Im Juli und September Die EZB wird die Zinsen für den Euro erhöhen, wodurch die Kreditkosten zum ersten Mal seit 2011 steigen. Dies wurde heute vom Frankfurter Institut bestätigt und präzisiert, dass die Erhöhung im nächsten Monat 25 Basispunkte betragen wird, während die zum Ende des Sommers noch quantifiziert werden muss: „Wenn mittelfristig langfristige Inflationsaussichten fortbestehen oder sich verschlechtern in der Pressemitteilung – eine größere Aufstockung wäre bei der Sitzung im September angebracht“.
Über den September hinaus „erwartet der EZB-Rat, dass ein allmählicher, aber nachhaltiger Weg von weitere Zinserhöhungen Im Einklang mit der Verpflichtung des EZB-Rats auf das mittelfristige Ziel von 2 % wird das Tempo, mit dem der EZB-Rat seine Geldpolitik anpasst, von den eingehenden Daten und seiner Einschätzung der mittelfristigen Inflationsentwicklung abhängen.“
In der Zwischenzeit wird es ab dem XNUMX. Juli auch den QE-Nettokäufen von Vermögenswerten ein Ende setzen.
All diese Entscheidungen markieren offiziell das Ende der ultra-expansiven Geldpolitik der Europäischen Zentralbank.
Die Reaktion der Märkte: Anleihen der Eurozone fliegen
Schon bald nach den Ankündigungen der EZB haben die europäischen Börsen die Verluste erhöht. Zu Beginn des Nachmittags verlor Mailand 1,4 %. Frankfurt (-1,1 %) und Paris (-0,9 %) schneiden besser ab.
Am Anleihenmarkt weitet sich derweil der Btp-Bund-Spread über die Schwelle von 210 Basispunkten aus. Die Verkäufe betrafen alle Anleihen der Eurozone nach der am Morgen markierten Erholung. Die Renditen sind alle stark gestiegen, wobei die deutsche Bundesanleihe neue Höchststände über der Schwelle von 1,4 % erreicht und die 3,55-jährigen BTPs auf 3,47 % (von gestern XNUMX %) gestiegen sind.
Im Währungsbereich fährt der Euro Achterbahn: Erst verliert er an Höhe, fällt plötzlich unter 1,07 Dollar, steigt dann rasant an und erreicht nun mit 1,0743 das Vor-EZB-Niveau von 1,0723.
Die neuen Prognosen zu BIP und Inflation in der Eurozone
Auf der Makroseite kündigte die EZB daraufhin eine Abwärtsrevision der Schätzungen zum BIP der Eurozone an: Die neuen Prognosen sprechen von +2,8 % im Jahr 2022, gefolgt von jeweils +2,1 % in den Jahren 2023 und 2024. März, mit einer Initiale Einschätzung der Auswirkungen des Krieges in der Ukraine hatte der EZB-Stab ein Wachstum von 3,7 % des Euro-BIP in diesem Jahr, 2,8 % im Jahr 2023 und 1,6 % im Jahr 2024 prognostiziert.
Quanto all 'Inflationliegen die neuen EZB-Prognosen bei 6,8 % im Jahr 2022, 3,5 % im Jahr 2023 und 2,1 % im Jahr 2024. Vor drei Monaten betrug die prognostizierte Inflation 5,1 % im Jahr 2022, 2,1 % im Jahr 2023 und 1,9 % im Jahr 2024. In der Eurozone , "die Inflation wird noch einige Zeit unangenehm hoch bleiben und voraussichtlich auch 2024 über unserem Ziel bleiben", sagte der Präsident der EZB, Christine Lagarde. „Wir werden sicherstellen, dass es mittelfristig zu unserem Ziel von 2 % zurückkehrt, aber Aufwärtsrisiken überwiegen“, hauptsächlich in Bezug auf Energie und Rohstoffe.
