Passive Fonds gewinnen weiterhin Marktanteile auf dem globalen Vermögensverwaltungsmarkt auf Kosten aktiver Fonds. In den Vereinigten Staaten, dem führenden Markt für diese Art von Produkten, machen sie 38 % des Gesamtvermögens aus. In Europa nähern sie sich 20 % und in Asien 30 % (Stand Ende 2017).
Die Dynamik im Aktiensegment…
Bei den Aktien ist der Trend deutlicher. Laut Daten von Morningstar sind in den Vereinigten Staaten 45 % des Gesamtvermögens in Indexprodukten angelegt; in Europa etwa ein Drittel (Stand Ende 2017). Die höchsten Zuwachsraten werden in Asien verzeichnet, wo der Anteil von IndexfondsSpezialisten an den Börsen über 47 % (der Kauf von ETFs durch die japanische Zentralbank hat sicherlich zu diesem Anstieg beigetragen).
… und am Rentenmarkt
Bei festverzinslichen Anlagen ist die Präferenz für passive Fonds weniger offensichtlich. Allein in den Vereinigten Staaten gewannen sie 2017 weiter Marktanteile und erreichten 30 %. In Europa blieb der Anteil am Gesamtvermögen stabil und in Asien ging er im Vergleich zu 2016 zurück.
Regionale Unterschiede
In den meisten Märkten waren die Nettozuflüsse sowohl für aktive als auch für passive Aktienfonds positiv. Die Vereinigten Staaten sind eine Ausnahme, wo die ersteren Lösegelder erlitten haben. In jedem Fall gibt es von Region zu Region Unterschiede in den Zuflüssen zu den beiden Strategien. Zum Beispiel bei Aktienprodukten grenzüberschreitende (mit Sitz in Ländern wie Luxemburg oder Irland), die aktive Fonds sie hatten höhere Netto-Abonnements. Was festverzinsliche Wertpapiere anbelangt, macht die passive Verwaltung immer noch einen minimalen Anteil der Gesamtströme aus, die Vereinigten Staaten ausgenommen.
BlackRock-Primat
Die wachsende Beliebtheit passiver Fonds spiegelt sich im weltweiten Ranking der Verwaltungsgesellschaften nach Strömen (bei aktiven und indexierten Produkten) wider. Im Jahr 2017 belegt BlackRock mit mehr als 400 Milliarden US-Dollar den ersten Platz, von denen mehr als 240 Milliarden von iShares auf ETFs aufgebracht wurden. An zweiter Stelle steht Vanguard, das jedoch bei den verwalteten Vermögenswerten weiterhin an erster Stelle steht. Das kombinierte Vermögen der beiden Giganten in Höhe von 7,5 Billionen entspricht fast der Summe der anderen acht Investmenthäuser, die die Top 10 bilden.
QUELLE: Morningstar
