Die Aktienmärkte stehen trotz der Gefahr vorgezogener Neuwahlen in Deutschland vor einer möglichen überraschenden Entwicklung Schwierigkeiten von Angela Merkel, eine Koalitionsregierung zu bilden. Nicht einmal die Unsicherheit, die in Washington angesichts der Abstimmung über die Steuerreform herrscht, lässt den Bullen am Vormarsch der Listen in Asien zweifeln.
Derzeit gibt die Fragilität des Hochzinsmarktes keinen Anlass zur Besorgnis, da der Zahlungsausfall Venezuelas und die Krise der türkischen Währung und Anleihen (die 12,53-jährige Anleihe stieg auf XNUMX %) noch mehr Besorgnis erregen. An Treibstoffen für den Anstieg mangelt es nicht: Der US-Superindex schnellt in die Höhe, deutsche Autos korrigieren ihre Verkaufsschätzungen angesichts der wachsenden Nachfrage auf Nicht-EU-Märkten nach oben.
Mittlerweile übertrifft Tencent Facebook in Bezug auf den Marktwert, während Alibaba sich mit Auchan zusammenschließt, um die Hegemonie des chinesischen Großvertriebs zu erobern.
CHINA FLIEGT. Die ALIBABA-AUCHAN-ACHSE IST GEBOREN
Meteo Borsa kann somit die Rückkehr der Risikobereitschaft signalisieren. Tokio beginnt sich zu schließen: Nikkei-Index +1 %. Die positiven Veränderungen sind in China nach einem rückläufigen Beginn der Verhandlungen sogar noch größer. Der CSI300-Index der Aktienmärkte Shanghai und Shenzhen stieg um 1,3 %. Hongkong (Hang-Seng-Index) ist um 1,2 % gestiegen. Die großen Namen im Versicherungswesen ziehen den Sprint an: Ping An +5,6 %, China Insurance +5 %.
Seoul (Kospi-Index) +0,2 % und Mumbai (BSE-Sensex-Index) +0,3 % liegen ebenfalls im Plus. Sydney +0,3 %. Der Dollar wertete von 1,173 am Freitagabend auf 1,179 auf. Brent-Öl liegt unverändert bei 62,2 USD pro Barrel, ein Minus von 0,8 % gestern. Eni -0,1% Saipem + 0,9%.
TRUMP VERFÜGT ÜBER KARTELLVERTRAG GEGEN ATT-TIME WARNER
Chip und TLC haben die Wall Street in Schwung gebracht. Unterdessen beginnt an der Kartellrechtsfront die Schlacht des Jahrhunderts. Das Justizministerium hat beschlossen, die von Donald Trump abgelehnte At&T-Time Warner-Operation zu verklagen. „Es ist eine unmotivierte und unverständliche Entscheidung“, war die harsche Reaktion von AT&T, das einen Kampf vor Gericht verspricht, um die Einmischung des Weißen Hauses in die formell unabhängige Agentur zu demonstrieren. Trumps Feindseligkeit wäre mit Hass auf CNN verbunden, doch die Agentur weist diese Version zurück. „Diese Fusion würde den amerikanischen Verbrauchern großen Schaden zufügen. Dies würde zu höheren monatlichen Kosten führen“ für Fernsehabonnements und „für andere innovative Optionen, die entstehen und die Verbraucher zu schätzen beginnen“, heißt es in der Pressemitteilung.
Die Wall Street schloss im Plus, auch wenn sie am Ende etwas verlor: Dow Jones +0,31 %, S&P +0,13 %, Nasdaq +0,12 %. Feuerwerk über dem Halbleitersektor: Der Branchenindex übertraf die in der Blase von 2000 erreichten Werte. Cavium (+10,8 %) kletterte nach dem Angebot des Konkurrenten Marvell (+6,4 %) auf einen neuen Rekord.
SUPER-INDEX OK, ABER SORGEN ÜBER DIE FLACHE KURVE
Im Oktober verzeichnete der vom Conference Board ermittelte Superindex – ein Barometer für die zukünftige Wirtschaftsaktivität in den USA – einen stärkeren Anstieg als erwartet: +1,2 % gegenüber einem Konsens von +0,6 %.
Allerdings bleibt der Markt hinsichtlich eines langfristigen Wachstums sehr skeptisch. Die Zinsstrukturkurve wird zunehmend flacher, vor allem weil die Rendite zweijähriger Staatsanleihen weiter steigt und mit 1,74 % den höchsten Stand seit 2008 erreicht. Der Spread zwischen zwei und zehn Jahren beträgt 60 Basispunkte, das Minimum der letzten zehn Jahre.
Janet Yellen hat angekündigt, dass sie im Februar aus dem Fed-Vorstand ausscheiden wird, wenn sie als Vorsitzende der Zentralbank zurücktritt.
MILAN STEIGT TROTZ COUPON-DETAILS
In Paris der Sitz der EBA, der europäischen Bankenaufsichtsbehörde, die aus London umzieht. Bei der Auslosung in Dublin geschlagen und die Lösung der Umschläge verriet Milan, was Amsterdam den Sieg bescherte Entscheidungsspiel um den Sitz der europäischen Arzneimittelbehörde. Ein bitterer, ja grotesker Epilog.
Auf der Piazza Affari stieg der Ftse Mib-Index um 0,44 % unter Berücksichtigung der Kuponablösung von sechs Aktien in der Hauptliste (Auswirkung von 0,22 %). Die betreffenden Wertpapiere sind: Mediobanca 3,65 %, Banca Mediolanum -2,86 %, Terna -2,03 %, Atlantia -0,70 %, Tenaris -0,25 % und Recordati +0,63 %.
Frankfurt legte um 0,2 % zu und machte die Verluste vom Vormittag dank der Zuwächse von Volkswagen (+3,6 %) und Porsche (+3 %) wieder wett. Volkswagen hat seine Prognose für 2020 aufgrund der wachsenden Nachfrage nach SUVs in Schwellenländern wie Brasilien und Russland verbessert.
DRAGHI: DIE REGELN ZUM BTP DER BANKEN ÄNDERN SICH NICHT
Die Regeln für Bot und Btp berühren sich nicht. Es gibt keine globale Vereinbarung zur Anwendung des Risikogewichts auf Staatsanleihen, von der sie heute ausgenommen sind, oder zu einer Obergrenze für ihren Besitz. Dies sagte EZB-Präsident Mario Draghi und fügte hinzu, dass die Europäische Union hinsichtlich der Hypothese der Einführung einseitiger Regeln in dieser Angelegenheit vorsichtig sein müsse.
„Es gibt keinen Konsens für eine globale Einigung hierüber“, sagte Draghi vor dem Europäischen Parlament. „Wenn sich die Europäische Union für einen Alleingang entscheidet, muss sie sich darüber im Klaren sein, dass Maßnahmen wie diese zu einem Wettbewerbsnachteil für europäische Banken führen würden.“
Der EZB-Präsident sagte auch, dass „Risikominderung und Risikoteilung parallel erfolgen sollten … Und notleidende Kredite sind ein Teil davon“.
DER SPREAD ENGE SICH AUF 145 PUNKTE
Die BTPs schlossen höher, in einer Sitzung mit bescheidenen Schwankungen. Die 1,81-jährige Anleihe beendete die Sitzung mit einer Rendite von 145 % bei einer geringfügigen Einengung des Spreads auf 0,35 Punkte. Der deutsche 0,37-Jahreszins, der zwischen 2048 % und XNUMX % schwankte, blieb nahezu unverändert. Der Haupttermin im Primarbereich ist die morgige Wiedereröffnung des XNUMX. Deutschen Jubiläumsfestes im August XNUMX.
Heute ist das Programm auf maximal eine Milliarde finnische 4,5-jährige Anleihen und kurzfristige spanische Auktionen beschränkt: bis zu 3 Milliarden mit Laufzeiten von 9 und XNUMX Monaten.
EINVERSTANDEN MIT VIVENDI, MEDIASET FLIEGT
Mediaset (+5,2 %) war am Montag der Fall für die Börse. Der Markt bestätigt die Erwartungen von Repubblica, die schrieben, dass die Vereinbarung mit Vivendi spätestens innerhalb von drei Wochen vor der für den 19. Dezember geplanten Anhörung vor dem Mailänder Gericht zustande kommen sollte. Die Vereinbarung soll vorsehen, dass das französische Unternehmen von derzeit 28,8 % auf 5 % sinkt.
Fininvest wird sofort nur 5 % und Mediaset weitere 6 % der eigenen Aktien kaufen. Der Rest könnte in einem Blind Trust landen. Die Vereinbarung sieht auch die Beteiligung von Premium an der Lieferung von Fernsehprodukten an das zwischen Canal Plus und Tim gegründete Joint Venture ab Fußballspielen der Serie A vor. Mediobanca hat der Aktie ein Outperform-Rating mit einem Hauptziel von 3,76 Euro zugewiesen. Der Bloomberg-Konsens hat ein durchschnittliches „fundamentales“ Ziel von 3,23 Euro.
Rückzahlung auch für Telecom Italia (+1,1 %) am Tag des Treffens zwischen dem CEO Amos Genish und dem Entwicklungsminister Carlo Calenda. Mediobanca Securities (Outperform, Tp 1,3 Euro) hält die mögliche Trennung des Netzwerks durch den Verkauf einer Minderheitsbeteiligung für eine wertschöpfende Option.
CREVAL UND MPS REPRALLEN, CARIGE BERÜHRT RAKETE
Spannende Umschwünge für die Banken. Der Valtellinischer Kredit erholte sich um 47,67 % nach den schweren Verlusten der letzten Sitzungen, die seit der Ankündigung der Operation vor zwei Wochen zu einem Verlust von fast 70 % geführt hatten.
Karige Es schloss mit einem Minus von 37,54 % bei 0,09 Euro, nachdem es fast die gesamte Sitzung in einer Volatilitätsauktion verbracht hatte, angesichts der hyperverwässernden Kapitalerhöhung von 560 Millionen zum Preis von 1 Cent, die am Mittwoch beginnen sollte.
Auch stark nach oben mps (+15,64 %), was die Zuwächse vom letzten Freitag ausbaut. Auch unter den bezeugten Titeln BPM-Pult, mit einem Plus von 2,6 % bei 2,75 Euro. Bper + 1,65%.
ENEL-TAG IN LONDON. DAS ZIEL IST INNOGY
Heute im Rampenlicht Enel +0,4 %. Die Gruppe stellt in London den Geschäftsplan 2018-2020 vor. Gestern bestätigte Mediobanca sein neutrales Rating mit einem Ziel von 4,30 Euro; Rbc bekräftigt die Sektorleistung, Ziel 5,50. Der von Bloomberg veröffentlichte Konsens sieht ein durchschnittliches Ziel von 5,50 Euro vor.
Das Treffen wird auch eine Gelegenheit sein, um eine Bestätigung der Erwartung von Reuters zu bitten, dass das Unternehmen über die Übernahme der deutschen Innogy verhandelt, des von Rwe kontrollierten Energieversorgers, der im Bereich erneuerbare Energien tätig ist und eine Kapitalisierung von rund 22 Milliarden Euro hat.
Ein weiterer Sprung nach vorne durch STM
Stm +1,18 % glich den anfänglichen Verlust aus und schloss bei 20,57 Euro, nachdem er ein Tief von 19,90 Euro erreicht hatte. Gestern Morgen hatte Kepler-Cheuvreux die Empfehlung auf „Reduzieren da Halten“ reduziert, das Kursziel jedoch von 21 Dollar auf 17,90 Dollar (rund 17,80 Euro) angehoben. Das neue Ziel impliziert einen Preisrückgang von rund 12 %. Am späten Vormittag kam die Nachricht, dass S&P seinen Ausblick von stabil auf positiv angehoben und damit sein BBB--Rating bestätigt hat.
Sottotono Ferragamo (-1,1 %), woraufhin die Citi-Analysten ihre Schätzungen angesichts des als enttäuschend angesehenen Quartals revidierten und das Kursziel von 21 auf 22 Euro senkten, während sie die „neutrale“ Empfehlung an die Kunden beibehielten.
Buzzi es schloss jedoch mit einem Plus von 3,2 %. Die Deutsche Bank erhöhte ihr Kursziel von 28,10 Euro auf 26,50 Euro (Potenzial +20 %).
BANCA IMI FÖRDERT CARRARO UND CREMONINI
Konsequente Einkäufe Carraro (+13,04 % auf 4,37 Euro). Banca Imi erhöhte das Kursziel der Aktie von 6,2 Euro auf 3,8 und bestätigte damit die Kaufempfehlung angesichts der sich stetig verbessernden Marktaussichten.
Banca Imi wurde ebenfalls befördert Cremonini (+2,63 % auf 21,5 Euro) von Halten auf Hinzufügen, wobei das Kursziel von 22,8 auf 23,9 Euro steigt. Das Kursziel verbessert sich unter Berücksichtigung der aktualisierten Multiplikatoren und der Bewertung auf Basis des diskontierten Cashflows.
