Wie erwartet stiegen die US-Zinsen um einen Viertelpunkt. Doch 2017 wird es drei Erhöhungen geben, eine mehr als vor einem Monat erwartet. Also entschied die Federal Reserve beim letzten Treffen des Jahres. Kurz gesagt, es droht ein Mini-Squeeze, der mit der Wende der Trump-Ära einhergehen muss, die voller Steuersenkungen und fiskalpolitischer Anreize sein wird. Aber der gestrige Anstieg bestätigt nur die günstige Lage in der Wirtschaft. „Meine Kollegen und ich – sagte Janet Yellen – haben die hervorragenden Fortschritte der Wirtschaft zur Kenntnis genommen. Und wir gehen davon aus, dass es so weitergeht."
Die Arbeitslosigkeit verharrt bei 4,6 %, einem Tiefstand, und hier und da (Bauarbeiter in Philadelphia, Hi-Tech-Arbeiter in Texas, Lkw-Fahrer in Kansas City) mangelt es an Arbeitskräften. Die Löhne steigen weiter (wenn auch langsam): Das Wachstum beträgt rund 2 %. „Eine ideale Situation, weder zu heiß noch zu kalt“, kommentiert die New York Times. Doch das reicht Trump nicht. Der neue Präsident, der einst die Großen der New Economy empfing, will die Wirtschaft auf 4 % beschleunigen. Und die Fed fügt sich und bereitet sich darauf vor, ein Schleudern zu vermeiden.
NACH DER FED STEIGT DER DOLLAR, BUMMEL VON ÖL
Angesichts der Vorsicht der Fed verlangsamten sich die Märkte. Schließlich, so erklärte ein Betreiber gegenüber Reuters, „liefen wir so viel, dass jede Ausrede gut ist, um eine Verschnaufpause einzulegen“. Wall Street im Minus: Dow Jones -0,6 %, S&P 500 -0,81 %. Der Nasdaq fiel am Tag des Treffens der New-Economy-Führer mit Trump um 0,5 %.
Der Dollar legte zu (Euro -0,5 % auf 1,0573, Yen +1 % auf 116,28), während die zinsempfindlichste 2-jährige T-Anleihe um 6 Basispunkte auf 1,23 % stieg, den höchsten Stand seit August 2009 (vor dem Zusammenbruch von Lehman Brothers). Die 2,52-jährige wird bei 4 % gehandelt. Der Anstieg der US-Währung führte zusammen mit der Befürchtung eines Anstiegs der US-Schieferölproduktion zu einem Rückgang des Ölpreises um 2,2 %, dem schlimmsten seit Juli. Exxon (-500 %) war die schlechteste Aktie im S&P XNUMX Index.
Auf der Piazza Affari schloss Eni um 0,3 %, obwohl drei Broker ihre Kursziele angehoben hatten. Jefferies (bestätigtes Halten) erhöhte von 12,25 auf 13,25 Euro, Rbc (bestätigte Outperform) von 17 auf 18 Euro und Credit Suisse (bestätigte Outperform) von 15,5 auf 15,9 Euro.
ZIEGELKRISE IN HONGKONG (-2,3 %)
Die Tokioter Börse schließt heute Morgen um 0,3 %. Der Hongkonger Aktienmarkt ist stark im Minus, wo der Hang Seng Index fast 2% verliert, vor allem die Unternehmen im Immobiliensektor sind rückläufig. Die Shanghai Stock Exchange verliert 1,0%, wenig bewegt Seoul und Mumbai.
Gewinnmitnahmen prägten auch die europäischen Börsen in Erwartung der Entscheidung der Fed. Auch Mailand verlangsamt sich nach der robusten Rallye (+16 % in den letzten sechs Sitzungen). Der Ftse Mib Index (-1,18 %) schloss bei 18.606 Punkten. Auch die anderen europäischen Börsen waren schwach: Paris -0,5 %, Frankfurt -0,1 %. An der Spitze des europaweiten Rückgangs standen Bankpapiere (Stoxx -1,1 %).
Im Oktober fiel der Preisindex der Industrieproduktion im Euroraum auf Monatsbasis um 0,1 %, während er in den USA um 0,4 % stieg. Die Wirtschaft erholt sich, aber die Unsicherheit und die Zunahme des Armutsrisikos hängen am Vertrauen der Italiener, warnte das Sudi Center of Confindustria: Das Bruttoinlandsprodukt für 2016 stieg um 0,9% im Jahr 2016 (+0,7% im September), um 0,8 % im Jahr 2017 (+0,5%) auf +1% im Jahr 2018. Aber die Risiken für die nächsten zwei Jahre sind noch lange nicht gebannt.
Der 10-jährige BTP schloss den Tag mit einer Rendite von 1,79 % (von gestern 1,87 %). Spreads auf 149 gesunken. Neue Spannungen bei griechischen Anleihen: Die Rendite 7,347-jähriger griechischer Staatsanleihen ist auf XNUMX % gestiegen. Der ESM-Rettungsfonds setzte Griechenlands kurzfristige Schuldenhilfe aus, nachdem Athen im Dezember angeboten hatte, eine einmalige Zahlung an Rentner zu leisten.
BERLUSCONI: "WERDEN WIR NICHT REDUZIEREN"
Mediaset stand den ganzen Tag im Rampenlicht: +1 % bei sehr starkem Handel (7 % des Kapitals). Vivendi gab am Abend bekannt, die 20-Prozent-Schwelle erreicht zu haben. „Der Kauf von Mediaset-Aktien durch Vivendi, der zuvor nicht mit Fininvest vereinbart wurde, kann nur als feindliche Operation angesehen werden“, war die Reaktion von Silvio Berlusconi, der die "absolutste Einigkeit meiner Familie in einem sehr präzisen Punkt unterstrich: Wir haben nicht die Absicht, dass irgendjemand versucht, unsere Rolle als Unternehmer zu verkleinern".
Nachdem Fininvest bei der Mailänder Staatsanwaltschaft (die eine Akte eröffnete) eine Anzeige wegen Marktmanipulation eingereicht hatte, setzte sie die Aktienkäufe fort und stieg auf 38,2 % des Kapitals (39,7 % der Stimmrechte). Unterdessen trat die Regierung in Erscheinung: „Eine feindliche Übernahme ist nicht der geeignetste Weg, um die Präsenz in Italien zu stärken“, sagte der Minister für wirtschaftliche Entwicklung, Carlo Calenda. Die Regierung, fügte er hinzu, „wird die Entwicklung der Situation sorgfältig beobachten“.
Unklar ist aber, mit welchen Maßnahmen die Regierung der Offensive der französischen Angreifer begegnen kann, die im Falle eines Übernahmeangebots das Angebot nicht nur auf Mediaset (4,3 Milliarden Börsenwert), sondern auch auf Ei Towers ausdehnen sollen (+3,8 %) und Telecinco, was mindestens weitere zwei Milliarden hinzufügt. Telecom Italia, die sich freiwillig oder unfreiwillig für den Streit um Mediaset interessiert (Vivendi ist der Hauptaktionär des Telekommunikationsunternehmens), fiel gestern um 0,2 %.
DIE EZB AN MPS: NUTZLOSE, SOGAR SCHÄDLICHE ÜBERWEISUNG
An der Spitze des Rückgangs in ganz Europa standen Bankpapiere (Stoxx -1,1 %). Schwacher Monte Paschi (-2 %), bis Consob die Ausweitung des Umtauschs nachrangiger Anleihen in Aktien auf die rund 40 Privatanleger genehmigt, die Wertpapiere im Wert von 2 Milliarden Euro in ihren Portfolios haben. Mittlerweile ist das Schreiben der EZB zur Ablehnung der Verlängerung der Kapitalerhöhung eingetroffen.
Die Verschiebung, so lesen wir, „könnte zu einer weiteren Verschlechterung der Liquiditätslage und einer Verschlechterung der Kapitalquoten führen und damit das Überleben der Bank gefährden“. Darüber hinaus würde eine Wartezeit von etwa zwanzig Tagen nach Ansicht Frankfurts keine günstigeren Marktbedingungen garantieren, etwa um eine Garantievereinbarung mit den Banken im Konsortium zu ermöglichen.
UNICREDIT verlangsamt sich, EZB-Verlängerung drängt CARIGE
Unicredit korrigiert nach unten (-6,4 %), nach dem starken Anstieg am Dienstag (+16 %), der mit der Präsentation des neuen Geschäftsplans zusammenfiel. Rbc hat die Empfehlung von perform auf outperform angehoben, das Kursziel steigt von 2,5 auf 3,1 Euro. Banca Carige verzeichnete eine starke Erholung (+6,01 %), nachdem die EZB der EZB eine einmonatige Verlängerung der Vorlage des strategischen Plans gewährt hatte. Auch Banco Popolare (+1,5 %) und Mediobanca (+0,9 %) liegen im positiven Bereich. Intesa geschlossen (-2,6 %). Im Versicherungsbereich verlor Generali 1 %, Unipol -0,3 %.
Nun, Tod's, es leidet immer noch unter dem Amplifon
Im Rest der Liste gaben die wichtigsten Industrieaktien nach: StM -0,2 %, Fiat Chrysler -0,3 %, Leonardo -0,3 % und Prysmian -1,1 %. Italgas +0,17 %: Bank of America – Merrill Lynch hat mit einer Kaufempfehlung und einem Kursziel von 4,3 € mit der Absicherung begonnen. Enel fällt um 1,1 %, Terna (-0,9 %) und Snam (-1,5 %) sind ebenfalls schwach.
Im Luxusbereich verlor Moncler 2,3 % trotz der Promotion von Kepler Cheuvreux, die das Kursziel von 18,5 Euro auf 17 Euro anhob, was die Kaufempfehlung bestätigte. Starker Anstieg bei Tod's (+3,5%). Amplifon leidet (-6 %): HSBC senkte sein Rating von „Kaufen“ auf „Halten“ und erhöhte das Kursziel auf 9,2 Euro.
