Lieber Ritter, es tut mir leid, aber das geht nicht. Fast zeitgleich mit der Veröffentlichung seiner Biografie die EZB friert die Projekte von Leonardo Del Vecchio in Mediobanca ein: Delfin, die Hochburg des Mister-Eyewear-Imperiums, wird derzeit nicht von derzeit 19,9 % auf 25 % der Institution in der Piazzetta Cuccia aufsteigen können. Um grünes Licht zu bekommen, berichtet Mf, dem wir die Informationen verdanken, müsste Del Vecchio Delfin in die Mutterbank umwandeln. Doch eine solche Transformation hätte Auswirkungen auf den Rest des Imperiums: Eine Bankholding kann die Nummer eins der Brillenwelt, die zudem tief in die digitale Revolution der Branche eingebunden ist, nicht dauerhaft kontrollieren.
Die EZB stoppt Del Vecchio: Was jetzt passieren kann
Es ist daher absehbar, dass Del Vecchio, obwohl er einer ist, der nicht so schnell aufgibt, den ursprünglichen Plan aufgeben wird, nämlich ein Wachstum des Aktienkapitals von Mediobanca und Generali anzustreben, mit dem Ziel, "ihren italienischen Geist zu verteidigen und zu helfen sie zu wachsen und führend zu werden". Während wir darauf warten, eine andere Strategie zu finden, die sich nicht zu sehr auf Francesco Gaetano Caltagirone verlassen kann. Das gegen Delfin erhobene Veto gilt sogar noch mehr gegen den römischen Immobilienentwickler, der jetzt in Generali in einen Grabenkrieg gestürzt ist, außerhalb der Schaltzentrale des Unternehmens, dessen Vizepräsident er lange Zeit war, nachdem er drei Milliarden Euro investiert hatte auf der Kippe.
Zum jetzigen Zeitpunkt ist es unwahrscheinlich, dass Caltagirone mit einem üppigen 5%-Anteil an Mediobanca den Druck auf Alberto Nagel erhöhen will oder kann und damit einen Wachwechsel erwirkt. Nagel ist seit gestern zweifellos stärker, unterstützt von den meisten historischen Partnern der Piazzetta Cuccia. Ohne das Risiko der Abstimmung und der damit verbundenen Verpflichtung zur Abgabe eines Übernahmeangebots zu vergessen. Kurz gesagt, die Festung auf der Piazzetta Cuccia scheint jetzt uneinnehmbar zu sein.
Die EZB stoppt Del Vecchio: Benetton Pontiere?
Piazza Affari hat die neue Situation bereits zur Kenntnis genommen: Die Mediobanca-Aktie, die den spekulativen Appell erloschen ist, fällt um 2,5 %, die schlechteste Aktie auf der Liste. Auch Generali -1%, das andere Schlachtfeld, das immer noch die Zeichen des Zusammenstoßes trägt, der die von allen institutionellen Investoren unterstützte Mehrheit gegen das Ehepaar Del Vecchio-Caltagirone spaltete, verliert Schläge. Aber die Entscheidung der EZB macht es tatsächlich komplizierter, einen Krieg mit gestempelten Papieren anzustreben, um Philippe Donnet, unterstützt von Mediobanca, von der Position der Nummer eins des Unternehmens zu verdrängen, der morgen die Quartalsabschlüsse bekannt geben wird.
Kurz gesagt, der Krieg scheint sich dem Ende zuzuneigen. Aber jetzt müssen wir Frieden schaffen und so einen Stillstand vermeiden, der die Entwicklung eines der wenigen italienischen Finanzzentren mit internationaler Reichweite zu bremsen droht. Die Rolle der Brücke zwischen den Duellanten könnten die Benettons übernehmen, die in der Generalversammlung neben Caltagirone gestimmt hatten (auf der Grundlage des fragwürdigen Prinzips, dass die Entscheidungen der "Eigentümer" gegenüber denen der Vorstände belohnt werden sollten), aber bereits vorweggenommen hatten dass sie als Vermittler zwischen den Kriegsparteien fungieren wollten. Vielleicht, um eine Zukunft für Leone zu entwerfen, die weniger an Mediobanca gebunden ist, die die Rolle des Königsmachers der Vermögensverwaltung anstreben könnte, indem sie Banca Generali und Mediolanum von der befreundeten Familie Doris erwirbt.
LESEN SIE AUCH Wird Mediobanca nach Generali zum Showdown? Die Lektion von Triest: Man legt sich nicht mit dem Markt an
Und jetzt beginnt das Bankrisiko für Unicredit erneut
Es ist nicht das einzig mögliche Szenario, um die Wahrheit zu sagen. Auch weil Del Vecchio, wie bereits erwähnt, kein Mann ist, der aufgibt. Der Brillenmäzen hatte schon immer ein Auge auf Unicredit geworfen, die Bank, die dank Lucio Rondelli verstand, dass der ehemalige Martinitt etwas Besonderes hatte, so sehr, dass sie ihn, den ersten Italiener, an die Wall Street-Liste begleitete. Del Vecchio, ein Großaktionär der Bank an der Piazza Gae Aulenti, spielte eine entscheidende Rolle bei der Wahl von Andrea Orcel, dem „Cristiano Ronaldo der Bankiers“, der derzeit Schwierigkeiten hat, den Hauptweg zum Wachstum des Instituts zu finden. Der jüngste Versuch, eine mögliche Fusion mit der Commerzbank, scheiterte am Kriegsausbruch in der Ukraine, fatal auch für das fast ausgereifte Übernahmeangebot der Banco Bpm. Ganz zu schweigen von den gescheiterten Verhandlungen mit dem Finanzministerium für Monte dei Paschi.
Del Vecchio, blockiert durch Frankfurts Veto, weiß, dass Orcel über die notwendige Banklizenz verfügt. Und er könnte die Unicredit-Karte für eine Fusion mit Piazzetta Cuccia ausspielen, die in der Lage wäre, einen Spieler von internationaler Dimension aufzustellen. Kurz gesagt, das Risiko ist noch lange nicht vorbei. Auch weil Patt allen schadet.
