Bilanztag heute für die Märkte, die sich verpflichtet haben, den September zu beenden und sich auf das letzte Quartal eines bisher weitgehend positiven Jahres 2017 vorzubereiten, insbesondere für Piazza Affari, ein Plus von 18 % seit Jahresbeginn. Sogar die US-Aktienmärkte beginnen den Jahresendsturm mit überzogenen Bewertungen, gemessen an den Fundamentaldaten: Das Kurs-Gewinn-Verhältnis des S&P500-Index beträgt das 17,9-fache (15,1 des historischen Durchschnitts). Unterdessen wird der Russell-Index, der Index amerikanischer KMU, zum 26,3-Fachen des Gewinns gehandelt (gegenüber einem Durchschnitt von 21,3).
Aber es gibt noch andere Zeichen, die es verdienen, berücksichtigt zu werden. Vor allem an der Energiefront. Die Citigroup hat einen Bericht veröffentlicht, in dem sie argumentiert, dass der Welt unter dem Druck der Erholung der Volkswirtschaften bereits 2018 das Öl ausgehen wird. Währenddessen erreichte Brent mit einem Sprung von 13 Dollar in den letzten drei Monaten mit 2015 Dollar (59,40 heute Morgen) seine höchste Notierung während der Woche seit Juli 57,65. Wenn sich das globale Wachstum konsolidiert, kann in nicht allzu ferner Zukunft mit einem Brent-Preis von fast 70 Dollar pro Barrel gerechnet werden. Kurz gesagt, die Ära des verbilligten Öls könnte zu Ende gehen, genauso wie die Saison der Nullzinsen am Ende beginnt.
Allerdings muss der psychologische Effekt der Ankündigung der von Donald Trump vorgeschlagenen Steuerreform berücksichtigt werden: Die geringeren Einnahmen der US-Steuerbehörden werden, wenn das Projekt durchgeht, 2.000 Milliarden Dollar betragen, etwas weniger als die gesamte italienische Staatsverschuldung. Gestern jedoch erklärte der Chef der Wirtschaftsberater des Weißen Hauses, Gary Cohn (möglicher Nachfolger der Fed von Janet Yellen), dass die Steuersenkung zum Nulltarif sei, weil sie mit dem zusätzlichen Wirtschaftswachstum, das sie hervorbringen werde, zumindest bezahlt werde 1.500 Milliarden Dollar kommen neu hinzu.
SCHWACH TOKIO, CHINA MACHT URLAUB
Borsa Meteo meldet heute Morgen wenig bewegte Preislisten. In Tokio, jetzt im vollen Wahlklima, fällt der Nikkei-Index um 0,2 %. Die koreanische Börse erholt sich (+0,5 %), immer noch unter dem Druck von Kims Drohungen. Mumbai +0,6 %. Chinesische Aktien sind gestiegen: Hongkong +0,3 %, CSI 300-Index von Shanghai und Shenzen-Aktien +0,4 %. Morgen, am Vorabend der einwöchigen Feiertage zum Jahrestag der Revolution, werden Daten über den Fortschritt der Fertigungstätigkeit im Drachen veröffentlicht.
In Bezug auf die Währungen wird der Euro gegenüber dem Dollar bei 1,1778 gehandelt und erholt sich von den Tiefstständen der Woche (1,1715). Aber in den letzten fünf Sitzungen ist die gemeinsame Währung um 1,5 % zurückgegangen.
ROKU (NETFLIX) IPO-BOOMS +67 %
Der Beginn der Diskussion um die Steuerreform führte an der US-Börse zu neuen Allzeithochs, wobei der Dow Jones um 0,2 % und der S&P500 um 0,1 % zulegten. Neuer Rekord auch für den Russell 2000 der Small Caps (+0,3%).
Große Euphorie beim Börsengang von Roku: Die ehemalige Netflix-Sparte hat mit einem Plus von 67 % ihren Einstand auf der Technologieliste gefeiert. Dahinter steckt Mc Donald's (+2,23 %) nach der Beförderung zum Kauf durch Longbow Research. Auch der Gesundheitssektor legt kräftig zu: Abbott glänzt (+2,8%), nachdem das Gerät zur Glukosemessung den FDA-Test bestanden hat.
ÖL, FÜNFTE WOCHE IN DER RALLYE. S&P FÖRDERT SAIPEM
Öl schließt die fünfte Woche in Folge höher. Brent wird zu 57,65 Dollar pro Barrel gehandelt, WTI-Rohöl zu 51,57 Dollar. Saipem erhebt sich auf der Piazza Affari (+0,77 %). S&P Global hat seine Kaufempfehlung auf einen starken Kauf mit einem Kursziel von 4,5 € erhöht. Analysten haben sich auf die jüngsten Aufträge konzentriert, die von der Gruppe vergeben wurden. Eni +0,14 %, Tenaris -0,17 %.
BREMSE MAILAND. INFLATION DER EUROZONE HEUTE
Europäische Börsen in keiner bestimmten Reihenfolge, in einer Gesprächsrunde, ohne große Erkenntnisse. Um 11 Uhr werden die Daten zur Inflation in der Eurozone bekannt gegeben.
Im Finale entfernte sich Piazza Affari von den am Vorabend erreichten Höchstständen der letzten zwei Jahre: der Ftse Mib-Index -0,15 % schloss bei 22.598. Auch Spanien war im Minus (-0,39 %), wo nun der Countdown zum umstrittenen katalanischen Referendum läuft. Die Erholung der Frankfurter Wertpapierbörse hörte nicht auf: Der Dax-Index, der seinen vierten Anstiegstag in Folge erreichte, stieg um 0,3 %. Im letzten Monat legte die Deutsche Börse um 4,7 % zu, gegenüber +4 % für den EuroStoxx 50-Index und +4 % für die italienische Börse.
Auf Makroebene lag der Index des Wirtschaftsvertrauens in den Ländern der Eurozone im September bei 113 Punkten, ein Anstieg von 111,9 im August und über den Erwartungen der Ökonomen (111,8). In Deutschland wuchs die Inflation schwächer als erwartet, im September stiegen die mit europäischen Verfahren harmonisierten Verbraucherpreise um 1,8 % im Jahresvergleich, die gleiche Veränderung wie im August: Ökonomen erwarteten +1,9 %.
DIE SPREAD DOWNS, DAS BTP 10 BEI 2,2” BEI DER AUKTION
Positiver Abschluss für den italienischen Rentenmarkt, der von den unter den Erwartungen liegenden vorläufigen Inflationsdaten für Deutschland und Spanien profitierte, was die Europäische Zentralbank zu einer allmählicheren Reduzierung des geldpolitischen Stimulus veranlassen könnte. Die 0,48-jährige deutsche Bundesanleihe wird mit einer Jahresrendite von 0,50 % gehandelt, gegenüber 2,187 %. Der Satz italienischer 2,215-jähriger Staatsanleihen fiel von 2,25 % am Ende der Sitzung am Mittwoch auf XNUMX %, nachdem er zu Beginn mit XNUMX % seinen Höchststand seit Mitte Juli erreicht hatte.
Am Ende der Sitzung fiel der Btp/Bund-Spread von 171 beim vorherigen Handelsschluss auf 175 Basispunkte zurück, nachdem er am Dienstag 180 berührt hatte, den höchsten Stand seit dem 14. Juli. Bei den italienischen mittel-/langfristigen Auktionen gab es wenig Überraschungen: Bei der fünfjährigen Laufzeit wurde ein leichter Rückgang auf 0,83 % von 0,84 % in der August-Auktion verzeichnet, während bei der zehnjährigen Laufzeit ein Anstieg zu verzeichnen war auf 2,19 %, den höchsten Wert seit April, von zuvor 2,09 %.
TELEKOM, GENISCHE VERSPRECHEN: WIR MACHEN DIGITIM
Feldtag für Telecom Italia (-0,7 %). Das Komitee des Palazzo Chigi, das aufgefordert wurde, die Sonderregeln zur „goldenen Macht“ anzuwenden, formalisiert seinen Einwand wegen des Versäumnisses, die De-facto-Kontrolle von Vivendi über Telecom Italia mitzuteilen. Was allerdings überraschenderweise auf das italienische Unternehmen, also auf Telecom, abzielt.
mittlerweile Tims Vorstand hat Amos Genish zum Chief Executive Officer ernannt, der ihm auch die Verantwortung für Südamerika übertrug. Dem Executive Vice President Giuseppe Recchi wurde die organisatorische Verantwortung für die Sicherheitsfunktion übertragen, die unter anderem für die Überwachung aller Aktivitäten und Vermögenswerte verantwortlich ist, die für die nationale Sicherheit und Verteidigung relevant sind, einschließlich innerhalb von TI Sparkle und Telsy.
Schließlich stimmte der Vorstand mehrheitlich der Gründung des Joint Ventures mit Canal+ zu. Der Vorstand „wird jedoch zurückkehren, um die Transaktion vor der endgültigen Genehmigung zu prüfen“.
KÜHLTASCHE MIT FINCANTIERI
Piazza Affari lehnte das Italien-Frankreich-Abkommen zwischen Stx und Fincantieri ab (-5,4 %). Die Vereinbarung sieht laut dem, was auf der Website des Ministeriums für wirtschaftliche Entwicklung zu lesen ist, die Untersuchung einer möglichen Allianz im Bereich der Militärmarine vor, die auch einen Aktientausch zwischen Fincantieri und Naval Group zwischen 5% und 10 beinhalten könnte %. An der Allianz werden nicht nur Fincantieri und die Naval Group, sondern auch andere (Aktionäre, Industriepartner, Kunden, Mitarbeiter) mit starker Beteiligung und Unterstützung der Regierungen beteiligt sein. Unter diesen wird sich, wie Ministerpräsident Paolo Gentiloni selbst sagte, „mit Sicherheit“ Leonardo (+0,4 %) befinden.
PIRELLI: 6,5 DER PREIS DES IPO. MITTWOCH AN DER BÖRSE
Das im unteren Bereich der Preisspanne von 6,5 bis 8,3 Euro angesiedelte Pirelli-Angebot ist gut, aber nicht sehr gut. Mit einem auf 6,5 Euro festgelegten Preis wird Pirelli ab Mittwoch, dem 4. Oktober, mit einer Startkapitalisierung von 6,5 Milliarden Euro gegenüber den 7,4 Milliarden Euro notiert, von denen es vor zwei Jahren gestrichen wurde. Allerdings ist zu beachten, dass das Delisting vor der Ausgliederung des vom Börsengang ausgenommenen Industriebereichs, also des Lkw-Reifengeschäfts, erfolgte, das zu 100 % im Besitz des chinesischen Partners ChemChina bleibt.
Die Aktionäre, die zwischen dem Übernahmeangebot und der für die Rückkehr des Unternehmens an die Börse erforderlichen Kapitalerhöhung 3,2 Milliarden ausgegeben hatten, werden mehr als vier Fünftel der ursprünglichen Ausgaben zurückerhalten und gleichzeitig die Kontrolle über das neue, an der Piazza Affari notierte Pirelli behalten .
BPER UND BPM GLÄNZEN UNTER DEN BANKEN
Positive Performance in Europa für Technologie (Stoxx 0,7 %) und für Versicherungen (Stoxx +0,6 %). Generali landet leicht (+0,13%) nach Bekanntgabe der Neuordnung des Vermögens in Deutschland. Versorger sind rückläufig (Stoxx -0,7 %): Enel -1,2 %, Snam -1 %, Terna -0,9 %.
Die Finanzwerte halten ihre Positionen: Unicredit unverändert, Intesa -0,13 %. Banco BPM gewinnt 0,81 %. Am Abend gab das Institut bekannt, dass es heute eine Vereinbarung mit der Aviva-Gruppe über den Rückkauf von 252,6 % + 50 Aktie des Kapitals von Avipop Assicurazioni für 1 unterzeichnet habe. Tonica Bper +1,65 %, Carige +1,04 % nach grünem Licht der Hauptversammlung für die Kapitalerhöhung.
VOLA FIERA MILANO, „FREI“ VOM GERICHT
Fiera Milano schnappt mit einem Sprung von 16,85 % nach oben, nachdem das Gericht die richterliche Verwaltung widerrufen hat. Die Aktie erreichte mit 2015 Euro den höchsten Stand seit Dezember 2,49.
Brilliant Autogrill (+2,6%) nach Bekanntgabe der Daten für die ersten acht Monate 2017 und Updates zur Neuorganisation der Aktivitäten. Es handelt sich um ein Projekt, das darauf abzielt, die Aktivitäten in drei Unternehmen aufzuteilen, eines konzentriert sich auf Italien, eines auf das Ausland und eines widmet sich dem Halten von Dienstleistungen.
Der Marsch von Yoox (+1,87 %) und Moncler (+1,12 %) setzt sich im Luxussegment fort. Unter den Small Caps setzt sich die Rallye von Landi Renzo fort (+7,89 %), der seit der Präsentation des neuen Strategieplans bis 2022 (13. September), der positive Kommentare von Analysten erhalten hat, rund 70 % zugelegt hat.
