Für einen Soldaten unter Beschuss ist die erste Regel, nicht in Panik zu geraten. Nun, auch für einen Investor gilt: Die Situation muss kühl eingeschätzt werden. Aber dazu müssen Sie die richtigen Informationen haben.
Was haben Sie in Ihrem Portfolio?
Denken Sie also daran, etwas Erfreuliches für die Leser unseres Blogs zu tun, die (zu Recht) besorgt über die Entwicklung der Geschichte sind Monte dei Paschi di Siena, berichten wir die verschiedenen Arten von MPS-Aktien und -Anleihen mit dem Ausmaß des eingegangenen Risikos auf der Grundlage der Bail-in-Regeln - auf die wir im jeweiligen Beitrag verweisen.
Wir erinnern daran, dass ein möglicher Bail-in eine Interventionshierarchie vorsieht, wonach diejenigen, die in riskantere Finanzinstrumente investiert haben, etwaige Verluste oder die Umwandlung in Aktien vor den anderen tragen. Und erst wenn alle Ressourcen der riskantesten Kategorie aufgebraucht sind, kann man zur nächsten Kategorie übergehen. Für die Beschreibung und Erklärung der verschiedenen Nachrangstufen von Bankanleihen (ein grundlegendes Konzept, um zu verstehen, wie viel Sie mit MPS riskieren) lesen Sie bitte unsere ABCFinanza zu diesem Thema.
Überprüfen Sie daher zunächst in den folgenden Tabellen, ob und welche MPS-Wertpapiere Sie in Ihrem Portfolio haben, und bewerten Sie dann das Risiko rational (Daten von Bloomberg). Bedenken Sie, dass die Ausfallwahrscheinlichkeit von MPS gemäß den CDS-Notierungen (Quelle Bloomberg) derzeit zwischen 8 % und 9 % schwankt.
Aktionen
Risiko:
Wer MPS-Aktien besitzt, ist vorne dabei, denn sie ist das primäre Instrument, um Verluste aufzufangen und die Bank zu rekapitalisieren. Seit Anfang des Jahres hat die Aktie mehr als 76 % verloren und um diesen Verlust auszugleichen, müsste sie eine Performance von +317 % verzeichnen.
Nachrangige Anleihen
Risiko:
Es ist die zweite Verteidigungslinie der Bank. Daher riskieren diejenigen, die von MPS ausgegebene nachrangige Anleihen besitzen, dass ihr Kapital verwendet wird, um die Bank wiederherzustellen (Verluste zu erleiden und/oder Kapital in Aktien umzuwandeln), nachdem die Verteidigungslinie von Aktien genutzt wurde.
Seniorenanleihen
Risiko:
Es ist die dritte Verteidigungslinie der Bank, die schließlich nach den vorherigen ins Spiel kommt. Sind die Anleihen besichert, ist der Anleger sicher.
Ist es der richtige Zeitpunkt zum Verkaufen?
Wer sich von MPS-Wertpapieren trennen möchte, sollte wissen, dass die Liquidität in diesen turbulenten Zeiten knapp ist. Unter der Annahme, dass die Anleihe verkauft werden kann, ist es daher wahrscheinlich, dass die Transaktion gerade wegen der Illiquidität der Anleihe zu sehr ungünstigen Bedingungen für den Verkäufer, dh zu einem besonders niedrigen Preis, stattfinden wird. Es ist daher besser, die Situation kühl einzuschätzen, bevor man voreilige Entscheidungen trifft, die nur von Panik diktiert werden. Berücksichtigen Sie auch die Entwicklung des politisch-institutionellen Rahmens, der entscheidend ist, um zu verstehen, welche Richtung MPS einschlagen wird - folgen Sie uns einfach, um synthetische Nachrichten zu erhalten, die durch das "Rauschen" gefiltert werden.
Auch hier möchten wir auf Kosten der Umständlichkeit daran erinnern, dass Kontoinhaber nur ab einem Betrag von 100.000 Euro beteiligt sind, unterhalb dessen Schutz durch den Garantiefonds besteht. Im Falle eines Bail-in ist daher die Beteiligung von Kontoinhabern über 100 Euro eine extreme Maßnahme und bisher eher unwahrscheinlich.
