Das Vertrauen auf den Märkten wächst am Vorabend der am meisten erwarteten Termine: die Daten zur US-Beschäftigung, die heute die Erholung der Wirtschaftslage bestätigen müssen (195 neue Arbeitsplätze erwartet); Morgen beginnt der Kongress der Kommunistischen Partei Chinas, von dem neue Impulse für die Wirtschaft ausgehen könnten. Positives Klima auch in Europa mit Blick auf die EZB-Vorstandssitzung am kommenden Donnerstag.
Vor diesem Hintergrund gelang an der Wall Street ein weiterer Anstieg: Der S&P 500-Index +0,4 % näherte sich damit weiter den Kursen vom Jahresanfang (-2,5 %), der Dow Jones +0,3 %. NASDAQ +0,1 %. Die Stabilität des tertiären Sektors und die Tatsache, dass sich die Zuwächse zum zweiten Mal in Folge auf das Ende der Sitzung konzentrierten, verheißen Gutes.
Uns gefällt auch die relative Stabilität des Öls, das die jüngsten Gewinne konsolidiert (+30 % in den letzten drei Wochen). Davon profitieren Energiewerte: Conoco Philips +5,7 %. Chesapeake Energy, ein auf Schiefergas spezialisiertes Unternehmen, hat einen neuen Sprung (+25 %) geschafft. Auch der Energiesektor schnitt auf der Piazza Affari gut ab: Eni legte um 1,3 % zu, Tenaris um 2,2 %, Saipem um 0,7 %.
CHINA SCHAUT AUF DEN KONGRESS. BRASILIEN FEIERT O TROUBLE BY DJLMA
Unterdessen steht Asien kurz davor, die beste Woche der letzten fünf Monate abzuschließen: Tokio, heute Morgen +0,4 %, hat in den letzten fünf Sitzungen 4,7 % zugelegt. Hongkong +0,3 % sowie Shanghai -0,9 % in Erwartung der Hinweise, die Ministerpräsident Li Kequiang morgen geben wird. Es gibt einige vielversprechende Anzeichen für den Drachen: Die Preise für Kupfer, dem Rohstoff, der am engsten mit dem chinesischen Industriezyklus verbunden ist, erstarken, die Explosion des Kreditwachstums, die eine Erholung der Investitionen ankündigen könnte.
Was die Schwellenländer betrifft, verdient Brasilien Aufmerksamkeit. Aus der Wirtschaft kommen neue dramatische Signale, beginnend mit der Bestätigung des Rückgangs des BIP um -3,8 %. Doch der Bovespa, der lokale Börsenindex, reagierte mit einem Anstieg um 5 %. Unterstützt wurde der Anstieg durch die Nachricht, dass die Justiz eine Anklage gegen Präsident Djlma Roussef vorbereitet, der nach Ansicht der Geschäftswelt für die rapide Verschlechterung der Wirtschaft verantwortlich ist.
GESCHÄFTSORT FÜR DEN SECHSTEN TAG IN FOLGE
Die Listen des Alten Kontinents steuern auf eine vorsichtige Öffnung nach oben zu. Die Futures zeigen für London und Frankfurt +0,4 %. Schwaches Paris -0,2 %. Europa, mit Ausnahme der Piazza Affari, verlangsamte sich gestern in Erwartung der EZB-Sitzung am kommenden Donnerstag. Auf makroökonomischer Ebene fiel der PMI der Eurozone im vergangenen Monat von 53 im Januar auf 53,6, dem niedrigsten Wert seit Anfang 2015. Aber die enttäuschenden Zahlen laut Markit-Chef Chris Williamson „erhöhen nur die Chancen, dass die EZB aggressiv handeln wird um eine weitere Rezession abzuwenden“.
Piazza Affari, der beste Markt, erzielte dennoch den sechsten Anstieg in Folge: +0,8 %., die einzige Liste, die mit einem Pluszeichen abgeschlossen hat. Paris und Frankfurt schlossen mit einem Minus von 0,4 %. London -0,27 %.
Der Btp-Bund-Spread schloss etwas höher bei 125 Basispunkten und einer Rendite von 1,43 %. In einer Umfrage unter Betreibern wird die Möglichkeit einer Erhöhung der monatlichen Käufe durch die EZB mit 60 % angegeben. Heute bietet das Finanzministerium bis zu 2 Milliarden Anleihen mit Fälligkeit 2017/18 zum Umtausch mit Btp 9/2028 an.
BOLLORE' DRÜCKT AUF TELECOM ITALIA +5,7 % UND GENERALI
Telecom Italia stieg plötzlich in den Vordergrund (+5,7%) nahe der Notierung von 1 Euro. Die Käufe beim ehemaligen Amtsinhaber nahmen am Nachmittag nach der Nachricht von dem Treffen in Paris zwischen CEO Marco Patuano und dem CEO von Vivendi Arnaud de Puyfontaine zu. An der Spitze zeichnet sich ersten Gerüchten zufolge ein möglicher Wachwechsel ab: Vivendi, mittlerweile 23,8 % stark, will dem Management einen Gangwechsel geben und hat bereits Kontakte zu einigen möglichen Kandidaten für die Position Nummer eins aufgenommen. Abgesehen von den Indiskretionen diente Patuanos Pariser Mission dazu, eine Bestandsaufnahme der heißen Dossiers zu machen, angefangen bei Metroweb, für die für diese Woche ein entscheidendes Treffen mit dem CDP geplant ist, und von Inwit, für das der verbindliche Vorschlag von F2i und Cellnex als Antwort auf das Angebot vorliegt von Ei Towers.
Der Einfluss von Vincent Bolloré, Präsident von Vivendi und Zweitaktionär von Mediobanca, auf das italienische Geschäft wird jedoch immer deutlicher. Der bretonische Finanzier ist der erste Sponsor von Philippe Donnet, dem derzeitigen CEO von Generali, der diese Woche zum Nachfolger von Mario Greco an der Spitze des Lion ernannt werden soll.
AUTOMOBIL ZUR RETTUNG: FCA GUT, BREMBO SUPERS
Morgan Stanley definierte Sergio Marchionne in einem Bericht als „ein einzigartiges, aggressives und opportunistisches Talent“. Die Zusage kam vom x-ten Überraschungs-Outing des Managers, der anlässlich des Genfer Autosalons anbot, am nächsten Apple-Auto mitzuarbeiten. "Ich nehme an - sagte er im Gespräch mit Bloomberg - dass wir die nötige Glaubwürdigkeit haben, um einer der Referenzspieler für sie zu sein."
Unterdessen verzeichnete Fiat Chrysler ein Plus von 2,2 %. Carlos Tavares, CEO von Peugeot +3,3%, sagte in Paris, er sei bereit, Gespräche mit dem italienischen Konzern über mögliche Integrationen aufzunehmen. „Es kann Synergien aller Art geben: geografisch, technologisch, bei Motoren, Produkten.“
Auf der Automobilseite ist die hervorragende Leistung von Brembo (+11,4 %) hervorzuheben. Der internationale Marktführer für Bremsen für High-End-Fahrzeuge hat seine Ergebnisse für 2015 bekannt gegeben, die mit einem Nettogewinn von 42 % auf 184 Millionen Euro schlossen, was über den Konsensschätzungen von 172 Millionen liegt. Das Unternehmen schüttet unverändert zum Vorjahr eine Dividende von 0,80 € je Aktie aus.
Für 2016 heißt es in der Pressemitteilung: „Die Daten der ersten Monate des Jahres lassen uns mit vorsichtigem Optimismus in die Zukunft blicken, wenn auch in einem globalen Umfeld starker Volatilität“.
VERLAG: RCS verliert Anklang, LIEBE DEN GROSSEN ESPRESSO
Die Reaktionen an den Märkten auf die durch die La Stampa-L'Espresso-Aktion und die Ankündigung des Ausstiegs der FCA aus dem Corriere della Sera ausgelöste Revolution in den Printmedien waren vielfältiger Natur.
RCS Mediagroup fielen um 7,8 % auf 0,562 Euro. Begründet wird die Reaktion mit dem Risiko des Angebots von Aktien auf dem Markt, das mit der Aufteilung der derzeit von FCA gehaltenen Aktien unter den Aktionären der Gruppe verbunden ist: Es ist unwahrscheinlich, dass die ausländischen Aktionäre (Mehrheit bei FCA) die Verlagsaktien nicht verkaufen werden, wie sie es auch tun werden, wird Exor im nächsten März selbst die 5 % aus der Aufteilung loswerden. Doch mittelfristig, so Equita, könnte der Titel von einer größeren Anfechtbarkeit profitieren.
Unter den möglichen Anwärtern auf die Führung verdient laut Makler Cairo Communication Aufmerksamkeit (-1 % bei Abschluss). Erster Anteilseigner am Kapital des Mailänder Verlagshauses wird nach dem Abschied von Fiat Chrysler der Unternehmer Diego Della Valle (Tod’s Group) mit 7,3 %, gefolgt von Mediobanca (6,2 %), dem Schroeder-Fonds (5 %) und Urbano Kairo (4,6 %).
L'Espresso (+2%) markiert einen weiteren deutlichen Anstieg am Tag nach dem Boom, der durch die Bekanntgabe der Vereinbarung mit Fiat Chrysler und der Familie Agnelli ausgelöst wurde. Der Markt hat die Geburt der führenden italienischen Verlagsgruppe belohnt, die durch eine Syndikatsvereinbarung zwischen Cir, die von derzeit 54 % auf 45 % verwässert wird, und der Exor-Beteiligung, die 5 % halten wird, geregelt wird. Die Fusion erfolgt auf der Grundlage eines Aktientauschs, der in den endgültigen Vereinbarungen festgelegt wird, vorbehaltlich der Due Diligence und anderer Bedingungen.
Der Abschluss der gesamten Operation wird in etwa einem Jahr (erstes Quartal 2017) erwartet. Mit den Zuwächsen der letzten beiden Tage kapitalisiert L'Espresso 426 Millionen Euro an der Börse. Am 11. Februar erreichte die Aktie ihren tiefsten Stand seit drei Jahren (März 2013), woraufhin eine heftige Reaktion ausgelöst wurde, die dazu führte, dass sie innerhalb von drei Wochen um 46 % zulegte.
Kepler Cheuvreux erhöhte die Kaufempfehlung von „Halten“ und erhöhte das Kursziel von 1,20 Euro auf 1,0 Euro. Mediobanca Securities definiert den Deal als „großartige wertschöpfende Kombination“.
Das Aufbrausen an der Medienfront war auch gut für Mediaset (+2,7 %). Banca Akros bestätigte die kumulierte Empfehlung und das Kursziel von 3,8 Euro nach der negativen Performance der letzten drei Monate und unter Berücksichtigung der spekulativen Attraktivität des Sektors.
BANKEN: ZÄHNE DER VEREINBARUNG. MPS UND CARIGE GALLOP
Immer noch in Sichtweite der Banken. Auf der Piazza Affari war Monte Paschi (+6 %) der beste Blue Chip. Banca Carige schneidet am Tag nach der Präsentation der Mehrheitskandidatenliste für den neuen Verwaltungsrat sogar noch besser ab (+6,4%).
Auch Intesa galoppiert und legt um 4 % zu. UniCredit +0,6 %. Die Verhandlungen zwischen der Banco Popolare (+0,7 %) und der Banca Popolare di Milano (+0,1 %) gehen ruckartig voran. Es scheint, dass die Verhandlungen mit der Europäischen Zentralbank, die der Fusion zustimmen muss, Fortschritte gemacht haben: Es scheint, dass die Operation nach den letzten Änderungen des Plans genehmigt werden kann, ohne dass eine Kapitalerhöhung durchgeführt werden muss.
D'AMICO: BEI DIESEN PREISEN GIBT DER COUPON 5,6 % ZURÜCK
Hervorragende Leistung von d'Amico International Shipping (+5,9 %) nach der Bekanntgabe des Jahresabschlusses 2015. Das Unternehmen, eines der weltweit führenden Unternehmen im Seetransport von raffinierten Erdölprodukten, schloss das Jahr mit einem Nettogewinn von 54 Millionen Dollar ab zu einem Verlust von 10,6 Millionen vor einem Jahr.
Angesichts des Ergebnisses, dem besten seit 2009, wird das im Seeverkehr tätige Unternehmen auf der nächsten Sitzung die Ausschüttung einer Dividende von 0,03 Dollar pro Aktie vorschlagen, was einer Rendite von 5,6 % zu aktuellen Preisen entspricht. Banca Imi-Aktien haben ein Kursziel von 0,94 Euro und eine Kaufempfehlung.
