„Kosten der Kredit Sie schießen in die Höhe. Die angewandten Zinssätze Banken für Hypotheken zu Familien Und die Kredite an Unternehmen haben tatsächlich wieder das Niveau von vor drei Jahren erreicht, obwohl die Kapitalkosten heute niedriger sind als damals.“ Das ist es, was die Unipresa-ForschungszentrumIm Dezember 2022 lag der durchschnittliche Zinssatz für Hypotheken bei 3,36 % und für Unternehmenskredite bei 3,55 %, mit einem Zinssatz von EZB Bei 2,5 %. Heute sind die Geldkosten auf 2 % gesunken, 50 Basispunkte niedriger als damals, aber die Bankzinsen sind höher oder zumindest auf dem Niveau von Ende 2022: 3,73 % für Hypotheken und 3,52 % für Unternehmenskredite.
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Hypotheken, die Kreditkosten schnellen in die Höhe
Der Vergleich verdeutlicht laut dem Verband „eine langsame und unvollständige Transmission der Geldpolitik: trotz der deutlichen Senkung des Referenzzinssatzes, Familien und Unternehmen zahlen weiterhin Zinssätze, die denen von 2022 ähnlich, wenn nicht sogar höher sind.„als Liquidität deutlich teurer war.“ Die Daten bestätigen, dass „die Kosten für Geld zwar wieder das Niveau vor der Straffung erreicht haben, die Zinssätze für Familien und Unternehmen aber im Wesentlichen die gleichen sind wie vor drei Jahren“, betont Unimpresa.
„Es ist eine Distanz, die schwer auf mir lastet.“Realwirtschaft „Dies birgt die Gefahr, Investitionen, Konsum und die bereits begonnene Erholung zu behindern“, warnt der Verband. „Wir sind der Ansicht, dass es in dieser Phase unerlässlich ist, dass die Regierung entschieden, aber konstruktiv auf das Bankensystem einwirkt, damit die geldpolitischen Impulse der EZB tatsächlich zu günstigeren Bedingungen für Produzenten und Wohnungskäufer führen. Es geht nicht darum, etwas zu erzwingen, sondern vielmehr darum, ein Klima gemeinsamer Verantwortung zu fördern.“
Hypotheken und Unimpresa schlagen Alarm
Laut dem Forschungsinstitut Unimpresa, das die Statistiken der italienischen Zentralbank analysierte, sind die von Banken angewandten Zinssätze für Hypotheken an Familien und Kredite an Unternehmen deutlich gesunken. auf dem Niveau von vor drei JahrenTrotz der Tatsache, dass die Kapitalkosten heute niedriger sind als damals. Im Dezember 2022, bei einem EZB-Leitsatz von 2,5 %, lagen die Hypothekenzinsen bei 3,36 % und die Unternehmenskreditzinsen bei 3,55 %. Heute, im Oktober 2025, ist der Leitzins auf 2 % gesunken, also um 50 Basispunkte, doch die Bankzinsen sind sogar noch höher: 3,73 % für Hypotheken und 3,52 % für Unternehmenskredite.
Dieser Vergleich hebt „ein anhaltende Starrheit bei der Transmission der Geldpolitik„Da sich die Liquiditätskosten allmählich normalisieren, sehen sich Haushalte und Unternehmen weiterhin mit Kreditbedingungen konfrontiert, die die von der EZB beschlossenen Lockerungsmaßnahmen nicht vollständig widerspiegeln. Dies ist ein Zeichen dafür, dass der Bankensektor weiterhin Risikoprämien und defensive Margen einkalkuliert, die eher der restriktiven Phase als der aktuellen entsprechen“, betont der Verband. Im Dezember 2022 lagen die von der EZB festgelegten Geldkosten bei 2,50 %, die durchschnittlichen Hypothekenzinsen bei 3,36 % und die Unternehmenskreditzinsen bei 3,55 %.
Zwölf Monate später, im Dezember 2023, führte die geldpolitische Straffung zu einem Leitzins von 4,50 %, während Hypothekenzinsen auf 4,82 % und Unternehmenskredite auf 5,45 % stiegen – die höchsten Werte des Zyklus. Der Rückgang begann 2024: Im Dezember sanken die Kreditkosten auf 3,00 %, und trotz sinkender Bankzinsen blieben Hypothekenzinsen bei 3,55 % und Unternehmenskredite bei 4,40 %. 2025 beschleunigte die EZB ihren expansiven Kurs: 2,75 % im Januar und Februar, 2,50 % im März und 2,00 % ab Mai, ein Niveau, das bis Oktober beibehalten wurde.
Trotzdem, Die Übertragung bei den angewendeten Raten ist langsam.Laut Unimpresa schwankten die Hypothekenzinsen zwischen 3,50 % im Januar und 3,73 % im Oktober, lagen aber stets über 3,5 % und zeigten in der zweiten Jahreshälfte einen Anstieg. „Noch deutlicher wird dies.“ die Anomalie bei Geschäftskrediten„: von 4,13 % im Januar, sank er allmählich auf 3,38 % im September, stieg aber im Oktober wieder auf 3,52 % an, was eine Trendwende markierte, gerade als die Geldkosten auf dem Tiefststand des Zyklus stabil blieben.“
Die von der Europäischen Zentralbank beschlossene Senkung der Geldkosten „wird nicht im gleichen Maße an die von den Banken angewandten Zinssätze weitergegeben“.„Das ist das Hauptproblem auf dem italienischen Kreditmarkt“, warnt der Verband: „Obwohl die EZB den Leitzins vom Höchststand von 4,5 % im Dezember 2023 auf stabile 2 % ab Mai 2025 gesenkt hat, sehen sich Familien und Unternehmen weiterhin mit schwierigen finanziellen Bedingungen konfrontiert. Kurz gesagt, die Transmission der Geldpolitik scheint nicht zu funktionieren.“ langsam, unregelmäßig und unvollständig„ein Zeichen dafür, dass die Normalisierung die Realwirtschaft noch nicht vollständig erreicht hat.“
Das Gesamtbild „verdeutlicht einen offensichtlichen Widerspruch: Die Geldpolitik wird gelockert, aber die finanzielle Lage von Haushalten und Unternehmen bleibt restriktiv.„“, betont Unimpresa. Die Senkung der Geldkosten sei zwar beträchtlich, habe aber noch nicht zu einer signifikanten Senkung der Kreditkosten geführt. Die Banken agierten vorsichtig und passten Spreads und Konditionen an das wahrgenommene Risiko und die gesamtwirtschaftlichen Aussichten an. Das Ergebnis sei ein Markt, in dem die Zinssätze höher blieben als erwartet.
