Die chinesischen Börsen sind bereit, die Einigung zwischen Peking und Washington zu feiern, auch wenn die Verhandlungen gerade mit der Ankunft von Liu He, der rechten Hand von Xi Jing Ping, in den USA wieder aufgenommen wurden. Der Csi 300-Index von Shanghai geht heute Morgen auf Zeit, bleibt aber auf seinen Höchstständen: Seit Anfang Januar beträgt der Zuwachs 16 % und infiziert die anderen asiatischen Märkte, von Hongkong bis Tokio, die sich an das von allen geförderte expansive Klima anpassen Zentralbanken.
AUCH JAPAN SCHAFFT NEUE LIQUIDITÄT
Heute morgen sagte der Gouverneur der Bank of Japan auf eine parlamentarische Anfrage, dass das Institut bereit sei, jedes Instrument einzusetzen, einschließlich der Zufuhr neuer Liquidität, um die Aufwertung des Yen gegenüber dem Dollar zu verhindern. Die japanische Währung fiel somit von ihren Wochenendhöchstständen (110,49) auf 111,13.
Die US-Währung bewegte sich wenig gegenüber dem Euro (1,129). Euro-Pfund-Cross bei 0,875, +0,1 %.
In Ermangelung der über die Feiertage angehaltenen Wall Street setzte sich der Bull Run an den Eastern und Emerging Markets fort, unterstützt durch die Aussicht auf eine Zolleinigung und mehr noch durch die Wette auf eine expansivere US-Geldpolitik.
Gold nimmt ebenfalls an der Party teil, nachdem es auf die höchsten Niveaus (1.327 Dollar pro Unze) gesprungen ist, während es auf Interventionen der Zentralbanken wartete. Und auch Öl bleibt auf anhaltenden Werten: 66,10 Dollar pro Barrel für Brent, nahe den Höchstständen von Mitte November. Davon profitieren die Energiewerte. Eni +0,6 %: SocGen, Kepler und Berenberg haben alle ihre Ziele angehoben und die Kaufempfehlung bestätigt. Saipem +1,5 % auf neue Höchststände seit November. Banca Akros bestätigte den Kauf mit einem Ziel von 6,4 Euro.
HONDA VERLÄSST DAS VEREINIGTE KÖNIGREICH, FÜNF STERNE PRO SALVINI
In diesem Rahmen stellt Europa schließlich den am stärksten gefährdeten Bereich dar. Die Märkte halten sich, unterstützt durch die Erwartung des Handelns der EZB, aber die Risikosituationen vervielfachen sich. Das Risiko der möglichen Folgen eines harten Brexits wächst, unterstrichen durch die Entscheidung von Honda, das Werk in Großbritannien zu schließen. Es gilt jetzt als selbstverständlich, dass Donald Trump, sobald der Streit mit Peking beigelegt ist, seine Offensive gegen europäische Autos entfesseln und einen Kampf um Zölle beginnen wird, der, wie die chinesische Erfahrung lehrt, die Gefahr birgt, die Preislisten ernsthaft zu beschädigen.
Italien, wie der Staatssekretär erwartet hatte Giancarlo Giorgetti, startet ein Korrekturmanöver (wir sprechen von 9 Milliarden) bereits vor dem Fitch-Urteil berücksichtigt. An der politischen Front die Nr. der 5 Sterne im Prozess gegen Matteo Salvini die Regierung vorerst aufsparen, aber die (überdies sehr unzuverlässige) Abstimmung auf der Rousseau-Plattform offenbart die Spaltung der Bewegung in dieser Frage.
BUSINESS PLACE +0,58 %, HÖCHSTER SEIT OKTOBER
Doch die seit Anfang November höchste stabile Ruhe an den europäischen Märkten konnten die Wolken nicht trüben, vor allem dank des Vorstoßes aus Mailand, der sich als glänzendste Liste bestätigt. Der FtseMib-Index (+0,58 %) erreichte seit Mitte Oktober mit 20.348 Punkten im Tagesverlauf neue Höchststände und verlängerte damit den Fortschritt der letzten Woche, den besten seit 22 Monaten (+4,5 %). Ab Jahresbeginn +10,50 %.
Auch Paris (+0,3%) und Madrid (+0,35%) stiegen; Flat Frankfurt, am stärksten von US-Vergeltungsmaßnahmen auf Autoimporte betroffen. Die Bundesbank sagte, dass das deutsche Wachstum aufgrund der Auswirkungen des sich verschlechternden makroökonomischen Bildes auf die Investitionen voraussichtlich mindestens in der ersten Hälfte des Jahres 2019 schwach bleiben werde.
London verliert (-0,26 %), während der Brexit auch die Labour-Partei zerreißt, indem sieben Abgeordnete Jeremy Corbyns Unterstützung für den Austrittsprozess aus der Europäischen Union verabschieden. Honda hat angekündigt, sein Werk in Swindon zu schließen, die einzige Produktionsstätte des japanischen Autoherstellers in der EU, die das Honda Civic-Modell produziert. Honda ist der letzte in chronologischer Reihenfolge, der das Vereinigte Königreich verlässt. Da Panasonic und Sony vereinbart haben, den Betrieb nach Amsterdam zu verlegen, hat Nissan Pläne angekündigt, Pläne zur Herstellung von SUVs in Sunderland trotz Zusicherungen der britischen Regierung zu stornieren.
Zurück in Italien sagte der Staatssekretär des Lega-Ratsvorsitzes, Giancarlo Giorgetti, dass die Regierung „in den kommenden Monaten“ prüfen werde, ob ein Korrekturmanöver erforderlich sei, um die mit der Europäischen Kommission vereinbarten Defizit- und Schuldenziele zu erreichen.
PRAET: ZUM ANDEREN ENTSCHEIDUNG ANFANG MÄRZ
Die Märkte konzentrieren sich auf Bestätigungen, dass neue EZB-Tlter-Darlehen auf dem Weg sind. Nach der Ankündigung von Benoit Coeuré und den Worten anderer europäischer Notenbanker war gestern Peter Praet an der Reihe. Der Chefökonom der EZB, der bald durch den Iren Philip Lane ersetzt wird, sagte, die Zentralbank werde auf ihrer Ratssitzung im März eine Bewertung der Kreditbedingungen vornehmen, wenn neue vierteljährliche Schätzungen des Personals zu Wachstum und Inflation vorgelegt würden.
Vor diesem Hintergrund erlebte der Sekundärmarkt eine positive Sitzung, jedoch mit bescheidenen Volumina aufgrund des Fehlens von US-Investoren.
DER SPREAD RUNTER AUF 266. EIN NEUES XNUMX JAHR KOMMT
Von anfangs 268 Basispunkten sank der Spread zwischen BTPs und Bundesanleihen im 266-Jahres-Segment auf 2,77. Die XNUMX-Jahres-Rendite fiel auf XNUMX %.
Frankreich nutzte die günstige Nachfragesituation und kündigte mitten in der Sitzung die Ausgabe einer neuen Benchmark im Mai 2050 an, dh eine „lange“ Laufzeit von XNUMX Jahren, die über ein Bankenkonsortium platziert werden soll.
Auch ohne diese Operation war die Woche sehr arbeitsintensiv: Das Research-Büro Unicredit kalkuliert ein Bruttoangebot für die Eurozone zwischen 20 und 23,5 Milliarden, gegen fällig werdende Wertpapiere für 16 Milliarden deutsche Papiere sowie 500 Millionen Coupons aus Österreich, Deutschland und Irland.
SOGAR ZYPERN KEHRT AUF DIE MÄRKTE ZURÜCK
Auch Zypern bewegt sich und kündigt eine Emission mit 15-jähriger Laufzeit an.
Am Freitagabend bei geschlossenem Markt, mit der Pressemitteilung zu den mittel- und langfristigen Auktionen am Ende des Monats, sollte das Finanzministerium laut Reuters eine neue zehnjährige BTP entsprechend dem vierteljährlichen Emissionsplan bekannt geben.
Ebenfalls am Freitag wird allerdings die Aktualisierung des Italien-Ratings von Fitch (heute BBB) kommuniziert.
Die Haltung der EZB ist auch der Ursprung der Rallye auf der Piazza Affari im Bankensektor, der um 1,71 % zulegte. Seit Anfang des Jahres beträgt der Anstieg 10 % gegenüber +7 % für den europäischen Index. Neben dem Effekt der neuen Kreditrefinanzierung profitiert auch die generelle Überschreitung der von der Europäischen Zentralbank geforderten Mindestkapitalparameter (CET1-Quote SREP) italienischer Banken im letzten Test Mitte Februar.
ITALIENISCHE BANKEN IN DER RALLYE: +10% SEIT JAHRESBEGINN
Die beste Aktie war Ubi Banca (+3,9%). Das Institut einen Covered Bond aufgelegt fällig am 25. September 2025 über 500 Millionen Euro. Bestellungen überstiegen 2,7 Milliarden.
Auch Unicredit schnitt gut ab (+3,15 %): Goldman Sachs erhöhte sein Kursziel auf 18,20 Euro (Kaufen).
Intesa San Paolo +0,88 %. Dagegen verlor Bper 0,4 %. Letzte Woche gab das Institut den Kauf der Unipol Banca und die Beteiligung der Stiftung Banco di Sardegna am gleichnamigen sardischen Institut bekannt. FinecoBank +1,5 % markiert neue Höchststände seit Oktober.
KÄUFE AUF TIM GEHEN WEITER
Ein weiterer großer Protagonist der Session ist Tim (+3,19 %). Gestern sagte der stellvertretende Premierminister Luigi di Maio, dass die Regierung die Schaffung eines einzigen Netzwerks befürworte, solange das Projekt über eine Marktoperation durchgeführt werde.
Auch Mediaset macht Fortschritte (+3,34 %): Für Makler hängt die Verlängerung mit den ständigen Käufen von Fininvest und den erneuten Fusionsgerüchten mit Mediaset Espana zusammen
Der Autosektor war im Sog schwacher Daten zu den Verkäufen in China und der Befürchtung von Zöllen auf europäische Importe in den USA negativ. Brembo (-1,27 %) ist das Schlusslicht der Hauptliste vor Pirelli (-0,99 %). FCA -0,17 %.
AUTO BREMSEN, JUVENTUS WIEDER BESCHLEUNIGEN
Hingegen kennt das Rennen von Juventus (+2,54 %) in Vorfreude auf die Champions League keine Hindernisse oder Stopps.
In der restlichen Preisliste ist der Anstieg von Elica (+10,48 %) und Geox (+5 %) zu beachten.
Im roten Gima TT (-4,72 %): Mediobanca Securities senkte das Kursziel von 8,3 auf 10,3 Euro und ließ das Rating neutral.
DAS TÄGLICHE EVENT ZUM ZIEL
Il Fatto Quotidiano hat offiziell das Verfahren zur Beantragung der Aufnahme in die Aim eingeleitet. Die 25,7 % eigenen Aktien werden zum Verkauf angeboten. Die Erlöse werden verwendet, um "die digitale und datengetriebene Entwicklungsstrategie, die Diversifizierung des Portfolios in die Fernsehproduktion und die Entwicklung der Content-Plattform für das Loft-Web-TV" zu unterstützen.
