"Sie können diese Schlacht gewinnen, aber Sie werden den Krieg verlieren." Es ist Jack Ma, der Chef von Alibaba, der die Stimmung in Peking nach dem Zollsprung von Donald Trump interpretiert. Bei seinem letzten Auftritt vor den Aktionären vor der Übergabe der Führung des Konzerns an Leutnant David Zhang sagte der König des E-Commerce, dass „dieser Krieg mehr als zwanzig Jahre dauern könnte“, aber am Ende nur eine Revision möglich sein werde die WTO, das Handelsabkommen, das Trump nicht respektieren oder erneuern will. Der "amerikanischste" Tycoon Chinas spricht, die Regierung reagiert, indem sie die neueste Zollmunition gegen Importe aus den USA abfeuert. Aber die Börsen, vielleicht zu optimistisch, riechen die Luft einer Wiederaufnahme des Dialogs. Die Töne der gestern von den USA und China veröffentlichten Kommuniqués sind, wenn man Donald Trumps Äußerungen für den Gebrauch der Wähler auslässt, versöhnlich. Handelsminister Wilbur Ross hoffte, sobald die Bedingungen stimmen, zu den Verhandlungen zurückkehren zu können: „Das Ziel ist, zu einem konstruktiven Dialog mit China zurückzukehren“.
Dies erklärt die positive Intonation der Märkte.
Die chinesischen Aktienmärkte machen Fortschritte, stark beeindruckt von Ministerpräsident Li Kequiangs Äußerungen zu den versprochenen finanzierten Reformen zugunsten der Wirtschaft. Hongkong ist um 1 % gestiegen, der CSI 300-Index der Shanghai-Aktien um 1,1 %.
Die anderen asiatischen Preislisten sind positiv. An der Spitze der Rallye steht die japanische Börse, die die Rallye anführt. Der Nikkei-Index stieg um 1,5 % auf rund 24.000 Punkte, den höchsten Wert seit Januar dieses Jahres. Der heutige Gewinn addiert sich zu den +3,5 %, die in den letzten drei Tagen angesammelt wurden.
Die Bank of Japan hat heute Abend ihre Absicht bekräftigt, die Zinssätze für einen „erheblichen Zeitraum“ sehr niedrig zu halten. Im Einklang mit seiner Erklärung vom Juli versprach der Vorstand der Zentralbank mehr Flexibilität bei den langfristigen Renditezielen für Anleihen, um den maroden Anleihenmarkt Japans wiederzubeleben.
Gegenseitige Zölle, die ab dem 24. September auf beiden Seiten gelten, bewegten das Dollar-Yuan-Kreuz nicht so sehr, das sich letzte Nacht bei 6,85 ebenfalls wenig bewegte.
Auch die Auswirkungen auf das Euro-Dollar-Kreuz sind heute Morgen bei 1,167 von geringer Bedeutung.
Auf dem Rentenmarkt machten sich kommerzielle Spannungen bemerkbar: Die Rendite von t-Anleihen übertraf die Messlatte um 3 Prozent (3,05 %). Die deutsche Bundesanleihe liegt bei 0,47 %. Aber der Trend hat die Erholung von BTPs nicht gebremst. Die wichtigsten Weltmanager kaufen jetzt italienische Anleihen, neben Janus, Franklin Templeton und Fidelity gibt es auch Blackrock, den größten von allen. Eine „taktische“ Wahl, wie von Morgan Stanley definiert, in Erwartung soliderer Hinweise aus dem Manöver.
Brent-Öl fiel auf 79 Dollar pro Barrel, auch nach Gerüchten über Saudi-Arabiens mangelnde Bereitschaft, den Rückgang der Ölpreise zu begünstigen, wie es die Trump-Administration wünscht. Die OPEC-Führer treffen sich am 23. September.
Die Wall Street erholte sich letzte Nacht: Dow Jones +0,71 %, S&P 500 +0,54 %. Der Nasdaq +0,76 %.
Apple +0,2 %, teilweise begnadigt durch Trumps Zölle auf in China hergestellte Produkte, wird La Mela 14,3 Milliarden an Irland zurückgeben, wie es die EU will. Aber Dublin ist anderer Meinung.
Am Vorabend der Versammlung erreicht Nike (+2,4%) ein neues Allzeithoch.
MAILAND VOM 10. AUGUST AN DER SPITZE
Die Betreiber setzen weiterhin auf ein glückliches Ende der mühsamen Verhandlungen über das italienische Manöver und vertrauen darauf, dass Minister Tria die Linie halten wird.
Damit bestätigte sich Mailand (+0,55 %) als beste Börse der Eurozone. Der Index stieg bis auf 21.218 Punkte und markierte damit den höchsten Wert seit dem 10. August letzten Jahres.
Abschließend mit Pluszeichen für die anderen Preislisten der Eurozone: Frankfurt +0,52 %; Paris +0,28 %; Madrid +0,41 %. Flat London (-0,01 %) wartet auf Nachrichten an der Brexit-Front, während Zürich 0,21 % am Boden lässt.
TRIA GIBT DI MAIO NICHT NACH: „ER BEEINDRUCKT MICH NICHT“
Die Konfrontation innerhalb der Regierungsstruktur geht jedoch weiter, um über die Runden zu kommen. Wirtschaftsminister Giovanni Tria widersetzt sich den Forderungen der Five Stars. Der pentastellato-Vizepremier Luigi Di Maio, der den Rücktrittsantrag des Ministers ablehnte, legte gestern die Messlatte höher: „Italiener in Schwierigkeiten – sagte er – können nicht länger warten, der Staat kann sie nicht länger in Ruhe lassen, und ein seriöser Minister wird Geld haben er muss sie finden.“ Tria reagierte nicht: "Ich bin nicht beeindruckt von der politischen Debatte - war seine Antwort - Jeder trägt seinen Teil bei".
VERTEILEN SIE SICH IM RÜCKZUG. BLACKROCK EMPFIEHLT DAS ITALIENISCHE PAPIER
Das Vertrauen in die Stabilität der Wirtschaftsspitze hat sich auch auf den Rentenmarkt ausgeweitet. Der Spread verringerte sich um 7 Basispunkte auf 230 von 242 nach einem Rückgang auf 228, dem niedrigsten Stand seit dem 11. September. Der 10-jährige BTP-Satz fiel von 2,78 % auf 2,87 % (Tiefststand für die Sitzung bei 2,76 %). Wir befinden uns seit Anfang August auf dem niedrigsten Niveau.
Die Urteile der Großinvestoren fielen positiv aus. Der Blick auf die BTPs von Blackrock bessert sich: Das negative Urteil (short) zu Jahresbeginn wurde zunächst auf „neutral“ korrigiert und dann auf positiv (long) angehoben. Laut amerikanischen Analysten ist die italienische „Karte“ attraktiver als der Rest Südeuropas (Griechenland, Portugal, Spanien).
Es überrascht nicht, dass sich der Spread Italien/Spanien ebenfalls auf 137 Basispunkte gegenüber dem August-Höchststand von 175 verengte.
PRYSMIAN, FERRARI UND TIM: DAS TRIO DES StierS
Prysmian, Ferrari, Tim. Die Performance der drei Blue Chips erklärt weitgehend die Fortsetzung des Anstiegs am italienischen Aktienmarkt.
Prysmian (+5,2%) nach einem guten Quartal unter den besten Blue Chips. Das Unternehmen hat die Befürchtungen über Probleme mit dem Projekt Western Link, der Kabelverbindung zwischen Schottland und Wales, abgeschüttelt. Der Konzernumsatz belief sich im ersten Halbjahr 4 auf 364 Milliarden Euro (plus rund 2018 % gegenüber 11 Milliarden Euro im Jahr 3), wovon 938 auf General Cable, eine 2017 erworbene Tochtergesellschaft, entfallen. Die Nettofinanzschulden betragen etwa 381 Milliarden Euro davon 2018 Milliarden aufgrund der Übernahme von General Cable.
MEHR DIVIDENDEN FÜR DAS ROTE WARTEN AUF „VOLLBLUT“
Ferrari +3,94 % nach den damit einhergehenden starken Schwankungen Investorentag in Maranello. Die Aktie rutschte am Morgen nach Bekanntgabe eines bereinigten ebitda-Ziels für 2022 zwischen 1,8 und 2 Milliarden Euro ab, getrimmt gegenüber der bisherigen Schätzung von 2 Milliarden. Dann erholte es sich, als die Erhöhung der Auszahlung auf 30 % (von derzeit 25) und die Ankunft eines Rückkaufs für 1,5 Milliarden angekündigt wurden.
Laut dem auf dem Kapitalmarkttag vorgestellten Industrieplan soll der Umsatz bis 2022 auf fast 5 Milliarden steigen gegenüber 3,4 Milliarden im Jahr 2017. Für den Anstieg sorgen vor allem die neuen Modelle (insgesamt 15), die bis 2022 auf den Markt kommen. Inklusive "Vollblut", das Auto, das nicht als SUV bezeichnet werden sollte, weil laut CEO Louis Camilleri "ich es verabscheue, die Erwähnung von SUVs und Ferraris zusammen zu hören". Der CEO bestätigte auch, dass „60 % der Modelle, die wir bis 2022 produzieren werden, mit einem Hybridmotor ausgestattet sein werden“.
TIM WACHET AUF, KAUFE ZUM START FÜR BUZZI ZURÜCK
Tim +3,93 %. Der Markt hat den Titel wiederentdeckt, der auf ein sehr niedriges Niveau gefallen ist. Anlass für den Rückschlag waren die jüngsten Treffen der Konzernspitze mit dem Ministerpräsidenten: Palazzo Chigi gab keine Einzelheiten zu den Gesprächen bekannt. In der Zwischenzeit läuft das Verfahren zur Frequenzvergabe für 5G weiter. Der Gesamtbetrag der erfolgreichen Gebote erreichte 3.280.152.258 €, eine Steigerung von 799.149.454 € im Vergleich zu den ursprünglichen Geboten.
An der Spitze des Blue-Chip-Korbs steht jedoch Buzzi Unicem + 5,57 %, angetrieben durch die Ankündigung des Starts des Rückkaufplans, der von der Aktionärsversammlung im Mai genehmigt wurde. Der Plan wird unter anderem für allfällige ausserordentliche Geschäfte oder unentgeltliche Zuteilungen an Aktionäre verwendet.
MUSTIER BITTET UM FLEXIBILITÄT BEI ALTEN LEIDEN
Schwach im gesamten Bankensektor mit flachem europäischen Sektorindex. Intesa und Unicredit verloren 0,17 % bzw. 0,51 %. Jean Paul Mustier, berichtet Les Echos, befindet sich in Gesprächen mit der Aufsichtsbehörde der EZB, um teilweise Ausnahmen von den Bestimmungen zu erhalten, die für einen Teil der von früheren Managements geerbten Kredite beantragt werden. Danielle Nouy lehnte den Antrag nicht ab, wies aber auf einer Konferenz vor dem Banker darauf hin, dass „das Thema sehr heikel ist, weil wir riskieren, eine Büchse der Pandora zu öffnen“. Mario Draghi betonte bei der gleichen Gelegenheit, dass „es für europäische Banken notwendig ist, notleidende Kredite zu reduzieren, die im Vergleich zu US-Banken immer noch zu hoch sind“.
Mediobanca (unverändert) ist laut Les Echos an einer Allianz mit Messier Maris, einer französischen Investmentbank, interessiert.
TREVI +15,4 %, FRIEDEN MIT GLÄUBIGERN GESCHLOSSEN
Im Rest der Liste ist der Sprung von Trevi (+15,41 %) nach der Annahme des Stillhalteabkommens durch fast alle Finanzgläubiger hervorzuheben.
Auch Gamenet macht Fortschritte (+6,16 %): Equita Sim hat begonnen, sich mit Buy abzusichern.
