FIAT UND BANKEN IM LICHT AM CONSOB-TAG
Das Bremsen Chinas und der Ukraine belastet die Preislisten
La Chinesische Lokomotive Mach weiter langsamer. Es ist das, was daraus entsteht gegebener PMI, was den immer noch schwachen Trend der Produktionsaktivität (48,4) signalisiert und den vierten Monat in Folge rückläufig ist. Unterdessen weht der Kriegswind weiter aus der Ukraine: Eine Polizeistation in Odessa wurde von separatistischen Milizen erobert.
Reflex, reflexartig, der Shanghaier Börse -0,75 %. In der Zwischenzeit treiben geopolitische Spannungen den Goldpreis in einem dünnen Markt in die Höhe (1305 Dollar pro Unze), bedingt durch die Schließung von Tokio und der Korea Stock Exchange heute und morgen wegen Feiertagen.
So starten wir nach der „kurzen“ Woche, die allerdings einige Veränderungen mit sich brachte, wieder durch: die Erholung der US-Besatzung und das Feuerwerk der verschiedenen Fusionen und Übernahmen (Pfizer-Astra an der Spitze). In Erwartung der EZB-Direktion am Donnerstag, den 8., wird die Europäische Kommission unterdessen heute ihre Frühjahrsprognosen veröffentlichen. Morgen sind die Eurogruppe und der Ecofin-Rat an der Reihe, und Minister Pier Carlo Padoan wird in der Lage sein, die ersten Maßnahmen zur Wiederbelebung der Wirtschaft auf den Tisch der Gemeinschaft zu bringen. Zur Erholung, so Padoan gestern im Fernsehen, werde es „positive Überraschungen in der zweiten Jahreshälfte“ geben.
Das Wochenbudget von Piazza Affari Paritätisch geschlossen: Der Index fiel um 0,1 %. Seit Jahresbeginn beträgt der Anstieg allerdings 14,8 %. Ein schmeichelhaftes Ergebnis, oder besser gesagt das beste Geschenk für die ersten 40 Jahre von Consob, die heute Morgen von Präsident Giuseppe Vegas im üblichen Jahresbericht gefeiert wurden.
Wall Street schloss am Freitag im Minus, aber die Bilanz der Woche verzeichnete einen bescheidenen Anstieg: S&P 500 +1 % (nach einem Allzeit-Intraday-Rekord); Dow Jones +0.9 % (und neues Hoch). Am besten der Nasdaq +1,2 %.
Am Samstag fand die übliche Aktionärsversammlung von Berkshire Hathaway statt, dem Giganten mit 300 Milliarden Vermögenswerten, die von Warren Buffett verwaltet werden: Der Aufsatz aus Omaha drückte sein Vertrauen in die US-Wirtschaft aus und erwartete neue Akquisitionen sowohl allein als auch in Kombination mit 3G Capital unter der Führung von ehemaliger Tennismeister Jorge Paulo Lemao.
L'indice Stoxx 600 der europäischen Börsen er stieg im Laufe der Woche um 1,2 %. Die Fusions- und Übernahmeaktivitäten, die die Grundlage für die Steigerungen bilden, trugen stark zu diesem Ergebnis bei Britischer Pharmariese AstraZeneca +17 % und Französisch Alstom +10 %. Seit Jahresbeginn wurden weltweit M&A-Deals im Wert von 1.000 Milliarden Dollar angekündigt. Die Berechnung stammt von Bloomberg, der darauf hinweist, dass die Billionen-Dollar-Schwelle in diesem Jahr gut 54 Tage vor dem, was im Jahr 2013 geschah, erreicht wurde, vor allem dank einer im April angekündigten Konzentration der Operationen auf insgesamt 300 Milliarden, ohne Berücksichtigung 175 Milliarden Kaufangebote, die stattdessen abgelehnt wurden oder noch auf eine Antwort warten.
BTP, BUND und BONO warten rasant auf die EZB
Nell'attesa del Spitze der EZB Am Donnerstag kaufen die Märkte großzügig Anleihen auf allen Märkten (einschließlich Schwellenländern) mit besonderem Blick auf die sogenannte europäische Peripherie.
Der BTP erreichte einen neuen Rekord: Die 3,03-Jahres-Rendite lag bei einem Allzeittief von XNUMX %.. Der Spread zur Bundesanleihe liegt bei 158. Spanien schnitt sogar noch besser ab: Die Bonos-Rendite fiel mit 2,97 % auf den niedrigsten Stand seit Anfang der 8,4er Jahre. In der Zwischenzeit hat Irland die Renditen britischer Staatsanleihen festgelegt. Noch aufsehenerregendere Ergebnisse belegen Portugal, Griechenland (von 6,1 auf XNUMX %) und Zypern.
Aber auch die „Kern“-Märkte waren von dem Kaufrausch betroffen: Die deutsche 1,45-Jahres-Anleihe fiel von 1,9 % auf 3 %, die deutsche 2,58-Monats-Anleihe fiel wieder ins Minus; Die US-T-Anleihe schließt die Woche bei 3,4 %, die Rendite der XNUMX-jährigen Anleihe beträgt weniger als XNUMX %.
Das Ausbleiben der Inflation belastet alle Märkte, ein Faktor, der die Spannungen bei den Zinssätzen beseitigt, aber die Begeisterung dämpft, wie am Freitag durch die schleppende Reaktion des US-Aktienmarktes und die anschließende Verlangsamung des Dollars nach den brillanten Daten zur US-Beschäftigung bestätigt wurde.
LISSABON IST FREI VON DER TROIKA. Die Bewertungen steigen (in letzter Zeit).
Nach Dublin, Lissabon. Portugal ist gestern aus dem Rettungsprogramm der Troika ausgestiegen, ohne einen Schutzschirm im Hinblick auf die bevorstehenden öffentlichen Anleiheauktionen zu fordern. Eine Entscheidung, die durch die Entwicklung der „Peripherie“ Europas gestützt wird: Irland hat nun die Renditen britischer Staatsanleihen an sich gebunden. Mittlerweile sind die Renditen Griechenlands, die vor einem Jahr aufgegeben wurden, auf 6,1 % gesunken.
Ströme in Richtung der „Peripherie“ Europas, die von einigen als blasengefährdet eingeschätzt werden, werden durch die üblicherweise prozyklischen (ziemlich verspäteten) Ratings der Ratingagenturen begünstigt: Fitchs Förderung Sloweniens traf ebenfalls am Freitag ein (Ausblick von negativ). zu stabil). Zuvor hatte die Agentur das Rating von Italien, Spanien, Portugal und Zypern verbessert. In den letzten Monaten hat Moody's Irland und Spanien gefördert und den Ausblick für sieben weitere Länder der Eurozone (darunter Italien und Deutschland) angehoben. Schließlich hob Standard & Poor's seinen Ausblick für Belgien an. Die einzige „Ablehnung“ betrifft Finnland: S&P bestätigte das Triple A, senkte den Ausblick jedoch auf negativ. Ein neuer Aufschwung könnte am Freitag kommen, wenn Moody's und S&P neue Abstimmungen zu Portugal bekannt geben.
ALFA, DIE ZEIT klickt. MARCHIONNES PLANE IN DETROIT
Der Höhepunkt der Woche wird zweifellos sein die Präsentation des Quartalsberichts und des Geschäftsplans von Fiat Chrysler Automobile. In Detroit wird Sergio Machionne einen Plan vorstellen, der „mehr als ehrgeizig“ zu sein verspricht und sich auf ein Ziel von über 6 Millionen Autos bis 2018 und hervorragende Gewinne konzentriert, mit dem Wiederaufleben von ein autonomer Alfa Romeo, eine Marke, die so weit wie möglich mit Maserati in Verbindung gebracht werden soll, was die Verlegung des Hauptsitzes nach Modena nicht ausschließt. Aber auch über einen China-Plan für Jeep, eine autonome Strategie für Brasilien und die Geburt einer Low-Cost-Marke.
Große Erwartungen bei Analysten. Aber genauso große Vorsicht. Wie wird Marchionne es schaffen, den Plan zu finanzieren? Der Konzern, der nach Abschluss des Chrysler-Kaufs Schulden in Höhe von mehr als zehn Milliarden hat, bereitet sich tatsächlich auf Investitionen vor, die allein für den Relaunch von Alfa Investitionen in Höhe von 9 Milliarden vorsehen. Ende März sagte Marchionne auf der Hauptversammlung, dass er ohne Kapitalaufstockung weitermachen könne, fügte jedoch hinzu, dass die Wandelanleihe (1,5 Milliarden Euro) weiterhin möglich sei. Der Plan erfordert jedoch viel Geld. Daher sind weitere Innovationen nicht ausgeschlossen, siehe den möglichen Börsengang von Ferrari oder Maserati.
Sicherlich, wie Max Warburton von Alliance Bernstein schrieb, „bedeutet ein glaubwürdiger Plan mit glaubwürdigen Investitionen für die FCA, mindestens drei bis vier Jahre lang keine Bargewinne zu erwirtschaften und keine Dividenden an die Aktionäre auszuschütten“.
Fiat hat seit Anfang 2014 rund 47 % zugelegt.
Auch im Automobilbereich leuchtete das Rampenlicht auf Brembo + 5,5 % auf 28,13 Euro, angetrieben von Mediobanca, die das Kursziel von zuvor 31 Euro auf 27 Euro anhob und damit die positive Outperform-Empfehlung bestätigte. Die Aktie ist im Jahr 100 um 2013 % und seit Jahresbeginn um 43 % gestiegen.
RCS, TECHNISCHER ERNENNUNG (CRIMSON) ANSTELLE VON PESENTI
Il Vorstand der Rcs MediaGroup hat gestern Abend beschlossen, den Aktionären vorzuschlagen, den Vorstand mit Teresa Cremisi, Präsidentin und Geschäftsführerin von Flammarion, dem vor zwei Jahren verkauften französischen Verlag, zu integrieren. Dies haben die Direktoren heute Abend im Hinblick auf die am kommenden Donnerstag, den 8. Mai, stattfindende Aktionärsversammlung beschlossen. Cremisi, die den scheidenden Carlo Pesenti ersetzen wird, ist auch Direktorin von Rcs Libri (sie beabsichtigt, im Falle ihrer Wahl zurückzutreten).
Die Aktionäre müssen auch ihre Meinung zur Bestätigung von Attilio Guarneri äußern, der von den Erben von Giuseppe Rotelli vorgeschlagen und bereits als erster der Nichtgewählten der Minderheitsliste in den Vorstand kooptiert wurde.
Die Aktionäre müssen außerdem für eine Satzungsänderung abstimmen, indem sie die Anzahl der Direktoren von mindestens sieben auf höchstens elf festlegen, wobei zwei Drittel der Sitze der Liste mit den meisten Stimmen und ein Drittel den Minderheiten zugewiesen werden . Der Vorschlag, die Sparbriefe beider Kategorien in Stammaktien umzuwandeln, wird der Hauptversammlung am Donnerstag ebenfalls vorgelegt.
ENI, DIE SCARONI-ÄRA GEHT ZU ENDE, ATLANTI TIFA ETIHAD
Historische Versammlung, Donnerstag, bei Eni zu Hause. Tatsächlich endete Paolo Scaronis Ära an der Spitze des sechsbeinigen Hundes mit der Übergabe des Staffelstabs an Claudio Descalzi, der bereits an der Spitze des Explorationssektors und Protagonist der erfolgreichen Entdeckungen der Felder in Mosambik stand.
Zu den weiteren Terminen der Woche gehört der Dienstag die Genehmigung der Quartalsberichte von Finmeccanica und Snam. Am nächsten Tag wird es an der Reihe sein Quartalsberichte von Enel Green Power und Pirelli, während am Donnerstag, den 8. Mai, CNH Industrial, Enel und Mediobanca an der Reihe sein werden. Die Woche endet mit der Genehmigung der Konten von Atlantia und steht im Mittelpunkt der Aufmerksamkeit für die Auswirkungen der noch festzulegenden Vereinbarung zwischen Alitalia und Etihad. Die Strategie des Unternehmens aus Abu Dhabi sieht eine Schlüsselrolle für das Drehkreuz Fiumicino vor.
Heute sind die Dividenden abgetrennt: Astm, Banca Profilo, Popolare Sondrio, Banco Desio, Banco di Sardegna, Centrale Latte Torino, Enervit, Esprinet, Mutui Online, Leone Film Group, Saes Getters, Save, Valsoia.
MEDIASET FORTSCHRITT DANK SPANIEN
Mediaset Mit einem Plus von 7,4 % schloss es die Woche an der Spitze der Top Ten auf der Piazza Affari ab. Der Markt wartet auf Neuigkeiten aus Spanien. Jüngsten Gerüchten zufolge könnte die Vereinbarung mit Prisa über den Kauf von 56 % von D+, der spanischen digitalen Pay-TV-Plattform, an der Mediaset bereits 22 % der Anteile hält, kurz bevorstehen.
An der Spitze der Verhandlungen steht Telefonica, Eigentümerin weiterer 22 %, die angeblich im Begriff ist, ein Angebot in der Nähe der von Prisa geforderten 800 Millionen Euro vorzulegen und Mediaset in den Kauf einbeziehen möchte.
Der BPM-Vorgang wurde gestartet. BPER ERHÖHT AUCH SEIN KAPITAL
Heute Morgen startet die Kapitalerhöhung des Unternehmens Banca Popolare von Mailand für 500 Millionen Euro, der am Freitag eine Sitzung mit einem Kurs von über 0,76 Euro flach abschloss. Im Laufe der Woche verlor die Aktie 3,4 %. Die Rechte sind bis zum 16. Mai verhandelbar. Der angepasste Referenzpreis beträgt 0,6475 Euro, während der Einheitsreferenzwert der Rechte stattdessen 0,0784 Euro beträgt. Der Bezugspreis beträgt 0,43 Euro, wobei das Verhältnis 9 neu ausgegebene Aktien pro 25 gehaltene Aktien beträgt. Der Rabatt auf den theoretischen Preis nach der Ablösung des Rechts beträgt 31,76 %.
Die Erhöhung verursacht Gesamtkosten in Höhe von 26 Millionen Euro, bestehend aus Ausgaben und an das Bürgschaftskonsortium gezahlten Provisionen. Auch der Quartalsbericht des Instituts wird im Laufe der Woche verabschiedet.
Ich reise auch heute Morgen ab die Gruppierung der Monte-Paschi-Aktien im Verhältnis einer neuen Stammaktie pro hundert gehaltener Aktien. Das Institut von Siena war in der letzten Woche das Schlusslicht (-4%) der Liste.
Der italienische Stoxx verlor am Freitag 0,16 %, der europäische 0,48 %.
Pamplona Capital Management reduzierte seinen Anteil an Unicredit von 4,877 % im Juni 5,001 auf 2012 %.
Durchtrainierter Carige +5,55 %, nachdem das Top-Management in der gestrigen Sitzung bekräftigte, dass die Kapitalerhöhung von 800 Millionen ausreicht, während die Stiftung bereit ist, auf 19 % des Kapitals zu reduzieren.
Höhepunkte auch Bper +1,27 % am Freitag, auch dank Banca Akros, die gute Ergebnisse für die Gruppe im ersten Quartal veranschlagte. Morgen tagt der Institutsvorstand: Auf der Tagesordnung steht eine Kapitalerhöhung von rund 800 Millionen.
