Hurra. Das Dekret, mit dem die Regierung dank der Intervention von Intesa die beiden venezianischen Banken sicherte („Sprechen Sie nicht über Geschenke – sagt CEO Carlo Messina – das ist völlig falsch“) wurde vom Markt begeistert aufgenommen. Wie vorherzusehen war, sowohl wegen des Beitrags des Staates, der die notleidenden Kredite und die Umstrukturierungskosten (Schließungen von Filialen und Entlassungen) trägt, als auch weil am Ende des Krisentunnels endlich ein Licht zu sehen ist. Auch bei Monte Paschi herrscht Optimismus: Das Verfahren zur vorsorglichen Rekapitalisierung sei positiv ausgegangen, erwartete der stellvertretende Generaldirektor der Bank von Italien, Fabio Panetta. Darüber hinaus entbindet die geordnete Liquidation die italienischen Banken von der Gefahr, im Falle des Bankrotts der beiden venezianischen Banken die Kosten für den Schutz von Einlagen unter 100 Euro tragen zu müssen, die auf 12 bis 13 Milliarden Euro geschätzt werden.
Doch der Optimismus der Börsen muss sich immer noch mit der Feindseligkeit eines nicht zweitrangigen Teils der Eurozone auseinandersetzen, allen voran das deutsche Finanzministerium. „Das System ist noch in der Mitte“, warnt die Financial Times. Die Gründe? Die Entscheidung, mit der Abwicklung der beiden Institute nicht fortzufahren, wird derzeit geprüft. Sie wird als systematisch eingestuft, obwohl die beiden Banken nur 2 % des Gesamtvolumens ausmachen (allerdings mit einer starken Konzentration in einer Region). Es gibt auch Kritik an den Konditionen, die der Banca Intesa im Hinblick auf Santander geboten wurden, die 7 Milliarden für den Beitritt zur Banco Popular bezahlte (die gleiche Zeitung räumt jedoch ein, dass die spanische Bank viel solider sei als Popolare Vicenza und Veneto Banca).
Der Dollar steigt und wartet auf Yellen
Märkte warten auf Leitlinien der Zentralbanken. Gestern Abend hat die Jahrestagung der EZB in Sintra, Portugal, begonnen. Der Euro schwächelt auf den asiatischen Märkten bei 1,1186, nachdem Mario Draghi mit seinen Äußerungen die europäische Zinspolitik bestätigt hat.
Die Betreiber warten nun darauf, dass Janet Yellen heute in der London Royal Academy spricht. Die Aussagen der Fed-Mitglieder stimmen in der These überein, dass die Inflation unter Kontrolle ist und es gesund ist, die Zinsen kurzfristig wieder anzuheben. John Williams von der San Francisco Fed sagte gestern, dass „die Stärke des Arbeitsmarktes das Risiko mit sich bringt, dass die Wirtschaft zu schnell voranschreitet, was die Nachhaltigkeit der Expansion gefährden könnte.“ Der Dollar befindet sich auf einem Monatshoch.
PRÄSIDENT IM BILDSUCHER, BRASILIEN-STOCK FLIEGEND
Die Abschwächung des Yen begünstigte die Börse in Tokio (+0,3 %). Der Nikkei-Index markiert mit 2015 den Rekord seit August 20.318,11. Den anderen asiatischen Märkten fehlt eine genaue Richtung: Chinas Aktienmärkte sind flach. Seoul stieg um 0,2 %, Mumbai fiel um 0,2 %.
Die brasilianische Börse schloss mit einem Plus von 2,4 %. In der Nacht kam die Nachricht von der Antrag auf Anklage gegen Präsident Michel Temer vom brasilianischen Generalstaatsanwalt: Der Vorwurf lautet passive Korruption. Um den Prozess vor dem Obersten Gerichtshof von Brasilia einzuleiten, ist die Zustimmung von zwei Dritteln des Parlaments erforderlich. Der Leiter der Staatsanwaltschaft in Brasilia, Rodrigo Janot, erhob Anklage gegen Temer auf der Grundlage der Beschwerde des Schlachthofunternehmers Joesley Batista.
SCHWACHE TECHNOLOGIE IN DER WALL STREET, IN RICHTUNG EU-FÜR GOOGLE
Eine kontrastreiche Sitzung auch für die amerikanischen Börsen. Den Zuwächsen im Dow Jones (+0,07 %) stand der Rückgang der Tech-Aktien an der Nasdaq (-0,29 %) gegenüber. Der S&P 500-Index schloss mit einem Minus von -0,03 %. Die Märkte sehen die starke Beschleunigung des Wirtschaftswachstums, auf die sie in der ersten Jahreshälfte gewettet hatten, immer weiter in weite Ferne gerückt. Die Rendite des 2017-jährigen Treasury Bill fiel von +2,13 % am Freitagabend auf 2,15 % unter die Tiefststände des Jahres 2016: Ende 2,44 lag sie bei XNUMX %.
Sowohl Microsoft als auch Amazon sind um einen Prozentpunkt gesunken. Verkäufe auch bei Alphabet (-1,42 %). Heute oder morgen, so erwartet die Financial Times, sollte das Brüsseler Kartellamt eine Geldstrafe von einer Milliarde Euro gegen Google wegen Missbrauchs seiner marktbeherrschenden Stellung im Zusammenhang mit dem Google Shopping-Dienst verhängen. Apfel-1 %. Hertz-Aktien boomen (+0,3 %), nachdem bekannt wurde, dass Apple eine kleine Fahrzeugflotte gemietet hat, um die Zuverlässigkeit seiner autonomen Fahrsysteme zu testen.
ÖL, SCHWACHE ERHOLUNG. EQUITA REDUZIERT ENIS ZIEL
Der Versuch, die Ölpreise wieder anzukurbeln, war nur teilweise erfolgreich. Brent-Rohöl verzeichnet einen vorsichtigen Anstieg um 0,4 % auf 45,83 Dollar pro Barrel, nachdem es zuvor ein Maximum von 46,24 Dollar erreicht hatte. Der WTI schloss leicht höher bei 43,38 Dollar pro Barrel.
„Spekulative“ Long-Positionen sind aufgrund von Bedenken hinsichtlich eines anhaltenden Lagerwachstums auf dem niedrigsten Stand seit zehn Monaten. Bis Ende des Jahres soll die Schieferölproduktion 10,5 Millionen Barrel überschreiten. Die Produktionssteigerungen in Libyen und Nigeria machten die Wirkung der Ende Mai in Wien beschlossenen Kürzungen zunichte. Der Energiesektor war schwach: Chevron -0,82 %, Exxon -0,45 %.
Positive Aktien auf der Piazza Affari: Eni leicht im Plus (+0,1 %). Equita Sim senkte das Kursziel der Aktie um 6 % auf 16 Euro und bestätigte damit die Kaufempfehlung. Analysten haben die Schätzungen des Gewinns je Aktie für 2017-2019 um 14 % gesenkt, wenn man das Szenario für Öl im Jahr 2017 berücksichtigt. Tenaris bleibt unverändert, gewinnt Saipem (+1,1 %). Saras ist im Minus (-1,6 %), ein weiterer Absturz für Trevi (-3,5 %).
MLANO SUPERSTAR, DEUTSCHES VERTRAUEN STEIGT
Die europäischen Börsen marschierten unter dem Druck der italienischen Banken nach oben. Aber es gab noch andere Triebfedern für den Anstieg: der Druck von Daniel Loeb, dem amerikanischen Hedge-Manager auf Nestlé, und die Förderung Griechenlands durch Moody's.
Trotz der Abschwächung im Finale um Autos und Öl gehört das Rosa Trikot mit großem Abstand Mailand. Der Ftse Mib-Index (+0,81 %) schließt knapp über 21 (21.002). Steigt auch für die anderen Märkte des alten Kontinents. Frankfurt +0,29 %: Der Ifo-Geschäftsklimaindex verbesserte sich über den Erwartungen der Ökonomen auf einen Rekordwert von 115,1 Punkten im Juni, über den 114,6 Punkten im Mai und über den von Analysten erwarteten 114,4 Punkten. Paris stieg um 0,57 %. Madrid steigt um 0,62 %.
London beendete die Sitzung mit einem Plus von 0,31 % bei 7.446,80 Punkten. Die britische Premierministerin Theresa May und der Vorsitzende der Northern Ireland Unionist Party haben eine Vereinbarung unterzeichnet, in der sich die britische Regierung bereit erklärt, die Ausgaben über einen Zeitraum von zwei Jahren um eine Milliarde Pfund zu erhöhen, um die Unterstützung von Mays regierender Minderheitspartei Unionist Party sicherzustellen.
FLY ZURICH, LOEB DRÜCKT AUF NESTLÉ
Am besten schnitt Zürich (+0,98 %) ab, gefolgt von Nestlé (+4,32 %). Der Hedgefonds Third Point unter der Leitung des Amerikaners Daniel Loeb kaufte rund 1,25 % des Schweizer Riesen mit einer Investition von 3,5 Milliarden Dollar. Loeb ermutigte das Unternehmen zu neuen Strategien und schlug den Verkauf der Anteile an L'Oréal (+3,85 %) vor. Loeb, der letzte Woche Nestlé-CEO Mark Schneider traf, investierte kürzlich in Unicredit.
Schatzauktionen laufen. NOMURA: BTPs sind teuer
Positiver Abschluss für den italienischen Anleihenmarkt. Laut Nomura könnte sich die „erzwungene Rettung“ der beiden venezianischen Banken kurzfristig positiv für BTPs auswirken, die Schwierigkeiten im italienischen Bankensystem bleiben jedoch erheblich. „Angesichts des hohen Niveaus notleidender Kredite und der Staatsverschuldung sowie der für das erste Halbjahr 2018 anstehenden Wahlen bleiben wir der Meinung, dass BTPs weiterhin teuer bleiben“, schreibt die Bank.
Im Vergleich zu 166 Basispunkten zum Handelsschluss am Freitagabend lag die Renditespanne am Ende der Sitzung bei 165 Basispunkten. Knapp über den Tiefstständen seit Januar erreichte der italienische Zinssatz für 1,892-jährige Staatsanleihen letzte Woche und fiel von 1,910 % am Freitagabend auf 1,87 %, nachdem er tagsüber bei XNUMX % gelegen hatte.
Heute beginnen die Monatsendauktionen. Das Finanzministerium wird Anlegern zwischen der CTZ im Mai 3,5 und den beiden Btpei im Mai 2019 und September 2022 bis zu 2026 Milliarden Euro zur Verfügung stellen. Da die Märkte geschlossen sind, werden die Einzelheiten der für Freitag, den 30. Juni, geplanten mittel- bis langfristigen Platzierungen bekannt gegeben von der Via XX Settembre. Den Erwartungen von Intesa Sanpaolo zufolge sollte das Finanzministerium, das in dieser Runde das vierteljährliche Emissionsprogramm bekannt geben wird, neben der Wiedereröffnung des 5-jährigen BTP und Ccteu ein neues 8,75-jähriges BTP für eine Gesamtemission von XNUMX Milliarden auflegen.
Der Spread Italien/Spanien im Zehnjahreszeitraum sank von 53 Basispunkten zum Schlusskurs auf 55 Basispunkte. Madrid wurde durch die Ankündigung einer bevorstehenden Konsortialemission einer neuen zehnjährigen Anleihe belastet, mit der ein Bankenkonsortium beauftragt wurde.
INTESA FÜHRT DIE RALLYE AN, IM RAHMEN DER BANCA INTERMOBILIARE
Auf der Piazza Affari war der Aufstieg der Banken einstimmig. Der Branchenindex schloss mit einem Plus von 2,7 %. An der Spitze der Rallye stand offensichtlich Intesa Sanpaolo (+3,5 %). Unicredit stieg um 2,2 %, Ubi +1,9 %, Banco Bpm +3,8 %, Mediobanca +2,8 %.
Auch die vorrangigen Anleihen von Pop Vicenza und Veneto Banca verzeichneten den ganzen Tag über einen guten Anstieg, überstiegen 15 Punkte, erzielten eine Rendite über Parität und verzeichneten seit der Platzierung Mindestrenditen.
Auf den Schildern Banca Intermobiliare (+14 %), Tochtergesellschaft der Veneto Banca, die nicht unter dem Dach von Intesa landet. CEO Giorgio Girelli sagt: „Wir hatten begonnen, daran zu arbeiten, eine Bank zu schaffen, die autonom ist und sich zu einem High-End-Private-Banking-Pol entwickeln würde. Lassen Sie uns nun das Projekt wieder aufnehmen, das einen kleinen Stopp hatte.
Die Ausnahme bildet Carige (-4,4 %), der aufgrund von Befürchtungen um das Schicksal der Bank, die sich einer anspruchsvollen, noch zu definierenden Kapitalerhöhung gegenübersehen muss, mit 0,185 Euro neue Tiefststände erreichte.
ALIBABAS INTERESSE STEIGERT YOOX
Nicht nur Banken. Im Fokus stehen Luxusaktien und insbesondere Yoox (+8,7 %), nachdem Gerüchte aufgekommen sind, dass der chinesische E-Commerce-Riese Alibaba über den Kauf eines erheblichen Kapitalanteils verhandelt. Das Unternehmen schloss das erste Quartal 2017 mit einem Umsatz von 515 Millionen Euro ab, 15,4 % mehr als im Vorjahr. Das um Währungseffekte bereinigte organische Wachstum beträgt 19 % und liegt damit etwas über den Prognosen. Der Umsatz in Nordamerika, dem für den Umsatzbeitrag wichtigsten geografischen Raum, stieg um 21,2 % auf 161 Millionen Euro. Trotz der Erholung verzeichnet die Aktie seit Jahresbeginn immer noch einen Verlust von 8 %. Ferragamo steigt um 0,9 %, Moncler +0,9 %.
ENEL GROSSER MANTEL IN ROM, UNTER DRUCK STM
Bei den Versorgern verzeichnete Enel ein gutes Wachstum (+1 %), während Telecom Italia rückläufig war (-1,1 %). Open Fiber, ein Unternehmen der Enel-Gruppe, hat mit Acea (+0,5 %) eine Vereinbarung über die Verlegung von Glasfasern in Rom getroffen.
Der Automobilsektor ist schwach: FCA und Exor verkaufen 0,3 %, Ferrari 0,25 %. Stm unter Druck (-2,9 %), entsprechend der Schwäche des europäischen Technologiesektors. Leonardo -0,9 %, Prysmian -1,2 %.
Cnh Industrial schnitt gut ab (+1,46 %): Mediobanca Securities erhöhte das Kursziel auf 12 Euro. Unter den Small Caps schloss die Pininfarina-Aktie am letzten Handelstag der Rechte im Zusammenhang mit der Kapitalerhöhung die Sitzung mit einem Sprung von mehr als 4 % und einem Plus von 27 % ab.
