Steigender Ölpreis, erholende Aktienmärkte. Auf der Piazza Affari herrscht reges Treiben mit den Aussichten auf Entwicklungen auf der Achse Frankreich-Italien in den Bereichen Telekommunikation und Medien. Hier ist das Bild nur wenige Stunden nach der nie so erwarteten Sitzung der EZB.
Um 13 Uhr erläutert Mario Draghi die Maßnahmen der EZB zur Bekämpfung der Deflation und der Abschwächung der Wirtschaft. An kritischen Positionen mangelte es am Vorabend nicht: Die deutschen Banken, angeführt vom Verband der Regionalbanken (30 Milliarden Einlagen, 1.000 Millionen Kunden), warnten Frankfurt vor den Risiken eines weiteren Zinsrückgangs. Ähnliche Warnungen kamen aus der Welt der Lebensversicherungen, unterstützt von angesehenen Bankern wie Sergio Ermotti von Ubs.
Aber nach dem Rückzieher im Dezember kann es sich Draghi nicht leisten, die Märkte erneut zu enttäuschen, die den Anstieg der monatlichen Käufe um rund 10 Milliarden Euro und die weitere Senkung des Einlagensatzes von -0,30 % auf -0,40 % als selbstverständlich ansehen. Um positiv zu überraschen, könnte die EZB möglicherweise beschließen, das Spektrum der käuflichen Wertpapiere zu erweitern, darunter auch einige „Non-Investment-Grade“-Wertpapiere. Doch der starke Anstieg der Rohstoffpreise (Öl +50 % gegenüber den Tiefstständen im Januar) könnte den neuen expansiven Maßnahmen entgegenwirken und das deflationäre Bild, das Mario Draghi vor einigen Wochen selbst gezeichnet hat, radikal verändern.
NASDAQ KAUFT ISE (1 MILLIARDE). FLIEGE DAS ÖL
Alle US-Börsenindizes stiegen am Abend, eng verknüpft mit der Ölpreisentwicklung. Der Nasdaq ist um 0,6 % gestiegen, der Dow Jones um +0,2 % (erneut über 17), der Standard & Poor's 500 um +0,5 %. Damit feierte die Wall Street den Geburtstag des Bullen: Von den Tiefstständen vor sieben Jahren, die am 9. März 2009 nach dem Schock von Lehman Brothers (673,56 Punkte) erreicht wurden, hat sich der S&P-Index verdreifacht: Es ist die längste Aufwärtsphase seit Ende Zweiter Weltkrieg.
Die Nasdaq übernahm die Kontrolle über die ISE, die International Stock Exchange, die von der Deutschen Börse verkauft wurde, die einer Fusion mit der London Stock Exchange immer näher rückt. Die elektronische Preisliste hatte einen Wert von einer Milliarde Dollar, im Vergleich zu den 2,8 Milliarden Dollar, die Frankfurt im Jahr 2008 gezahlt hatte.
Die asiatischen Märkte waren trotz des Schocks der überraschenden Zinssenkung Neuseelands gemischt. Der Nikkei-Index steigt in Tokio (+1,4 % zur Mitte der Sitzung), während der Hang Seng in Hongkong ebenfalls positiv ist (+0,8 %). Die chinesischen Märkte waren negativ: Shanghai -1,1 %, Shenzhen -0,8 %.
ERÖFFNUNGSBULLE IN EUROPA. Spreads unter 120 BPS
Die europäischen Börsen sind bis zum Frankfurter Urteil positiv gestimmt. Heute Morgen wird eine Aufwärtsöffnung in Paris (+0,4 %) und in Frankfurt (+0,5 %) erwartet, mit einem leichten Rückgang (-0,1 %) für den Beginn der City. In Mailand stieg der FtseMib-Index gestern um 1 %, mit breiten Zuwächsen in allen Sektoren, die Pariser Börse legte um 0,4 % zu, Frankfurt um +0,3 %. Die Zuwächse wurden von Unternehmen im Mediensektor (European Stoxx für den Sektor +1,2 %) und Versorgern (+0,9 %) getragen.
Der Btp/Bund-Spread fiel gestern unter 120 Punkte. Das Finanzministerium hat angekündigt, dass morgen zwischen 6 und 7,5 Milliarden Euro an drei- und fünfzehnjährigen BTPs zusammen mit dem neuen siebenjährigen März 2023 versteigert werden.
MEDIASET'S PAY-TV IN RICHTUNG BOLLORE', DAS AUCH MIT VIVENDI-AKTIEN ZAHLT
Die absoluten Königinnen der Piazza Affari waren die Protagonisten des letzten italienisch-französischen Spiels: Telecom Italia stieg um 1,4 %, nachdem der französische Präsident François Hollande gestern öffentlich eine Fusion mit Orange gefordert hatte (+1,4 % in Paris), zu der die transalpine Regierung gehört Erstaktionär mit 23 %.
Einen noch deutlicheren Sprung machte Mediaset mit einem Plus von 6,8 % angesichts einer bevorstehenden Einigung über den Verkauf von Pay-TV. Vertreter der Familie Berlusconi diskutieren mit Vivendi, dem Hauptaktionär von Telecom Italia, über den Verkauf von Mediaset Premium sowie weitere mögliche Industrieabkommen. Auf dem Spiel steht eine umfassende Allianz zwischen den beiden Konzernen, um einen europäischen Fernsehsender zu schaffen, der sowohl bei den Sportrechten als auch beim Kauf von Filmen und Fernsehserien mit Sky und Netflix konkurrieren kann. Die Verhandlungen werden direkt von Piersilvio Berlusconi, Geschäftsführer von Mediaset, und von Yannick Bolloré, Sohn des bretonischen Tycoons, Präsident von Vivendi und Großaktionär von Mediobanca, geführt. Das Pay-TV der Biscione würde zu 50 % in bar und zu 50 % in Vivendi-Aktien bezahlt.
Auch Retelit legte kräftig zu (+2,08 %). Inwit, das Unternehmen der Telekommunikationstürme, hätte ein unverbindliches Angebot zum Erwerb eines Teils der Anlagen der Tochtergesellschaft der Mediaset-Gruppe vorbereitet. Die Entscheidung wird vom Inwit-Verwaltungsrat für nächsten Freitag getroffen, der auch den umgekehrten Vorschlag prüfen wird: den Verkauf einer Beteiligung an das F2i- und Cellnex-Tandem oder an Ei Towers selbst.
BOFA GIBT ENEL DIE LADUNG +3 %
In Erwartung eines wahrscheinlichen Rückgangs der Geldkosten heben die Energieversorger erneut den Kopf. Enel führt das Rennen an (+3 %), auch unterstützt von der Bank of America, die ihre Kaufempfehlung bekräftigte. In ihrem Bericht betont die Investmentbank, dass die italienische Gruppe mit einem KGV-Vielfachen von 11,8 gehandelt wird, mit einem Abschlag im Vergleich zu ihren „vergleichbaren“ Konkurrenten: der französischen Engie (die 33,7 Milliarden Euro mit einem KGV von 12,5 kapitalisiert). ) und die britische Centrica (an der Börse mit 11,5 Milliarden Pfund bewertet und einem KGV von 14,7).
Nach Angaben des US-Brokers ist Enel mit einem Kapital von 35,6 Milliarden Euro im Vergleich zum Wachstumspotenzial der Dividende unterbewertet, die zwischen 30 und 2016 um 2018 % steigen könnte, wobei die Rendite von derzeit 6,3 auf 4,9 % steigen könnte %. Zu den Stärken von Enel zählen die konsequente Präsenz im Bereich der erneuerbaren Energien, die durch den bevorstehenden Zusammenschluss mit der Tochtergesellschaft Enel Green Power gestärkt wird, sowie Investitionen in das Netz.
Terna stieg um 0,9 %, Snam um +0,1 %. Gestern stieg auch der EuroStoxx-Index des Öl- und Gassektors um +0,5 %. Eni legte um 1,1 % zu, Tenaris positiv um +1,8 %. Saipem erholt sich um +2,9 % nach dem Einbruch am Dienstag (-14 %).
BPM ÜBERSTEIGT BANCO POPOLARE: SIE MÜSSEN AUF DIE HOCHZEIT WARTEN
Die Banken warten gespannt auf die Zinsentscheidungen der EZB. Die großen Namen sind im Aufwind: Unicredit +0,8 %, Intesa +1,2 %. Abstieg Monte Paschi (-0,3 %). Die beiden zukünftigen Bräute Banca Pop. Milan (-1,6 %) und Banco Popolare (-2,7 %) fielen an dem Tag zusammen, an dem die beiden Geschäftsführer die Männer der EZB-Aufsicht in Frankfurt trafen, um sie davon zu überzeugen, grünes Licht für die Fusion zu geben. Tagsüber übertraf die Kapitalisierung der Bank in Piazza Meda die des veronesischen Instituts: 2,82 Milliarden gegenüber 2,68.
GENERALI hält die Ernennung von Donnet zurück
Anleihen europäischer Versicherungsunternehmen leiden seit Jahresbeginn um -0,6 % unter dem Druck des bevorstehenden Zinsrückgangs im Euroraum. Sogar die Aktien des Sektors (-12 % seit Januar) gehören zu den am meisten geopferten.
Am Vorabend des Frankfurter Treffens macht Generali (+0,8 %) jedoch Fortschritte. Sofern es in letzter Minute nicht zu Problemen kommt, wird der Nominierungsausschuss des Unternehmens am Freitag den neuen CEO des Unternehmens benennen: Philippe Donnet, derzeitiger CEO von Generali Italia, steht an der Spitze. UnipolSai +0,2 %.
FERRARI PLATZIERT DIE ANLEIHE: BIETET DAS FÜNFFACHE GEBOT
Ferrari +0,8 %. La Rossa platzierte die siebenjährige Anleihe in Höhe von 500 Millionen in wenigen Minuten. Angesichts der Anfragen (2,7 Milliarden, mehr als das Fünffache des Angebots) konnten die Banken, die die Emission bearbeiteten, die Rendite auf 5 Punkte (von ursprünglich 140) über dem Mid/Swap senken. FiatChrysler +160 %.
Bemerkenswert im Luxussektor ist der Erfolg von Moncler (+3,6 %). Astaldi schloss nach der Veröffentlichung der Ergebnisse und der Ankündigung des Abgangs von CEO Stefano Cerri mit einem Minus von 3,97 %.
