Es gibt 32 Fonds, plus zwei Millionen und 670 Arbeiter 47 Milliarden Euro an Ressourcen, die für zukünftige Dienstleistungen angesammelt wurden, Die Nettofinanzierung wächst und die Rendite liegt mittel- und langfristig deutlich über der Aufwertung der Abfertigung: Dieses positive Bild zeichnet der heute in Rom anlässlich der Jahreshauptversammlung vorgestellte „Bericht zur betrieblichen Altersversorgung 2017“. Treffen der Assofondipensione, zu dem unter anderem der Präsident der Confindustria Vincenzo Boccia, der Minister für Arbeit und Sozialpolitik Giuliano Poletti, der Staatssekretär des Ministeriums für Wirtschaft und Finanzen Pierpaolo Baretta, der Leiter des Dienstes für Sozialversicherungspolitik von Uil Fabio Porcelli, eingeladen waren und der Präsident von Covip nahm teil Mario Padula. Die Arbeiten begannen mit dem Bericht des Präsidenten der Assofondipensione Giovanni Maggi und endeten mit den Schlussfolgerungen des Vizepräsidenten Roberto Ghiselli.
Mitgliedschaften neu starten
Rentenfonds ist der 2003 von den wichtigsten Wirtschafts- und Arbeitnehmerverbänden (Confindustria, Confcommercio, Confservizi, Confcooperative, Legacoop, Agci, Cgil, Cisl, Uil und Ugl) gegründete Verband, dem die auf nationaler oder regionaler Basis errichteten Pensionskassen angehören die wichtigsten Produktionssektoren des Landes.
In den letzten drei Jahren ist die Mitgliederzahl der Fonds, auch dank der in einigen Sektoren vertraglich eingeführten allgemeinen Vertragshaftung, um 12 % gestiegen. „Trotz der Entwicklung der Pensionskassen stellt eine erfolgreiche Erfahrung dar – argumentierte der Präsident von Assofondipensione Johannes Maggi - Es ist jedoch nicht zu übersehen, dass heute weniger als ein Drittel der potenziell teilnehmenden Arbeitnehmer registriert sind, obwohl das öffentliche Rentensystem keine angemessene Rentenbehandlung mehr gewährleisten kann".
Aus diesem Grund hat Assofondipensione heute das Wachstum der Fondsgröße zu den zentralen Themen der Hauptversammlung erklärt, ein Ziel, das mit Initiativen verfolgt werden soll, die die Zunahme der Mitglieder und damit des verwalteten Vermögens begünstigen: angefangen bei der Rentenbildung und Kommunikation, um die Mitgliedschaft wiederzubeleben und das Bewusstsein für die Bedeutung des Beitritts zur Zusatzrente zu schärfen, was auch als Anreiz für die Regierung und die zuständigen Ministerien zur Wiedergewinnung von Informationen auf institutioneller Ebene dient.
Investieren in die Realwirtschaft
Das andere wichtige Thema, das Präsident Maggi in seinem Bericht angesprochen hat, sind Investitionen in die Realwirtschaft. „Handelsfonds - behauptet - sie sind jetzt reife institutionelle Anleger, die der Wirtschaft des Landes doppelt nützlich sein können: einerseits als Sammler von Rentenersparnissen, andererseits als Kreditgeber der produktiven Wirtschaft. Unter Berücksichtigung der durch die jüngste Gesetzgebung eingeführten steuerlichen Anreize beabsichtigt der Verband, eine Synthese des Systems zu finden, das die Bedingungen schafft, damit Pensionskassen frei und freiwillig zumindest einen Teil ihrer Pensionsersparnisse zur Finanzierung der Realwirtschaft verwenden können und Infrastrukturentwicklung. Dies im Austausch für gute Renditen und angemessene Risikokontrollbedingungen für die Mitglieder".
Die positive Spirale hat bereits begonnen. Sieben ausgehandelte Pensionsfonds haben über Investmentfonds oder spezialisierte Mandate in die Realwirtschaft investiert oder erste Schritte unternommen, um zu investieren. Zum 30. Juni 2017 belief sich der Gesamtbetrag der bereits getätigten Investitionen durch Instrumente, die auf Private Debt, Private Equity, Infrastruktur und erneuerbare Energien spezialisiert sind, auf 122,5 Millionen Euro, was 0,3 % der Direktinvestitionen und der Gesamtrente des Fondsmanagements entspricht. Das eingegangene Gesamtengagement beläuft sich auf 331,7 Millionen Euro, davon 181,7 in Italien. Der größte Anteil entfällt auf Investitionen in Private Debt (74,1 %), gefolgt von Private Equity (16 %), erneuerbaren Energien (7,2 %) und sozialem Wohnungsbau (2,8 %).
Die Renditen ausgehandelter Pensionsfonds
In den ersten sechs Monaten 2017 die durchschnittliche Rendite der ausgehandelten Rentenfonds es war +0,9 %, nicht weit entfernt von der Neubewertungsrate des TFR (+1,1 %). Das Ergebnis wurde durch die negative Entwicklung des Rentenmarktes im Halbjahr beeinflusst.
Mittelfristig übersteigt die Performance der betrieblichen Altersversorgung die Neubewertung der Abfertigung bei weitem. Von 2008 bis Juni 2017 betrug die durchschnittliche Rendite +36,5 %, während die Abfertigung um +22,5 % zulegte. Betrachtet man die Zeitspanne der letzten 5 Jahre, von 2012 bis 2016, ist der Abstand noch deutlicher: +29,1 % bei der betrieblichen Altersversorgung gegenüber +8,9 % bei der Neubewertung der Abfertigung.
Wo die ausgehandelten Pensionskassen investieren
Die direkte und indirekte Investitionen belaufen sich auf 47,3 Milliarden Euro (Stand: 30. Juni 2017). Davon werden 45,9 % in Staatsanleihen investiert, 20,4 % in Aktien und andere Beteiligungspapiere, 17,6 % in Anleihen, 8 % in Investmentfonds und ETFs, 7,2 % in Bankeinlagen und die restlichen 0,9 % in sonstige Vermögenswerte. Im Vergleich zum Jahresende 2016 ging der Anteil der Staatspapiere deutlich zurück (er betrug 55,1 %) zugunsten einer stärkeren Präsenz im Portfolio von Anleihen, Aktien und anderen Beteiligungspapieren, Fonds und Bankeinlagen.
Ende 2016 waren 32,3 % der Anlagen vertraglicher Pensionsfonds in Italien, 46,6 % in anderen Ländern der Europäischen Union, 20,7 % in anderen OECD-Ländern und 0,4 % in Ländern außerhalb der OECD angelegt. Von den Investitionen in Italien entfällt die überwiegende Mehrheit auf Staatsanleihen (83,5 %), gefolgt von Bankeinlagen (9,3 %), Anleihen (3,8 %), Aktien (3,3 %), Fondsanteilen und ETFs (0,1 %) und von Banken Einlagen (9,3 %). Damit investieren Vertragsrentenkassen knapp 1 Milliarde Euro in italienische Unternehmen durch den Kauf von Beteiligungspapieren oder Schuldtiteln.
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