„Seine Lektion hat dazu beigetragen, eine der denkwürdigsten Erklärungen der Geldpolitik zu formen.“ Der Financial Times würdigt heute Morgen das Fußballgenie von Diego Armando Maradona, ist am Mittwoch verschwundenund enthüllt die Überlegungen im Vorstand von Sir Mervyn King, dem damaligen (2005) Gouverneur von Bank of England, in Erinnerung an die beiden Tore der Pibe de Oro gegen England während der Weltmeisterschaft 1986.
THE FT: BANKER, FOLGEN SIE MARADONAS FÜHRUNG
„Die erste, die Hand Gottes“, sagte der Bankier, „ist ein hervorragendes Beispiel für eine dieser denkwürdigen, unerwarteten und gegen die Regeln verstoßenden Entscheidungen, die ein Zentralbanker möglicherweise treffen muss.“ Der zweite, dieser endlose Galopp, bei dem fünf Verteidiger wie Bowlingkegel vor dem Tor abgeworfen wurden, ist nicht weniger lehrreich: „Maradona lief sechzig Meter in gerader Linie, ohne von seinem Weg abzuweichen. Wie ist es möglich, dass ihn niemand aufgehalten hat? Die Antwort ist, dass alle Verteidiger versuchten herauszufinden, ob Maradona nach rechts oder nach links ablenken würde. Aber er schoss direkt und überraschte die Verteidigung. Die Geldpolitik funktioniert genauso. Es gibt Zeiten, in denen Zentralbanken die Märkte steuern können, ohne die Zinssätze zu ändern, sondern nur, indem sie auf Erwartungen reagieren.“
Diese Erinnerung kommt mitten in heißen Tagen für die Fed, die gestern das Protokoll der letzten Vorstandssitzung veröffentlichte, und für die EZB, die dies heute tun wird, bevor sie die nächsten Schritte gegen die Abschwächung der Wirtschaft, insbesondere der Beschäftigung, bekannt gibt. Während die Märkte darauf warten, die Entscheidungen von Christine Lagarde und Jay Powell zu verstehen, verlangsamen sie sich.
WELTINDEX +12,7 % IM NOVEMBER
Der Superindex MSCI World, der 49 Aktienindizes umfasst, legt um weitere 0,1 % zu, ein Anstieg, der den Anstieg seit Monatsbeginn auf 12,7 % bringt, eine in der Geschichte noch nie dagewesene Leistung.
Die Fed hat sich für einen Stillstand entschieden und hat es nicht eilig, aus der Notstandssaison herauszukommen: „Bald“ wird es Signale für den Wertpapierkaufplan geben, aber nicht vor dem 14./15. Dezember.
Gestern fiel der Dow Jones (-0,58 %) unter die gerade überwundene Marke von 30 Punkten. Auch der S&P gab nach (-0,16 %). Der Nasdaq hingegen stieg (+0,475 %).
Die heutige Schließung der Wall Street wegen des Thanksgiving-Feiertags führt zu einem Rückgang der Volumina und auch der Volatilität in fast allen Märkten, mit Ausnahme des Kryptowährungsmarktes. Der bekannteste Bitcoin ist um 6 % auf 17.730 $ gefallen, die größte tägliche negative Veränderung seit drei Monaten.
BRENT-Öl nähert sich der 50-Dollar-Marke
In Asien stiegen heute Morgen der Nikkei von Tokio (+0,5 %), der Kospi von Seoul (+0,6 %) und der Jakarta Composite (+0,7 %). Auf Augenhöhe liegen Hongkong und der CSI 300 der Shanghai- und Shenzhen-Listen leicht im Minus.
Unterdessen steigt der Ölpreis weiter: Brent kann heute Morgen für 48,9 Dollar pro Barrel gekauft werden, ein Plus von 0,7 %. Gestern verzeichnete die Benchmark Rohöl aus der Nordsee einen Zuwachs von 1,6 %. Die US-Ölvorräte gingen unerwartet um fast eine Million Barrel zurück.
MAILAND NOCH AN DER SPITZE, HEUTE DAS PROTOKOLL DER EZB
Die Piazza Affari hört nie auf. Gestern konnte die Mailänder Preisliste einen weiteren Anstieg verzeichnen: +0,83 % auf 22.329 Punkte, den höchsten Stand seit Ende Februar. Ab dem 26. November wurde ein Aufschwung von XNUMX % erreicht, was besonders bedeutsam ist, weil er mit einer schleppenden Sitzung in den anderen Märkten des alten Kontinents zusammenfiel, die bereits auf das lange amerikanische Thanksgiving-Wochenende eingestellt waren. Die Erklärung von Yves Mersch, einem Mitglied der EZB, gab am Morgen den Ton an und deutete an, dass der Eurotower das Dividendenzahlungsverbot für Banken aufheben könnte. Das Protokoll der letzten Sitzung der Bank wird heute veröffentlicht, das letzte Signal vor den Dezember-Entscheidungen.
BREMSE LONDON. VON DER LEYEN: EU BEREIT FÜR DEN BREXIT
Ein völlig anderes Klima in London (-0,65 %). Bei den Brexit-Gesprächen seien „echte Fortschritte“ erzielt worden, aber das Risiko, dass Großbritannien die EU am 31. Dezember 2020 ohne ein neues Handelsabkommen verlässt, bleibe bestehen und die Union sei vorbereitet, sagte EU-Kommissionspräsidentin Ursula von der Leyen.
Der Vizepräsident der EZB, Luis De Guindos, betrat gestern das Feld, um sich für die Einführung des EU-Fonds „Next Generation“ einzusetzen, der für EU-Projekte unerlässlich ist.
Frankfurt festigt die erreichten Positionen (+0,2 %), ebenso wie Paris (+0,23 %) und Madrid (+0,28 %).
BTP, DER 0,55-JÄHRIGE AUF XNUMX %
Kontrastierendes Ende für den Btp, wobei die kurzen und mittleren Segmente im negativen Bereich und die langen stattdessen über der Parität liegen.
Abschließend lässt sich sagen, dass der Spread der zehnjährigen Bundesanleihe bei 115 Basispunkten liegt, gegenüber 114 gestern.
Während der Sitzung erreichte der 0,55-Jahres-Zinssatz ein neues Allzeittief von 0,58 %, um sich dann im Bereich von 0,57 % einzupendeln, nachdem er bei XNUMX % geschlossen hatte.
ABER PORTUGAL IST BESSER: 0,15 %
Ein neuer Rekord auch für portugiesische Anleihen, die einen deutlichen Vorteil gegenüber den italienischen haben: Die 0,016-Jahres-Rendite hat ein Minimum von XNUMX % erreicht.
Mit der morgigen Acht-Milliarden-Auktion hätte das italienische Finanzministerium sein Finanzierungsziel für 2020 einen Monat früher erreichen sollen: 340 Milliarden.
DER FERRAGNI-EFFEKT KONTAKTIERT AEFFE (+17,7 %)
Und wer hält sie noch auf? Chiara Ferragni, die blonde Bloggerin aus Bocconi, hat dank des Anstoßes ihrer Follower eine neue Karte zu ihrem ständig wachsenden Bekleidungsnetzwerk hinzugefügt. Der Cremoneser Influencer, bereits Protagonist von Vereinbarungen mit der Giglio Group (E-Commerce) und Monnalisa (Kinderbekleidung, +49 % bei Aim), hat gestern über die Tochtergesellschaft Velmar eine Lizenzvereinbarung mit Aeffe (+17,70 %) für Bademode und geschlossen Unterwäsche.
INWIT UND PRYSMIAN AN DER SPITZE ZUSAMMEN MIT TIM. KALTER SNAM
Der beste Blue Chip des Tages war Inwit (+4 %). Auch De' Longhi erholt sich stark (+5 %), nach dem Absturz am Vorabend. Prysmian glänzt (+2,27 %), das ein neues Projekt gestartet hat, das seinen Wettlauf in Richtung null Netto-CO2-Emissionen beschleunigen soll.
Unter den besten Aktien ist Tim (+2,5 %) sowie Eurostoxx Tlc, +1,8 %, der ertragsstärkste Sektor in Europa. Francesco Starace, CEO von Enel, hat seine Bereitschaft bekräftigt, 50 % von Open Fiber (OF) in kurzer Zeit zu verkaufen, in der Hoffnung, dass die Kontrolle über den Vermögenswert in öffentlichen Händen bleibt und vom CDP ausgeübt wird, auch wenn es andere Lösungen gibt.
Die Wasserstoffprojekte von Snam (-0,3 %) heizen den Markt nicht an. Im vorgelegten Industrieplan sind über vier Jahre Investitionen in Höhe von 7,4 Milliarden Euro vorgesehen, davon die Hälfte in Wasserstoff. Das Gastransportunternehmen rechnet damit, in etwa zwanzig Jahren klimaneutral zu werden.
Das Warten auf die Gutscheine drängt das Management
Unter den Banken schneiden die Großen gut ab: Unicredit +1 %, Intesa Sanpaolo +1,2 %. Bank-Bpm -0,5 %. Rückgang um 4 % bei Monte Paschi, der von der Wirkung der Platzierung von einzuziehenden Aktien betroffen ist, die 2,14 % des Kapitals entsprechen, zu einem Preis von 1,162 Euro, mit einem Abschlag von 7,2 % auf den Stichtag.
Auf der anderen Seite boomen Vermögensverwaltungsaktien, die ersten Kandidaten, die zu Dividenden zurückkehren, wenn die EZB grünes Licht gibt: B. Generali +3 %, Azimut +3,4 %, Mediolanum +2,6 %, Fineco +1,6, XNUMX %.
DIASORIN+1,45 %: DAS MINISTERIUM FÜHRT DEN SEROLOGISCHEN TEST AB
Hera -1,86 %: Das Unternehmen hat die Aktualisierung des mittelfristigen Anleiheemissionsprogramms (Euro Medium Term Notes Program) mit der Erhöhung der Höchstgrenze von 3 auf 3,5 Milliarden abgeschlossen.
Diasorin +1,45 % im Zuge von Pressegerüchten, denen zufolge das italienische Gesundheitsministerium bestätigte, dass das Verfahren zur Prüfung und Genehmigung des vom San Matteo-Krankenhaus in Pavia durchgeführten serologischen Tests des Unternehmens korrekt war.
Realisierungen bei Autogrill (-6,1 %). Schwaches Atlantia (-1,14 %).
