Ersparnis), Save (5421 Euro), Vittoria Assicurazioni (0,2 Euro), Bio-On (0,150919 Euro), Leone Film Group (0,09 Euro) und Triboo Media (0,1275 €). Morgen wird Technogym auf der Piazza Affari debütieren: Die Aktie von Nerio Alesandris Unternehmen wurde beim Börsengang mit 3,5 Euro bewertet, was dem Unternehmen eine Bewertung von 650 Millionen Euro bei einem Streubesitz von 25 % in den Händen des Marktes verleiht.
INTESA ZAHLT BAR: SETEFI-VERKAUF AN ICBPI FÜR 1,035 MILLIARDEN
Die Banca Intesa verkaufte die Kontrolle über Setefi für 1,935 Milliarden an das Istituto Centrale delle Banche Popolari Italiane. Setefi Processing ist die italienische Verarbeitungsplattform von Intesa Sanpaolo für Mittelosteuropa und in neun Ländern tätig, darunter Kroatien, Slowenien, Ungarn und Rumänien.
BELIEBTE VICENZA BÖRSE, BPM BEREIT FÜR DIE HOCHZEIT
Im Rampenlicht wird es wohl ein weiteres Debüt geben. Heute entscheidet die italienische Börse über die Zulassung der Banca Popolare di Vicenza an der Börse. Eine Ausnahme von der Free-Float-Regelung wird notwendig sein, viel niedriger als die von den Vorschriften vorgesehenen 25 %. Aber die von Atlante gehaltene Aktie könnte als schwimmend angesehen werden, wenn man sie auf Augenhöhe mit einer OGA (Körperschaft für die Sammlung von Spareinlagen) beurteilt.
Der mit 0,10 Euro pro Titel platzierte Börsengang der Bank hatte erwartungsgemäß ein weniger aufregendes Ergebnis: Atlante intervenierte für 1,38 Milliarden Euro, was 92 % des Kapitals entspricht. Aktionäre und die breite Öffentlichkeit zeichneten 2,57 % für einen Wert von rund 38 Mrd 5,1. Institutionelle Anleger verbuchten 5 %. Darunter sticht die Mediobanca mit einer Forderung von XNUMX % hervor.
Ein weiterer Titel ist der der Banca Popolare di Milano. Die Versammlung berief am Samstag den neuen Aufsichtsrat: Neuer Präsident ist der Ökonom Nicola Rossi, der damit neuer Präsident des CDS wurde: „Zur Fusion mit der Banco Popolare – sagte er nach der Ernennung – muss der CDS eine beratende Stellungnahme abgeben : Der erste Teil wurde vom vorherigen Rat erstellt, wir werden ihn fertigstellen. Ich werde die Schlussfolgerungen nicht vorwegnehmen, und es ist keine formelle Tatsache". Der scheidende Präsident Piero Giarda wehrte sich bei dem Treffen nachdrücklich gegen die Fusion mit der Banco Popolare. „Die aufstrebende Bank – kommentierte er – hat sicherlich nicht die Eigenschaften des Paares des Jahres“.
ERSTER BÖRSENTEST FÜR FCA-GOOGLE
Erster Markttest der bevorstehenden Allianz zwischen Fiat Chrysler und Google zur Entwicklung des selbstfahrenden Google-Autos. Die Vereinbarung, die diese Woche bekannt gegeben wird, kommt nach dem negativen Ergebnis der Verhandlungen zwischen dem Riesen aus Mountain View und den beiden großen Namen aus Detroit, Ford und GM. "Sie riskierten - kommentierte Mark Fields, CEO von Ford -, wie die Hersteller von Android-Smartphones zu enden", oder eher einfache Anbieter ohne Marken und technologisches Know-how zu sein. Es ist neugierig zu verstehen, welche Garantien Sergio Marchionne erhalten haben wird. Im Moment wissen wir nur, dass die Verhandlungen im vergangenen Januar auf der CES in Las Vegas begannen und dass das gewählte Fahrzeug der Pacifica-Minivan sein wird. Die Aktie erlitt am Freitag einen Verlust von 3,2 %, nachdem der Bericht von Bank of America und Merrill Lynch die Empfehlung von „Neutral“ auf „Underperform“ herabgesetzt hatte.
GESCHÄFTSORT WIEDERHERGESTELLT. VERLIEREN ABER NOCH 12,9 %
Endlich eine positive Leistung für Piazza Affari. Der FtseMib-Index, der am Freitag 1,9 % verlor, legte im Laufe des Monats um 2,6 % zu und verringerte seinen Verlust seit Jahresbeginn auf -12,9 %. Auf der Piazza Affari waren die Protagonisten des Monats April die Banken: insbesondere Monte Paschi (+31%), Popolare Emilia (+17%) und Mediobanca (+11%). Die Banco Popolare war im Minus (-6 %).
Auch Ölunternehmen schnitten gut ab, insbesondere Eni (+8 %) und Saipem (+21 %). Abschließend sind die brillanten Zuwächse von Mediaset (+13 %) und StM (+11 %) zu nennen. Schlecht Telecom Italia (-10%).
DER OSCAR DES MONATS AN DER BRASILIENISCHEN BÖRSE
Der EuroStoxx 50 Index stieg im Monatsverlauf um 1,1 %. Paris +1,6 %, Frankfurt +1,9 %. In den USA sind sowohl der Dow Jones als auch der S&P 500 Index gesunken, beide -1,3 %. Der Rückgang von Apple belastete den Nasdaq (-2,7 %). Erwähnenswert ist die hervorragende Performance der brasilianischen Börse: Der Bovespa-Index legte inmitten des Amtsenthebungsverfahrens gegen Präsident Djlma Rousseff im Laufe des Monats um 6 % zu, was dank der Neubewertung des Real zu +10 % in Euro wird.
