Mehr als eine Krise. Gianni Tamburi, eher Investmentbanker als Finanzier, schließt ein weiteres goldenes Jahr ab, das im Finale von Moncler Daunenjacken verschönert wird. Wieder einmal konnte Tip, das für Tamburi Investment Partners steht, rechtzeitig auf einen talentierten Unternehmer setzen und mit Remo Ruffini, dem Protagonisten des Relaunchs der Marke, das Muster wiederholen, dem viele andere Champions des Made in Italy von Valerio folgten Battista von Prysmian, Datalogic, Interpump und so weiter: den Unternehmer mit einer überzeugenden Geschäftsidee mit einer Kapitalspritze zu stärken.
Und so erwarb Tip vor dem Börsengang von Moncler 14 % von Ruffini Partecipazioni: angesichts des Ergebnisses der Notierung wahrscheinlich die Operation des Jahres. Aber auch andere Dossiers liegen bereits fertig auf dem Tisch, für ein erfolgversprechendes Jahr 2014. Wie immer, denn die Krise ist, vom Deck der Tip aus gesehen, vorbei. Tatsächlich gab es das nie.
„Ich kenne keinen einzigen Geschäftsmann“, platzt es heraus, „der seine Zeit mit den Problemen vergeudet, die die Zeitungen füllen. Die wirklichen Probleme sind andere. Sowie die Möglichkeiten“. Es ist ein altes Arbeitstier des Schöpfers des Wohnzimmers des vierten Kapitalismus: Italien hat unter der Fassade eines blockierten Systems eine beeindruckende Vitalität.
Man muss nur wissen, wie man hinschaut: Es fehlt nicht an Unternehmen, die gut im internationalen Handel tätig sind, über ein erfolgreiches Geschäftsmodell verfügen und, was nicht weniger wichtig ist, von fähigen und erfahrenen Aktionären (oder Managern) geführt werden. So ausgedrückt scheint es einfach. Und insgesamt etwas langweilig.
Ändert es wirklich nichts?
"Natürlich. Alles hat sich geändert".
In welchem Sinne?
„Die Globalisierung, wie wir sie vor zehn Jahren kannten, ist heute ein erschöpftes Phänomen. China, das früher das Ziel aller Unternehmen auf dem Planeten war, ist zu teuer in der Produktion geworden. Nicht nur für Arbeitskosten, sondern auch für Bürokratie und Umweltbelastung“.
Also, Tschüss Globalisierung…
„Nein, wenn überhaupt, hat er sich gehäutet. Die Firmen ziehen Richtung Westen, um zu produzieren: Vieles in den Staaten, ein Teil in Osteuropa. Wir kehren in den Westen zurück, aber mit dem Ziel, weltweit zu wachsen. Tatsächlich ist es nicht richtig, von einer Rückkehr zu sprechen. Es ist ein neuer Kapitalismus, der sich auf Länder zubewegt, die es verstanden haben, sich zu häuten.“
Welche?
„Das Vorbild ist sicherlich Amerika. Die USA haben einen beeindruckenden Wandel vollzogen: Heute haben sie wettbewerbsfähige Arbeitskosten, eine schlanke Bürokratie, die sich in den Dienst der Jobanbieter stellt. Es ist führend in Technologie und Absatzmärkten. Nicht zuletzt ist es wieder das Energiekraftwerk des Planeten.“
Welche Folgen kann es für Europa haben?
"Einfach. Um wettbewerbsfähig zu sein, müssen wir uns an ein Modell anpassen, das sehr weit von den Ritualen der alten Ökonomie entfernt ist. Ein Beispiel? Der Job, wenn du ihn suchst, wirst du ihn finden. Aber man muss sich, wenn es nichts Besseres gibt, an einen Mc Donald's gewöhnen, in der Hoffnung, sich zu verbessern. Deutschland ist bereits auf diesem Weg: Die Erholung der Beschäftigung hängt von Minijobs ab, nicht von den Löhnen von BMW. Dasselbe gilt für Spanien, das eine flexible Arbeitsreform verabschiedet hat. Der Job ist nur ein Beispiel. Dasselbe gilt für Kredite, die in der Vergangenheit in Italien schlecht für mehr als fragwürdige Investitionen vergeben wurden. Es ist nicht nur ein Anpassungsprozess der wirtschaftlichen Gleichgewichte im Gange, der notwendig ist, wenn wir zu einem gesunden Wachstum zurückkehren wollen.“
Amerika erholt sich bereits, wie das Tapering und die Erholung des BIP zeigen. Ist es das?
„Ich denke, Ben Bernanke hat zu lange gezögert. Die Kürzung, wenn auch bescheiden, bei den Einkäufen musste bereits im September erfolgen. Aber die Unsicherheit des Bundeshaushalts wog. Auf jeden Fall scheint mir der Weg klar vorgezeichnet zu sein: eine Reihe von Kürzungen bei anderen Käufen, bis QE abgeschafft wird, ich denke in den ersten Monaten des Jahres 2015. Die Zinsen werden noch ein paar Jahre niedrig bleiben. Es ist die ideale Situation für eine M&A-Saison: Niedrige Zinsen, langsames, aber konstantes Wachstum, vorhersehbare monetäre Variablen.“
Also besser die Börse als die Anleihen?
"Ich glaube schon. Aber ich glaube nicht, dass die Wall Street nach der diesjährigen Rallye viel Luft nach oben hat. Ich glaube, dass der Index nicht um mehr als 10-15 Prozent wachsen kann. Das beste Potenzial liegt in Südeuropa.“
Besser Italien oder Spanien?
„Ich bin überzeugt, dass wir sehr gut daran tun würden, einige spanische Reformen nachzuahmen. Ich habe bereits von Arbeitsverträgen gesprochen, aber ich denke auch an Eigentumsanreize. Oder zugunsten ausländischer Investitionen“.
Eine letzte Sache: Haben Sie mit dem Moncler-Boom gerechnet?
"Ja, auch wenn wie immer die Realität die Vorstellung übertrifft."
Aber wird der Rausch des Luxus in einer Blase enden?
"Das glaub ich nicht. Luxus wird weltweit von nicht mehr als 150 Unternehmen repräsentiert, die ein Publikum der Reichen oder Aufstrebenden von einer Milliarde Menschen bedienen. Es gibt Raum für Wachstum“.
Gibt es noch etwas unter Luxus? Oder hat das produzierende Italien die Flucht ergriffen?
„Es gibt viele gute Unternehmen, auch wenn die Zeitungen es nicht mitbekommen“.
Kleine Unternehmen…
"Nicht nur. 2014 könnte das Jahr von Fiat werden.“
