Der Handelskrieg breitet sich aus. Donald Trump reagierte auf Pekings Gegenzug mit uEine neue Runde von 25 % Zollerhöhungen auf 1.300 chinesische Produkte (Technologie, Transport, Medikamente) für insgesamt 50 Milliarden Dollar. Washington strebt eine Verhandlung über die Behandlung von geistigem Eigentum an. China hat bereits angekündigt, mit Erhöhungen in gleicher Höhe zu reagieren.
Die Märkte verfolgen die Konfrontation zwischen den beiden Giganten mit Sorge, aber ohne Panik. Im Moment, so die Begründung, haben die Schritte den Anflug von Propaganda vor echten Verhandlungen.
PEKING SAVE ANBANG: EIN 10 MILLIARDEN LOCH
Chinesische Aktienmärkte sind im Aufwärtstrend: Csi-Index +0,9 % dank der Rallye der Pharmaaktien, begünstigt durch neue Steuersenkungen. Hongkong fällt, aber der Markt wird durch die Nachricht von der öffentlichen Rettungsaktion für den Versicherungsriesen Anbang (Eigentümer unter anderem des Waldorf Astoria in New York) gebremst, der nach der Verhaftung des Gründers und Präsidenten unter Polizeipräsidium gestellt wurde. Wu Xiaohui: Um die Solvabilitätsspanne wieder auf ein Mindestniveau zu bringen, wird der Staatliche Versicherungsgarantiefonds mehr als 60 Milliarden Yuan in das Unternehmen spritzen, was 9,7 Milliarden Dollar entspricht.
In Tokio ist der Nikkei-Index leicht rückläufig (-0,1 %). Der Yen schwächt sich gegenüber dem Dollar auf 106,6 ab. Seoul verliert 0,7 %, Mumbai steigt um 0,2 %.
TRUMPS Drohungen stürzen AMAZON NICHT
An der Wall Street vermischen sich die Handelskriegswinde mit dem Echo vonOffensive von Donald Trump gegen Amazon, der Gigant, der vom Feind Jeff Bezos kontrolliert wird. Aber der E-Commerce-Marktführer erzielte trotz Androhung steuerlicher Eingriffe in sein Geschäft eine Steigerung von 1,5 %.
SUPER DEBÜT FÜR SPOTIFY
Um zu demonstrieren, dass die jüngsten Kürzungen die Wertschätzung für die digitale Wirtschaft nicht erschüttert haben, tat er dies gestern ein triumphaler Einstand auf der schwedischen Spotify-Liste (irrtümlich von der Schweizer Flagge gegrüsst). Die Musik-Streaming-Gruppe, deren CFO einer der Architekten des Erfolgs von Netflix war, hat monatlich 159 Millionen Nutzer in über 60 Ländern und 71 Millionen Abonnenten, die für den Zugriff auf alle Vorrechte der App bezahlen. Es hat rund zehn Milliarden Dollar an Lizenzgebühren an Künstler und Musiklabels ausgezahlt.
TESLA BEGINNT WIEDER
Auch Tesla kommt zur Rettung (+6%), nachdem der Gründer Elon Musk garantiert hat, dass es keine weiteren Kapitalerhöhungen geben wird und sich über die Erhöhung beruhigt hat Model 3 Lieferungen, das Massenmodell bisher weit unter den Vorhersagen.
Dank dieser Treibmittel hat der Markt die zu Beginn der Woche in einer sehr volatilen Sitzung erlittenen Verluste schnell absorbiert: Dow Jones +1,85 %, S&P 500 +1,26 %, Nasdaq +1,04 %.
Vor allem die Energiekonzerne stachen heraus, auch wenn Nike (+4%) der beste Blue Chip war. Viacom ging zurück (-3,7 %), nachdem Cbs (+4,2 %) ein Kaufangebot vorgelegt hatte, das unter den Markterwartungen lag.
ÖL RÜCKGEWINNEN, CREDIT SUISSE SCHIEBT ENI
Brent-Öl schloss um 0,7 % bei 68,2 $ pro Barrel und wurde heute Morgen bei 68 $ gehandelt. Das American Petroleum Institute hat seine Prognosen zu den US-Ölvorräten veröffentlicht: Die Reserven sollten letzte Woche um 3,3 Millionen Barrel gesunken sein.
Auf der Piazza Affari schloss Eni gestern mit einem Plus von 1,3 %: Die Credit Suisse hob ihr Kursziel von 15,75 Euro auf 15,50 Euro an und bestätigte damit das neutrale Rating. Schwaches Saipem (-1,8 %).
MAILAND DER EINZIGE PLATZ MIT DEM PLUSZEICHEN IN EUROPA
Nur Milan schloss die erste Session des zweiten Viertels positiv ab. Zusätzlich zu den Befürchtungen über die chinesische Reaktion auf Trumps Zölle, schlechte Nachrichten für deutsche Exporte, selbst wenn erwartet, belastete die Verlangsamung der EU-Produktionsproduktion den dritten Monat in Folge. Auch der deutsche Konsum ging im Februar zurück (-0,7 %). Am Nachmittag ermöglichten Nachrichten von der Wall Street und die Erholung des Dollars eine Reduzierung der Verbindlichkeiten.
Ausnahme war Mailand, die einzige Preisliste im positiven Bereich. Der Ftse Mib-Index schloss um 0,44 % bei 22.510 Punkten, nachdem er am Morgen ein Tief von 22.219 erreicht hatte.
Schlusslicht war Frankfurt (-0,78 %), das sich ebenfalls von den Tiefs erholte (-1,25 %). Madrid verliert einen halben Punkt. Im blasseren roten Paris (-0,25 %). Außerhalb der Eurozone verliert London 0,37 %. Die schlechteste Preisliste ist Zürich (-1,38%).
VENEZIANISCHE BANKEN, DAS ITALIENISCHE DEFIZIT STEIGT UM 4,7 MILLIARDEN
Der Kreditbedarf der öffentlichen Hand sank im März 2018 auf 20,9 Mrd. €, das sind rund 2,3 Mrd. € weniger als im Vorjahr, während er in den ersten drei Monaten gegenüber dem ersten Quartal 2,6 um rund 2017 Mrd. € auf 23,177 Mrd. € zurückging Milliarde.
Eurostat korrigierte die Nettokreditaufnahme Italiens im Jahr 4,7 um 2017 Milliarden Euro nach oben, aufgrund der staatlich unterstützten Bemühungen, die Veneto Banca und Popolare Vicenza zu retten. Der negative Einfluss auf die Schulden beträgt 11,2 Milliarden, ein Teil davon ist jedoch bereits in den Anfang März veröffentlichten vorläufigen Bilanzen enthalten. Bevor das Brüsseler Urteil kam, hatte Istat das Defizit 2017 auf 1,9 % des BIP gegenüber 2,5 % im Jahr 2016 und die Schulden/BIP-Quote auf 131,5 % gegenüber den vorherigen 132 % geschätzt, den ersten Rückgang seit 2015.
KÄUFE IMMER NOCH AUF BTPs, ABER BESCHRÄNKTE VOLUMEN
Sekundärmarkt mit bescheidenem Volumen. Die Rendite des 10-jährigen BTP bleibt bei 1,79 %, während der Spread zum Bund auf 128.70 Basispunkte, -1 %, gesunken ist.
Der Abschluss des Quartals und des Geschäftsjahres für asiatische Betreiber begünstigte Kaufströme vor allem bei italienischen Anleihen.
In den nächsten Tagen wird es interessant sein, die Solidität der BTPs in dieser unsicheren politischen Phase zu überprüfen, wenn man bedenkt, dass die Positionierung jetzt deutlich ausgewogener ist als Anfang März. Auf der Angebotsseite platzierte Spanien sechs- und zwölfmonatige Anleihen für 4,5 Milliarden. Madrid wird bei den Auktionen am Donnerstag Anleihen im Wert von bis zu 5,75 Milliarden anbieten.
FCA FLIEGT, ABER DIE ITALIENISCHEN VERKÄUFE SIND IN EINEM SCHARFEN RÜCKGANG
Medien, Autos und Luxus ermöglichten die positive Entwicklung der italienischen Börse.
An der Spitze steht Fiat Chrysler (+7,3 %), unterstützt am Nachmittag durch die Daten zu den US-Zulassungen, die im Vergleich zum Vorjahresmonat um 13,6 % auf 2017 Einheiten gestiegen sind. Zudem profitierte die Aktie von der Aufwertung des Dollars. Am Abend kamen jedoch die italienischen Daten heraus. Insgesamt erlitt der Markt einen Rückgang von 216.063 %, aber für FCA ist die Zahl noch schlimmer: - 5,75 %, der Marktanteil sinkt von 12,9 % auf 27,8 %.
BEIFALLREGEN FÜR MEDIASET-SKY
Große Marktreaktion aufVereinbarung zwischen Mediaset (+6,4 %) und Sky wodurch die Ungewissheit über die Zukunft von Premium beseitigt wurde. Die beiden Medienkonzerne haben eine Vereinbarung über die Landung von Sky auf digital terrestrisch und Premium auf Satellit unterzeichnet. Zudem erhielt die Fininvest-Tochter von Sky Italia das Optionsrecht ohne Ausübungspflichten, die Beteiligung zwischen November und Dezember 2018 an den Satellitenbetreiber zu verkaufen. Die Meinung der Analysten fiel sehr positiv aus: Berenberg erhöhte das Kursziel von 3,20 auf 3,80 Euro (Halten). Kauf-Rating), Equita von 3,5 bis 3,9 Euro (Hold-Rating), Mediobanca Securities von 4 bis 4,34 Euro.
Mittlerweile hat Sky eine erhaltenangeboten von Walt Disney für Sky News: Der Verkauf könnte es der britischen Kartellbehörde ermöglichen, Murdochs Übernahmeangebot für den Rest der Plattform zu genehmigen.
Zu den Nebenwirkungen des Deals gehört der Sprung von Ei Towers (+4,49 %). Telecom Italia im Minus (-1,5 %): Nach der Vereinbarung mit Sky verblasst die Schaffung einer Plattform auf der Grundlage der Canal Plus-Achse (Vivendi) und der Mediaset-Gruppe vollständig.
MONCLER'S RACE BESCHLEUNIGT SICH FÜR STM
Ein weiterer Rekordtag für Moncler (+6,4 %) mit intensiven Volumina. Goldman Sachs bestätigt die Kaufempfehlung, das Kursziel steigt auf 37 von 28,4 Euro.
Die schlechteste Aktie ist Stm (minus fast 3 %), die durch die negative Bewegung des Sektors gestern an der Wall Street belastet wurde. Laut Bloomberg könnte Apple ab 2020 eigene Mikroprozessoren in Mac-Rechnern einsetzen und damit die jetzt von Intel zugekauften Chips ersetzen. „Sollte sich die Nachricht bestätigen, hätte dies negative Auswirkungen auf die gesamte Lieferkette von Apple, einschließlich STM“, kommentierte Equita Sim.
BPER ERNEUERT DIE HISTORISCHE AKTIONÄRSVEREINBARUNG
Wenig bewegte Banker, außer demnoch ein weiterer Tropfen Mps (-2,2 %). Intesa +0,1 % nach dem Interview von CEO Carlo Messina mit der Financial Times, das den möglichen Einstieg eines internationalen Minderheitsaktionärs in die Sparzentrale der Gruppe eröffnet.
Bper -0,49 %. Im Hinblick auf die nächste Bilanzsitzung am 14. April und die Erneuerung des Verwaltungsrats bestätigte die „historische Aktionärsvereinbarung“ die getroffenen Vereinbarungen und aktualisierte die Beteiligungen: 68 Aktionäre, die 4,217 % des Kapitals halten, unterzeichneten die Vereinbarung . Der einzige Aktionär mit einem Anteil von mehr als 1 % ist Giorgio Pulazza, ein Unternehmer aus der Romagna im Immobiliensektor.
Die Banca Generali beginnt das zweite Quartal mit einem Gewinn von 1 %, nachdem Mediobanca von Neutral auf eine Outperformance aufgestiegen ist.
Sale Creval (+1,8 %): Mitteilungen an Consob zeigen, dass Robert Pitts durch die Unternehmen Steadfast Capital Management und Steadfast Advisors mit einem Anteil von 8,554 % zum führenden Anteilseigner geworden ist.
In der weiteren Preisliste ist der Exploit von Technogym (+3,85 %) hervorzuheben: Präsident Nerio Alessandri bekräftigte in einem Interview das Ziel, Marktanteile in China und den USA zu steigern.
