TASCHEN, LETZTER ANRUF, UM GREXIT ZU VERMEIDEN. CHINA, DER ZUSAMMENBRUCH GEHT WEITER. UND DAS ÖL GEHT UNTER
Ein neuer Hochspannungstag steht bevor und wartet auf die neuen Vorschläge, die Alexis Tsipras heute Abend den europäischen Ministerpräsidenten vorlegen wird. Aus Washington wächst der Druck auf eine Einigung, die Athen den Verbleib in der Eurozone ermöglicht. Aber die Stimmung nach dem Referendum ist sicher nicht die beste. "Machen Sie schnell glaubwürdige Vorschläge", lautete die Einladung von Angela Merkel und François Hollande nach Griechenland. Die eigentliche Überraschung war vorerst die Stabilität der Finanzmärkte, die keinen Panikverkäufen erlegen sind.
SHANGHAI, HÄLT KEINEN STAATSDAMM. ROHÖL VERLIERT 7,7 %
Auf der Preislistenfront gibt es zudem nicht nur das unbekannte Griechenland. Der Erdrutsch an den chinesischen Börsen setzte sich heute Morgen fort: Shanghai -3,5 %, Shenzhen -6,6 %. Der durch Pekings Intervention errichtete Damm, der erste in der Geschichte, hielt nur einen Tag, wie von japanischen Experten vorausgesagt, angesichts des ähnlichen Scheiterns staatlicher Käufe in den 1,1er Jahren. Hongkong fiel ebenfalls um -3,2 % (gestern -XNUMX %).
Stattdessen erholten sich die anderen asiatischen Listen nach dem Schock der Abstimmung in Athen. In Tokio stieg der Nikkei-Index um 1,3 %, Wall Street begrenzte Verluste, nach anfänglich -0.9 %: Dow Jones -0,3 %, S&P 500 -0,4 %, Nasdaq -0,5 %. Unter dem Druck der geringeren Nachfrage aus China beschleunigt sich der Rückgang der Ölpreise: Brent fiel um 4,2 % auf 57,79 Dollar pro Barrel und Wti sogar um 7,7 % auf 52,53 Dollar und kehrte auf das Niveau von Mitte April zurück. Der Rückgang des Rohöls führte bei Eni, Saipem, Tenaris und Snam zu Einbußen von etwa 3 %.
MAILAND VERLIERT DAS DOPPEL VON PARIS UND MADRID
Der Ftse Mib von Piazza Affari schloss mit einem Minus von 21.600 % bei 4,03 Punkten und bildete das Schlusslicht unter den europäischen Listen. Deutlich besser hielten sich die anderen Börsen des Alten Kontinents: Frankfurt -1,5 % Der Dax verlor 1,52 %, Paris -2 %, Madrid -2,2 %.
„Die unmittelbare Marktreaktion war nicht so dramatisch. Die Märkte werden unsicher bleiben, bis klar ist, dass Verhandlungen über einen Überbrückungskredit oder ein drittes Rettungspaket ernsthaft begonnen haben“, sagte Eric Chaney, Axa-Chefökonom und Axa-Forschungsdirektor.
Dank der Käufe und der moralischen Überredung von Mario Draghi hält er den Damm der Staatsanleihen in der Peripherie. Der Spread, den die Experten (siehe Goldman Sachs) prognostizierten, lag bei etwa 250 Punkten (3-Jahres-Rendite von 162 % begrenzte den Schaden: Die Differenz zu Peripherietiteln blieb begrenzt und pendelte sich bei 2,39 Basispunkten für BTP/Bund mit einer Rendite von 161,30 ein % und 2,37 Basispunkte für den Bono/Bund mit einer Rendite von 0,4 % Der Euro erholte sich ebenfalls und fiel nur noch um 1,10 % gegenüber dem Dollar auf XNUMX.
GREXIT-EFFEKT: DIE BIENNIALE VON ATHEN BEHANDELN 50 % DES WERTES
Die Lage in Griechenland ist, wenn möglich, verworrener und ungewisser denn je. In Athen bleiben trotz der vorschnellen Versprechungen des inzwischen Ex-Ministers Varoufakis die Banken heute und morgen geschlossen. Das Geldautomaten-Abhebungslimit ist auf 60 € eingefroren. In der Zwischenzeit hat die EZB gestern Abend beschlossen, die Obergrenze für ELA-Gelder unverändert bei 89 Milliarden zu belassen, aber die Sicherheitsabschläge für die Wertpapiere, die griechische Banken als Sicherheit für die Kreditaufnahme stellen, wurden angehoben.
An der politischen Front nehmen wir am Vorabend der neuen Vorschläge aus Athen die gemeinsame Erklärung von Angela Merkel und François Hollande zur Kenntnis, die sagten, dass „die Tür für Gespräche mit Griechenland offen steht“. Noch relevanter ist der Ausfall der US-Regierung: „Athen und seine Gläubiger sollten weiter an einem Notfallplan arbeiten“, sagte Josh Earnest, Sprecher des Weißen Hauses. Laut der Obama-Regierung muss dieser Plan „die (hellenische) Nation in der Eurozone halten“.
So weit die Politik. Im Gegenteil, Ratingfirmen und Investmenthäuser halten den Grexit mit großer Mehrheit für wahrscheinlich. Und die Märkte haben eine ähnliche Meinung, gemessen an der Performance griechischer Aktien, die an der New Yorker Börse gehandelt werden: Aktien der National Bank of Greece verzeichneten einen Rückgang von 20 % auf 0,90 $. Auf den Bloomberg-Bildschirmen wird die Rendite der 17-jährigen griechischen Staatsanleihe mit 2 % angegeben, während die der 50-jährigen Staatsanleihe mit XNUMX % den Besitzer gewechselt hat.
Grundsätzlich könnte sich die Situation in mehrere Richtungen entwickeln: a) ein Abkommen, das dem durch das „Nein“ untergegangenen nicht allzu unähnlich ist, aber mit einem Schuldenerlass einhergeht; b) die Schaffung einer Regierung der nationalen Einheit zur Wiederaufnahme der Verhandlungen; c) die ersten Schritte zur Rückkehr zur Drachme.
BANKEN, DAS SCHWARZE TRIKOT GEHT AN MPS: -11,5 %
Der Bankenindex Eurostoxx verliert fast 4 %. Aber abzüglich der Performance unserer inländischen Institutionen beträgt der Rückgang nur 2,1 %: Der italienische Stoxx des Sektors hat mehr als 6 % verloren.
Am stärksten betroffen war Monte Paschi mit einem Minus von 11,51 % auf 1,524 Euro, dem schlechtesten Blue Chip von heute und dem niedrigsten Stand aller Zeiten. Die Befürchtung, dass die Turbulenzen rund um die Griechenlandfrage den von der EZB geforderten M&A-Prozess erschweren könnten, wiegt schwer.
Inzwischen hat der Vorstand der Bank den Beratern Ubs und Citigroup die Aufgabe bestätigt, einen Partner zu finden, mit dem die von der EZB geforderte Integration durchgeführt werden soll: Ein möglicher Partner ist jedoch noch nicht in Sicht und in Sicht Mangels Allianzen ist die Möglichkeit einer Auflösungshypothese nicht auszuschließen. CEO Fabrizio Viola wird am 26. Juli in Frankfurt den Fortschritt des von der Aufsichtsbehörde geforderten Sicherheitskonzepts vorstellen.
Auch für alle anderen ist die Tagesbilanz negativ mit Abschlägen von rund 6 % für die großen Intesa und Unicredit, aber auch für die beliebten: Ubi, Bper, Banco Popolare und Bpm. Schwerer Tag für Vermögensverwaltungsaktien. Azimut Holding -5,55 %, aber auch Mediolanum -6,5 %, Banca Generali -4 %, Anima -4,4 % und FinecoBank -5,4 % befinden sich im freien Fall.
STM ENTKOMMT DER KATASTROPHE. FCA ERHOLT SICH IM FINALE
Besser lief es im Industriebereich. Fiat Chrysler erholte sich im Schlusskurs mit einem Verlust von 1 % bei 12,68 Euro. Mit 12,33 Euro markierte er einen Tiefststand. Von den am 17. Mai erreichten historischen Höchstständen bei 18 Euro verlor die Aktie 29,58 %. Der Anstieg von Stm um +1,72 % ist offensichtlich, im Einklang mit ermutigenden Signalen vom Chipmarkt. Aktien, die von M&A-Bewegungen betroffen sind, halten sich gut: Pirelli, Ansaldo Sts und World Duty Free.
