Campden Wealth Research hat in Zusammenarbeit mit UBS seinen Jahresbericht über Family Offices auf der ganzen Welt veröffentlicht. Der 2017 Global Family Office Report, die umfassendste Studie ihrer Art, befragte die Eigentümer und Führungskräfte von 262 Family Offices mit einem durchschnittlich verwalteten Vermögen von 921 Millionen US-Dollar.
Die Anlageperformance stieg um 7 %, angetrieben von Aktien
Nach mageren 0,3 % im Jahr 2015 erzielte das globale Composite-Portfolio von Family Offices im Jahr 7 eine Rendite von 2016 %. Die Erholung wurde von Aktien und Private Equity angetrieben, was wiederum durch bescheidenere Performance-Anlagen in Immobilien und Hedgefonds ausgeglichen wurde. Aktien (27 %) und Private Equity (20 %) machen derzeit fast die Hälfte des durchschnittlichen Investmentportfolios von Family Offices aus. Dieser Anteil wird weiter steigen, da die meisten Family Offices davon ausgehen, ihre Anlagen in Schwellenmarktaktien beizubehalten (60,6 %) oder zu erhöhen (21,3 %), während 40,2 % bzw. 49,3 % beabsichtigen, einen größeren Anteil in Private-Equity-Fonds zu investieren und Co-Investments.
Sara Ferrari, Leiterin der Global Family Office Group, UBS AG, sagte: „Family Offices wissen, wie sie ihre Fähigkeit nutzen können, Risiken einzugehen und langfristig zu investieren, und akzeptieren zunehmend Illiquidität, genau wie andere erfahrene Anleger. Die Vorteile dieses mutigeren Ansatzes liegen auf der Hand. Nordamerikanische Family Offices haben mehr als jede andere Region in wachstumsorientierte Strategien investiert, eine strategische Entscheidung, die sich angesichts ihrer Outperformance ausgezahlt hat.“
Rebecca Gooch, Director of Research bei Campden Wealth, sagte: „Auch dieses Jahr sehen wir wieder, dass Family Offices versuchen, ihre Allokationen für Direktinvestitionen und Co-Investments zu erhöhen. Viele von ihnen haben jedoch Schwierigkeiten, attraktive Deals zu identifizieren und die richtigen Partner zu finden, und stehen vor Due-Diligence-Herausforderungen, da ihre internen Ressourcen oft begrenzt sind. Einige der Family Offices, die erfolgreich Co-Investitionen tätigen, haben uns auch mitgeteilt, dass sie ihre Geschäfte über persönliche Netzwerke abwickeln oder sich dafür entscheiden, neben Fonds zu co-investieren, um von ihren Due-Diligence-Fähigkeiten zu profitieren. Familien, die mehr Co-Investitionen anstreben, können ähnliche Ansätze verfolgen.“
Eine überregionale Analyse zeigt wichtige Unterschiede zwischen den Portfoliomanagementstrategien, die von Family Offices auf der ganzen Welt verfolgt werden. Während Unternehmen in Nordamerika und im asiatisch-pazifischen Raum eher wachstumsorientiert sind, entscheiden sich Führungskräfte in Europa und Schwellenländern wahrscheinlich für ausgewogenere Ansätze.
Nur ein Drittel der Family Offices hat eine Nachfolgeregelung vorbereitet
Laut dem letztjährigen Bericht planten 69 % der Family Offices innerhalb der nächsten 15 Jahre einen Generationentransfer von Vermögen. Der Report 2017 geht dem Thema im Detail nach und hebt hervor, dass fast die Hälfte der Family Offices (45,7 %) noch keine Nachfolgeregelung haben, obwohl 29,6 % davon angeben, sich in der Vorbereitungsphase zu befinden. Ein Drittel (32,7 %) hat bereits eine Nachfolgeregelung erstellt, während 14,6 % eine mündliche Zusage zur Erstellung einer Nachfolgeregelung gegeben, diese aber noch nicht verfasst haben.
Family Offices unternehmen eine Reihe von Maßnahmen, um die nächste Generation vorzubereiten. Dazu gehören Berufserfahrung in einem Family Office (57,9 %) oder extern wie bei einer Investmentbank (44,3 %), eine Ausbildung in strukturiertem Investieren (30,7 %) oder ein Engagement für philanthropische Aktivitäten oder Impact Investing (37,9 %). Zudem macht das Thema Family Governance und Nachfolgeplanung» derzeit den wichtigsten Teil der gesamten Ausgaben für professionelle Dienstleistungen für Familien aus.
Sara Ferrari stellte fest: «Nur 30% der Generationswechsel sind erfolgreich, also ein existenzielles Problem. Wir sehen eine Anerkennung der mit der Vermögensübertragung verbundenen Herausforderungen und ein wachsendes Verständnis für die zu ergreifenden Schritte. Family Offices können eine entscheidende Rolle bei der Wahrung der Familieneinheit spielen, wenn es um Entscheidungsfindung und Talententwicklung geht. Die strategische Rolle des Family Office ist nicht zu unterschätzen.“
Starkes Wachstum für nachhaltiges Investieren und Impact Investing erwartet
Über 40 % der Family Offices planen, ihre Allokationen für Impact Investing und Investitionen auf der Grundlage von Umwelt-, Sozial- und Corporate-Governance-Kriterien (ESG) zu erhöhen. Damit bestätigt sich, was im letztjährigen Bericht zu erkennen war, nämlich dass die Anfragen zur Teilnahme am Impact Investing von Familien mit Kindern, die nach 1980 geboren sind, zunehmen werden. zu Private Equity. Bevorzugte Investitionsbereiche sind Bildung, Umweltschutz und Energie-/Ressourceneffizienz.
Das durchschnittliche Family Office, das die philanthropischen Unternehmen der Familie direkt verwaltet, gab in den letzten 5,7 Monaten 12 Millionen US-Dollar aus. Fast 95 % der Family Offices beabsichtigen, ihr philanthropisches Engagement im nächsten Jahr fortzusetzen oder zu verstärken. Was die spezifischen Ursachen betrifft, so wurde Umweltschutz und Armut viel mehr Aufmerksamkeit geschenkt und fiel zwischen 33,3 und 41,7 von 34,7 % auf 41,7 % bzw. von 2016 % auf 2017 %.
Sara Ferrari fügte hinzu: „Wir wissen, dass die Millennium-Generation zur Einführung von nachhaltigem Investieren und Impact Investing beiträgt. Während er seine Fähigkeiten verfeinert und mehr Kontrolle übernimmt, wird dieses Thema weiter wachsen. Dies ist eine Gelegenheit für Family Offices, ihr Investment-Know-how einzusetzen, um soziale Ziele in finanzielle Renditen umzusetzen und die Absichten einer Familie zu formen."
