Wahlen, Referenden, atomare Bedrohungen. Das Rad der Geopolitik dreht sich wieder, einigermaßen in allen Breitengraden, und setzt die Märkte unter Druck, die in den letzten Wochen mit fast monotoner Frequenz Rekorde gebrochen haben. Versuchen wir, einen langen Tag zusammenzufassen.
DEUTSCHE ABSTIMMUNG: „SCHLECHTE NACHRICHTEN FÜR ITALIEN“
Das Bild bewegte sich ausgehend von Deutschland, wo die Abstimmung die Parteien der scheidenden Großen Koalition mehr als erwartet bestraft hat. Es beginnt eine lange Verhandlungsphase zwischen den Parteien, die Angela Merkels Fähigkeiten auf die Probe stellen wird: Sie scheint das Rennen um den Euro vorerst zu unterbrechen. Vor allem aber wurde festgestellt, dass der bereits im Sterben liegende Populismus lebt und wohlauf ist. Die Folgen? Deutschland leidet nicht. Auf der anderen Seite hält sich der Euro zurück und wurde heute Morgen bei 1,1856 gehandelt.
„Das Ergebnis der Abstimmung – schreibt Lucrezia Reichlin – ist eine schlechte Nachricht für Italien und für Europa … Es zeigt deutlich, dass Deutschland sowohl gegen die Eröffnung von Konfrontationen mit Migranten als auch gegen eine wirtschaftspolitische Steuerung des Euro rebelliert, die eine stärkere Risikoteilung vorsieht zwischen den Ländern“.
DIE KURDEN HEBEN IHREN KOPF. ÖL AUF DEM HÖCHSTEN SEIT 26 MONATEN
Die Referenden für die Unabhängigkeit trugen dazu bei, das Bild zu verkomplizieren. Im Rampenlicht steht natürlich die nächste (verbotene) Abstimmung Kataloniens.
Aber zumindest kurzfristig relevantere Konsequenzen verspricht die Konsultation, die die Kurden trotz der Feindseligkeit des Irak und der Türkei feierten. Erdogan hat gedroht, den Öltransport an die Grenze zum irakischen Kurdistan zu stoppen, wo ein Referendum abgehalten wird. Die Kirkuk-Regierung, die 10 Prozent der irakischen Brunnen kontrolliert, will jedoch nicht länger bei der Forderung nach Unabhängigkeit Kurdistans verweilen, legitimiert durch ihre Rolle im Krieg mit ISIS.
Das erklärt den starken Anstieg des Ölpreises: Brent stieg heute Morgen auf 59,15 Dollar je Barrel, den höchsten Stand seit Juli 2015, Wti mit 52,12 Dollar. Ölunternehmen legten ebenfalls zu (Energieindex +1,47 %), Schlumberger und Halliburton, die beiden großen Öldienstleistungskonzerne, stiegen beide um 0,5 %. In Piazza Affari Eni +1,16 % auf 13,94 Euro, auf dem höchsten Stand seit drei Monaten. Fliegen Sie Saipem (+5,3%).
ROCKET MAN SCHÜTTELT APPLE UND FACEBOOK
Die Stimme von Rocket Man oder des koreanischen Diktators Kim konnte man nicht umhin, mit diesem Chor in Verbindung zu bringen. Pjöngjangs Außenminister Ri sagte, dass die jüngsten Äußerungen von Donald Trump einer Kriegserklärung gleichkämen und dass Pjöngjang das Recht habe, darauf zu reagieren, indem es auch einen der US-Kämpfer abschießt.
Die Ankündigung ließ die Wall Street nach unten explodieren, beginnend mit dem Nasdaq (-0,88 %), der durch die Technologie gesunken ist (-1,42 %). Facebook brach zusammen (-4,55 %). Microsoft (-1,55 %), Alphabet (-1 %) und Apple (-0,88 %) schneiden ebenfalls schlecht ab. Apple reduzierte nach dem langsamen Verkaufsstart des neuen iPhone X seine Bestellungen an Lieferanten. Der Dow Jones (-0,22 %) und der S&P 500 Index (-0,24 %) zeigen sich widerstandsfähiger und warten auf die heutige Rede von Janet Yellen.
DER YEN BREMST TOKIO. GOLD STEIGT AUF 1312 DOLLAR
Das Korea-Syndrom hält heute Morgen auch die asiatischen Börsen zurück. In Tokio fiel der Nikkei-Index um 0,2 %, trotz der Erwartung unternehmensfreundlicher Maßnahmen angesichts der Wahlen Ende Oktober. Der stärkste Rückgang ist der von Hongkong (-0,5 %), ebenfalls hinter Seoul und Australien. Die chinesischen Märkte legten leicht zu. Gold ist um 1.310 $ gestiegen, also um 1 %, und steht heute Morgen bei 1.312 $.
BREMSE MAILAND. DRACHEN: UNSERE STRATEGIE ÄNDERT SICH NICHT
Schicksalsschläge: Der Rückschlag von Angela Merkel trifft die Märkte der Länder, die der Kanzlerin in den vergangenen Jahren am heftigsten Konkurrenz gemacht haben, allen voran Griechenland. Die Athener Börse verliert trotz Abschluss des Defizitverfahrens 4,53 %. Umgekehrt schloss Frankfurt mit einem sehr leichten Plus von +0,02 %.
In Mailand fällt der Ftse Mib-Index um 0,63 % auf 22.390 Punkte, eine der schlechtesten Leistungen auf dem alten Kontinent. Paris (-0,27 %) und London (-0,13 %) waren ebenfalls im Minus. Schlusslicht bildet Madrid (-0,86 %), das mit der Ungewissheit des katalanischen Referendums am kommenden Sonntag konfrontiert ist.
Die Schwäche des Euro kennzeichnete die Sitzung und fiel gegenüber dem Dollar auf 1,1856. Die Verlangsamung der Gemeinschaftswährung ist zweifellos eine gute Nachricht für Mario Draghi, der vorerst vergeblich auf die Erholung der Inflation wartet, so Godot-Roman. „Insgesamt – sagte der Banker gestern vor dem Wirtschaftsausschuss des Europäischen Parlaments – werden wir zuversichtlicher, dass die Inflation schließlich wieder auf ein Niveau zurückkehren wird, das unserem Ziel entspricht, aber wir wissen auch, dass noch ein sehr signifikantes Niveau erforderlich ist monetäre Akkommodation, damit der Aufwärtspfad der Inflation zustande kommt“.
DER SPREAD GEHT NACH OBEN. HEUTE DIE CTZ-AUKTION
Der italienische Sekundärmarkt schloss geringfügig höher nach einer Sitzung, die sich über die Parität erstreckte und bei der Bundesanleihen ihre Gegenstücke aus der Eurozone übertrafen. Am Ende der Sitzung lag die Renditedifferenz zwischen der BTP und dem Bund bei 171 Basispunkten, dem höchsten Stand seit Ende August, von 166 am Ende der Sitzung am Freitag. Die 2,11-jährige Anleihe wird bei 2,14 % auf dem Niveau des letzten Handelsschlusses gehandelt, nachdem sie in der Sitzung XNUMX % erreicht hatte, den höchsten Stand seit Ende Juli.
Heute starten die Auktionen zum Monatsende: Ctz und Btpei werden für insgesamt 3 Milliarden angeboten. Abschließend wurde auf der Mts-Plattform der morgen versteigerte Ctz vom Mai 2019 mit einer Rendite zwischen -0,131 % und -0,134 % gehandelt, was einem Anstieg gegenüber den -0,139 % der Platzierung Ende August entspricht. Bei der Auktion am Donnerstag, dem 28. September, bietet das Schatzamt zwischen 4,5 und 6 Milliarden Euro in 5- und 10-jährigen BTPs und in Ccteu (1,5 Milliarden).
Laut Unicredit wird der Oktober ein ziemlich schwerer Monat für indexierte Investoren: „Wir erwarten – so die Tagesnotiz – eine neue Btp Italia, deren Ankündigung in Kürze eintreffen wird“.
SCHWACHE BANKEN, STM LEIDET ZUSAMMEN MIT DER NASDAQ
An der Spitze des Rückgangs auf der Piazza Affari standen die Banken: Der Index des italienischen Sektors (-1%) war schlechter als der europäische (-0.7%). Bei den Einzeltiteln Rückgänge von mehr als zwei Prozentpunkten bei Banco Bpm (-2,4 %) und Bper (-2,22 %). Auch die Bigs sind im Minus: Intesa -0,5 %, Unicredit -1,4 %. Die Ausnahme bildet die Banca Mediolanum, die den Tag bei +0,07 % schloss. Die schlechteste Aktie war Stmicrolectronics mit einem Minus von 3,9 % im Einklang mit der Performance des Technologiesektors an der Nasdaq.
Der Rückgang an der Wall Street belastete auch Fiat Chrysler, das um etwa 2 % nachgab, nachdem es neue Höchststände von 15,25 Euro erreicht hatte, nachdem Mediobanca Securities das Ziel von 14 auf 20 Euro revidiert hatte. Das Echo des Artikels in „The Korea Herald“, der am Freitag die Hypothese eines Interesses an einer Heirat zwischen Hyundai und dem italienischen Konzern wieder aufnahm, ist verstummt. Ferrari ist ebenfalls im Minus, -2 %.
FINCANTIERI SUPERSTAR: FAST FRIEDEN MIT PARIS
Davon zeugt Fincantieri (+3,5%) im Hinblick auf den italienisch-französischen Gipfel übermorgen, von dem positive Ergebnisse zum Stx-Dossier erwartet werden.
RECORDATI NEUER REKORD, AUTOGRILL DUNKEL
Erwähnenswert ist Recordati: +1,7%, auf neuen Rekord. Starker Rückgang von Autogrill (-2,8 %) nach der Revision auf „Halten“ von „Kaufen“ von Kepler Cheuvreux. Händlern zufolge senkt der Bericht die Schätzungen des Unternehmens aufgrund der Auswirkungen des schwachen Dollars und weist auf mehr Vorsicht bei den organischen Gewinnaussichten hin.
