In den Vereinigten Staaten ermöglichen Fortschritte bei Horizontalbohrungen und Fracking-Techniken die Gewinnung von immer mehr Öl und Gas aus Schiefergestein. Infolgedessen explodiert die US-Ölförderung und löst das aus, was viele eine Energierevolution nennen.
Nach Angaben der US Energy Information Administration werden die Vereinigten Staaten bis 2016 fast 10 Millionen Barrel Öl pro Tag produzieren, immer näher an Russlands 10,5 Millionen Barrel pro Tag und fast an Saudi-Arabiens Produktionsniveau. Der Annual Energy Outlook 2014 der Regierungsbehörde prognostiziert auch, dass die Vereinigten Staaten bis 2018 zu einem Nettoexporteur von Erdgas werden. Gleichzeitig könnten die daraus resultierenden Veränderungen in der Angebots- und Nachfragedynamik die chinesische, indische und europäische Wirtschaft negativ beeinflussen.
Welche Auswirkungen wird Fracking auf das Industriewachstum in den USA, die Ölpreise und die Weltwirtschaft sowie auf globale Investoren haben? „Das Thema Schiefergas – erklärt Antonio Bottillo, Geschäftsführer für Italien von Natixis Global Asset Management – kann nicht nur eine Energierevolution darstellen, sondern auch eine geopolitische Revolution, die sich auf das Gleichgewicht zwischen den verschiedenen Kräften und der Weltwirtschaft auswirkt. Unser Multi-Affiliate-Modell, die Diversifizierung in Bezug auf Anlagestrategien und -methoden sowie unser unverwechselbarer Ansatz bei der Portfoliokonstruktion können Anlegern helfen, die großen Veränderungen und Innovationen zu bewältigen, die unsere Gesellschaft erlebt. Schiefergas verändert die US-Wirtschaft, aber wir wissen nicht, was die nächste Revolution sein wird. Was wir als Anleger tun können, ist der Aufbau gut strukturierter Portfolios, die in der Lage sind, zukünftigen Szenarien zu begegnen, indem sie durch verschiedene Marktumgebungen navigieren.“
Der US-Energieboom dürfte zu einer erheblichen und nachhaltigen Verringerung des US-Außenbilanzungleichgewichts (dh des Anteils ausländischer Gläubiger an der Gesamtverschuldung eines Landes) führen. „Das Zahlungsbilanzdefizit der USA ist seit den frühen 80er Jahren unter der Reagan-Regierung ein Problem und eine Risikoquelle, weil ein hohes Zahlungsbilanzdefizit zu einer Verringerung der inländischen Ersparnis führt. Damals wies die Bilanz des Welthandels einerseits die Vereinigten Staaten durch ein enormes Defizit aus und andererseits alle anderen Länder im Durchschnitt mit Überschüssen und mit überschüssigen Ersparnissen, die das Ersparnisdefizit kompensierten Rate“, sagte Waechter, Chefökonom bei Natixis Global AM.
2014 dürften die Ölpreise relativ stabil bleiben oder sogar leicht sinken. Das Ausmaß dieser Reduzierung wird jedoch wahrscheinlich von Ländern wie Saudi-Arabien abhängen, das ein genaues Preisniveau pro Barrel hat, das es ihm ermöglicht, sein Budget auszugleichen.
Allerdings glaubt Waechter, dass der Ölpreis in naher Zukunft von der Stärke der globalen Wirtschaftserholung abhängen wird. Aufgrund der gestiegenen Ölförderung von Nicht-OPEC-Ländern (Organisation erdölexportierender Länder) dürfte der Ölpreis jedoch in den kommenden Jahren in einer Spanne von 90 bis 110 US-Dollar bleiben.
