„Ja, die Erholung ist im Gange und viele Indikatoren deuten darauf hin, dass sie sich konsolidiert“, aber wehe zu glauben, dass der Kontext, in dem die italienische Wirtschaft zum Wachstum zurückgekehrt ist, „für lange Zeit so günstig bleibt“, und wehe, die „strukturellen Bremsen“ nicht zu sehen die seine Erholungsgeschwindigkeit einschränken“ im Vergleich zu unseren europäischen Partnern. Achten Sie also darauf, beim nächsten Haushaltsmanöver keine Fehler zu machen, aber nicht nur: Jetzt ist es an der Zeit, wieder über die Staatsverschuldung nachzudenken und sie ganz oben auf die wirtschaftspolitischen Prioritäten zu setzen. Der Redner ist Lorenzo Forni, Ökonom und neuer Generalsekretär der Prometeia Associazione, einem in Bologna ansässigen Zentrum für Wirtschafts- und Finanzanalyse und -beratung mit ausgewiesener Exzellenz. Forni, 49 Jahre alt, der einen Hintergrund in der Forschungsabteilung der Bank von Italien und von 2010 bis 2016 beim Internationalen Währungsfonds hat, lehrt Wirtschaftspolitik an der Universität Padua und hat sich schon immer mit makroökonomischen Fragen, einschließlich der Auswirkungen, beschäftigt Staatsverschuldung und Private auf die Wirtschaft, worüber er auch in diesem Interview mit FIRSTonline spricht. Doch der neue Prometeia-Generalsekretär lebt nicht im Elfenbeinturm und hinterfragt die Auswirkungen der Politik auf die Wirtschaft, angefangen bei den Rezepten der Fünf Sterne, der Mitte-Rechts-Partei und der Demokratischen Partei von Matteo Renzi. Hier ist sein Standpunkt.
Herr Prof. Forni, die italienische Wirtschaft wächst weniger als die ihrer großen europäischen Partner, das BIP ist noch 6 Prozentpunkte von der Rückkehr auf das Vorkrisenniveau entfernt und die Beschäftigung muss mehr tun, aber die jüngsten Wirtschaftssignale (BIP über den Erwartungen, Industrieproduktion , Exporte, Konsum und Investitionen in Erholung und Beschäftigung bei 23 Millionen Einheiten auch bei steigender Arbeitslosigkeit) scheinen darauf hinzudeuten, dass das Schlimmste hinter uns liegt und sich auch in Italien eine neue Wirtschaftsphase anbahnt: Die jüngsten Indikatoren lassen vermuten, dass genau dies der Fall ist der Fall ist und dass die Erholung fortgesetzt werden soll? Welche Prognosen hat Prometeia für 2018 und die nächsten drei Jahre?
„Ja, die Erholung ist im Gange und viele Indikatoren deuten darauf hin, dass sie sich konsolidiert. 2017 trafen viele positive Impulse zusammen, von der Wirtschaftspolitik über die Erholung des Welthandels bis hin zum Rückgang der politischen Unsicherheit, die sich im nächsten Jahr möglicherweise nicht mehr in derselben günstigen Intensität wiederholen wird. Insbesondere der Wechselkurs hat seine Abwertung gestoppt und die Policen werden bereits 2018 weniger expansiv sein, sodass 2017 den Höhepunkt des Zyklus darstellen könnte. Wir prognostizieren ein BIP-Wachstum von 1.4 % im Jahr 2017 und eine Stabilisierung von 1-1.1 % in den Folgejahren.“
Welche der vielen Wirtschaftsindikatoren sind laut Prometeia die ermutigendsten für diese Phase der italienischen Wirtschaft und in welchen Punkten ist die Verbesserung, wenn überhaupt, zu schwach?
„Zu den ermutigendsten Anzeichen gehören sicherlich der Diffusionsindex des Wachstums der Industrieproduktion, der sich 100 % nähert (was bedeutet, dass die Erholung nicht mehr lückenhaft ist wie vor einiger Zeit, sondern sich ausgebreitet hat) und das Beschäftigungswachstum, das wird auch nach Ende des De-Tax-Anreizes fortgeführt. Das schwache Element ist die Tatsache, dass unser Wachstum auf jeden Fall hinter dem unserer europäischen Partner zurückbleibt, obwohl uns die Rezession stärker getroffen hat als in Spanien, das einen Tiefpunkt hatte Rezession, die aber mit sehr hohen Raten wächst. Unsere Wirtschaft erlebt strukturelle "Bremsen", die ihre Erholungsgeschwindigkeit begrenzen".
Können wir neben den Auswirkungen der internationalen Lage und der Währungspolitik sagen, dass die italienische Wirtschaft beginnt, die Früchte der in den letzten Jahren durchgeführten Reformen zu ernten?
„Es erntet sicherlich die Früchte der expansiven Fiskalpolitik, die seit 2014 umgesetzt wird (dazu haben wir eine Notiz veröffentlicht, die auf zu finden ist www.prometeia.it/en/research-insights/position-note). Betreiber)“.
Auf dem Ambrosetti-Forum in Cernobbio behaupteten Präsident Gentiloni und Minister Padoan stolz, dass die Regierung in der Lage sei, die öffentlichen Finanzen in Ordnung zu halten („Es gibt kein europäisches Land mit unserem Primärüberschuss“), ohne das Wachstum zu ersticken, aber sie legten auch dem Vorhersehbaren einen Schritt voraus Wahldruck, indem sie sagen, dass „im nächsten Haushaltsmanöver kein Schaden angerichtet werden darf“: Was sind Ihrer Meinung nach die Fehler, die es zu vermeiden gilt, und welche Prioritäten sollten im kommenden Haushaltsgesetz 2018 bekräftigt werden, um das Wachstum zu unterstützen und soziale Ungleichheiten zu verringern?
„Wir dürfen nicht den Fehler machen zu glauben, dass die Rahmenbedingungen noch lange so günstig bleiben werden, beispielsweise in Bezug auf die Geldpolitik, die internationale Erholung und die politische Unsicherheit. Aus diesem Grund muss dem Schuldenabbau Vorrang eingeräumt werden, da das Land sonst hohen Risiken ausgesetzt wäre. Eine bescheidene Korrektur der Konten hätte keine nennenswerten Auswirkungen auf das Wachstum und würde ausreichen, um die Verschuldung auf einen Abwärtspfad zu bringen (auch daran sieht man wsuww.prometeia.it/en/research-insights/position-note). Dann würde ich in diesem Rahmen Nein zu Regeninterventionen sagen, aber die wenigen Ressourcen sollten auf die niedrigsten Einkommen konzentriert werden, zum Beispiel durch die Erhöhung der Zuweisungen an das REI und auf Bildung.
Die Regierung betrachtet die neuen Generationen – Padoan wiederholte dies auch in Cernobbio – als Priorität, aber die verfügbaren öffentlichen Mittel sind knapp: Ist es besser, sie auf die Beitragsrückerstattung für die Neueinstellungen von jungen Menschen zu konzentrieren, oder besser, die Steuerkeil für sie zu kürzen? alle?
„Die Entscheidung der Regierung, die Erleichterungen auf Neueinstellungen zu konzentrieren, kam rechtzeitig, um die Beschäftigung in einer schwierigen wirtschaftlichen Situation und in einem Kontext begrenzter Ressourcen zu unterstützen. Eine Beschränkung auf junge Menschen birgt jedoch die Gefahr, einen „Krieg zwischen den Armen“ zu entfachen und arbeitslose Arbeitnehmer zu verdrängen, die nicht sehr jung, aber vielleicht mit Familienmitgliedern sind (wir haben gesehen, dass die Krise die Zahl der Arbeitslosen in den mittleren Altersgruppen erhöht hat). Außerdem sind die Anreize befristet (sie dauern drei Jahre), da sie als antizyklische Maßnahme konzipiert wurden, sodass die Gefahr besteht, dass der positive Effekt nach Ablauf der Laufzeit verschwindet. Mittelfristig wäre es vorzuziehen, die Ressourcen zu finden, um die Arbeitskosten allgemein und dauerhaft zu senken.“
Ist es über den nächsten Budgetmanöver hinaus besser, die Ressourcen auf selektive Steuersenkungen oder auf Investitionen zur Unterstützung des Wirtschaftswachstums zu konzentrieren?
„Steigernde Investitionen haben natürlich größere Multiplikatoreffekte, allerdings ist es eine Frage der Auswahl und der organisatorischen Kapazitäten für deren Umsetzung (die nach Ansicht vieler Beobachter in letzter Zeit fehlt). Auch punktuelle Steuersenkungseingriffe zugunsten von Innovationsinvestitionen können wirksam sein (ich denke dabei an Industrie 4.0 und Anreize für F&E-Ausgaben, die in diesem Jahr begonnen haben, auch wenn es noch zu früh ist, ihre Wirksamkeit zu bewerten), wofür ich das sagen würde die Wahl ist nicht einfach“.
Die Staatsverschuldung scheint aus der öffentlichen Debatte gestrichen worden zu sein, aber die Regierung und auch der Premierminister der Demokratischen Partei Matteo Renzi denken über eine außergewöhnliche Operation nach, die vor oder nach den Wahlen gestartet werden soll, wie die Schaffung einer Superholding für alle Öffentliches Wertpapiervermögen, das wahrscheinlich in die Hände des CDP gelegt und für die Beteiligung großer nationaler und internationaler Fonds geöffnet werden soll: Was denken Sie?
„Das Thema Privatisierungen taucht jedes Mal auf, wenn man darüber nachdenkt, wie man die Staatsverschuldung abbauen kann, aber es herrscht weitgehend Einigkeit darüber, dass sie sicherlich nicht die Lösung des Problems sind. Privatisierungen können realistischerweise bestenfalls einen begrenzten Beitrag leisten, „einfache“ Privatisierungen gibt es nicht mehr“.
Blicken wir über den bevorstehenden Haushaltsmanöver und die bevorstehenden politischen Wahlen hinaus, angesichts derer unterschiedliche oder gegensätzliche ökonomische Rezepte konfrontiert werden (das Grundeinkommen von M5S, die Flat Tax der Mitte-Rechts und die Senkung der Steuern auf Arbeit mit einem öffentlichen Defizit u etwas höher, selbst wenn sie unter den von Renzi vorgeschlagenen 3 % des BIP liegen). Wie ist deine Meinung zu allen drei Rezepten?
„Das Grundeinkommen ist eine sehr teure Option und eine, die das Problem der Armut nicht direkt angehen würde. Stattdessen glauben wir, dass es produktiver ist, das gerade von der Regierung genehmigte REI zu erweitern und zu stärken (wir werden am 29. September eine Mitteilung dazu herausgeben, die auf der Prometeia-Website verfügbar sein wird). Die Einheitssteuer geht von der Annahme aus, dass unser Steuersystem vereinfacht werden muss, aber oft erkennen wir nicht, dass die Komplikationen auf legitime Bedürfnisse zurückzuführen sind (z. B. Progression und Schutz schwächerer Kategorien), sodass radikale Reformen oft sowohl unangemessen als auch wahrscheinlich politisch machbar. Das dritte Rezept riskiert eine weitere Erhöhung der Staatsverschuldung. Wenn es dem Land nicht gelingt, seine Verschuldung bei niedrigen Zinsen und einem über dem Potenzial liegenden Wachstum auf einen nachhaltigen Pfad zu bringen, stellt sich die Frage, ob dies unter weniger positiven Bedingungen gelingen wird. Darüber hinaus verstärkt sich die Erholung und die Beschäftigung steigt, sodass die Notwendigkeit, sie mit Defizitmaßnahmen zu unterstützen, geringer ist“.
