Manchmal werden Drachen wiederbelebt. Zumindest in China, wo er überraschenderweise nach Monaten des Schweigens wieder zu Wort kommt Huy Ka Yan, Der damals reichste Mann des Landes stürzte dann in dieEvergrandes SchuldenbergDer Immobiliengigant belastet Gläubiger mit über 300 Milliarden Dollar, davon rund zwanzig gegenüber westlichen Kreditgebern. Es schien, dass sein Abenteuer nun auf dem Weg zu einem unumkehrbaren Niedergang war, gewürzt mit langen Reisen zu den Konkursgerichten oder den wenigen bequemen Gefängnissen des kommunistischen Himmlischen Reiches. Im Gegenteil, Huy, ehemaliger Präsident von Guangzhou, Champion von China, überraschte die Märkte: Evergrande lebt und wird die Werften, die einen großen Teil Chinas bedecken, nicht zu Liquidationspreisen zum Verkauf anbieten. In der Tat wird der Riese in diesem Jahr 600 Wohnungen fertigstellen, um sie an Kunden auszuliefern, die in den meisten Fällen bereits im Voraus bezahlt haben.
Toll war dabei Party an der Börse von Shanghai wo die Aktien von Evergrande um 3 Prozent sprangen. Peanuts, wenn Sie glauben, dass die Aktie 90 Prozent unter ihren Höchstständen liegt. Aber es ist die erste wirklich positive Nachricht, seit das Unternehmen im September seine Schulden nicht mehr bezahlte und Ende Dezember Zahlungsunfähigkeit erklärte. Ein Bankrott, umgeben von der Verlegenheit der Behörden, die den Fall einer Art Zensur auferlegt haben, eine Haltung, die wahrscheinlich die Suche nach einer Lösung begünstigt hat, an der anscheinend die größten Forderungsverwalter des Landes beteiligt sind. Laut Bloomberg haben die Behörden insbesondere die Intervention von China Cinda Asset Management aktiviert, einem Finanzunternehmen, das bei der Umstrukturierung der Schulden hilft, günstige Bedingungen garantiert, um der Gruppe Liquidität zuzuführen und sie wieder in die Lage zu versetzen, neu zu starten .
Aber noch mysteriöser ist, dass parallel zu den Bemühungen, die Baustellen wieder in Gang zu bringen, eine heikle und stille Diskussion stattfand, um die Lösung für den Kern des Problems in Gang zu bringen Auslandsverschuldung des Konzerns, diese 20 Milliarden Dollar, die die chinesische Finanzwelt so schwer belasteten: Das Risiko, dass Peking die Schulden nicht begleichen würde, selbst wenn sie von einem Privatunternehmen aufgenommen würden, hat die Entwicklung des Aktienmarktes von Shanghai und insbesondere von Hongkong stark beeinflusst. Ein großes Problem für die Märkte, das schlimmste Jahr 2021, das unter anderem mit der durch die Krise mit den USA auferlegten Scheidung von der Wall Street zusammenfiel.
In diesem Rahmen fand es statt eine stille Verhandlung was die beteiligt Oaktree beunruhigter Hintergrund, der hartnäckigste und fähigste, in Krisenzeiten gute Geschäfte zu riechen, ein im Bau befindliches Miniatur-Venedig in der Nähe von Shanghai. Und selbst Inter, denn was Howard Marks, den Schüler von Michael Milken, der Oaktree führt, nach China trieb, waren die Schwierigkeiten von Suning, dem Fußballpartner von Huy Ka Yan, dem der Nerazzurri-Club gehört. Oaktree gewährte Suning zunächst über die luxemburgische Tochtergesellschaft einen Kredit, der es Inter ermöglichte, über die Runden zu kommen, und beschloss dann, sich die Situation von Evergrande aus der Nähe anzusehen.
Zumindest dem Anschein nach ein Wahnsinn: Einerseits rieten die Konditionen des Konzerns von dem Deal ab, andererseits hielt es angesichts des Ausfallrisikos niemand für sinnvoll, sich in einer politisch so heiklen Angelegenheit auf die chinesische Justiz zu verlassen der Ansicht. Niemand außer Marks. „Wenn ich es mit Europa, den Vereinigten Staaten oder Japan vergleiche – sagt er – scheint mir China ein leicht impulsiver Teenager zu sein, der aber die besten Jahre vor sich hat.“ Ungeachtet der Gefahr, alles zu verlieren, entschied sich der Finanzier daher dafür 400 Millionen Dollar verleihen (später auf eine Milliarde Dollar erhöht) zu einem der ehrgeizigsten Projekte von Evergrande: dem Castle Project, einem riesigen Areal in der Nähe von Shanghai am Ufer des Gelben Meeres (2,2 Millionen Quadratmeter), auf dem 294 Wohnungen im venezianischen Luxus gebaut werden können.
Schade, dass Evergrande inzwischen aufgehört hat, Zinsen zu zahlen, wie es bereits bei den anderen Gläubigern der Fall war, im Vertrauen darauf, dass sie sich damit begnügen würden, sich einzureihen und auf eine Lösung auf allgemeiner Ebene zu warten. Aber Oaktree entschied sich stattdessen dafür den Immobilienriesen vor Gericht verklagen in Hongkong, ohne Angst zu haben, sich der Herausforderung zu stellen. Und es ging gut. Der Richter übertrug, wie gesetzlich vorgeschrieben, dem Spekulationsfonds die Kontrolle über das Schloss im absoluten Schweigen der Regierung, die am Spiel desinteressiert war.
Kurz gesagt, Xi Jingping hat beschlossen, die Evergrande-Bombe ohne Fanfare zu entschärfen. Sogar mit Hilfe von Geierfonds.
