Langsamer Start in die Finanzwoche auf den asiatischen Märkten. Der Nikkei-Index in Tokio ist leicht gesunken (-0,05 %), Hongkong ist um 0,4 % gesunken.
„Die Erholung ist da, aber schwächer als erwartet.“ So rechnet die Generaldirektorin des IWF, Christine Lagarde, damit, dass die Schätzungen zur Konjunktur für 2014 für das laufende Jahr im Vergleich zur April-Prognose (+3,4 %) nach unten korrigiert werden. Allerdings nimmt China wieder Fahrt auf und könnte das Jahr mit +7,5 % abschließen.
Nach dem langen Wochenende öffnet die Wall Street wieder ihre Türen mit dem Ziel, die neuen Rekorde zu bestätigen: Dow Jones über 17 Punkte (17.086 +1,3 % in der Woche), Standard & Poor's einen Schritt von 2 Punkten entfernt (1985 mit einem Anstieg von 1,3 %).
Die Chance für den Sprung nach vorne bietet die vierteljährliche Kampagne. Wir beginnen am Mittwoch, den 8., mit den Konten (traditionell) von Alcoa: Der Bloomberg-Konsens prognostiziert ein durchschnittliches Gewinnwachstum des S&P 500 von 5 %, gegenüber einem Umsatzanstieg in der Größenordnung von 3 %.
Europa erholt sich nach dem Rückgang am Freitag, der die Gewinne der Woche schmälerte. Allerdings schloss der Stoxx 600-Index mit einem Plus von 1,8 %, das KGV stieg auf das 15,7-fache, den höchsten Stand seit 2009.
Auf der Piazza Affari legte der Index in fünf Sitzungen um 1,1 % zu und unterbrach damit eine Serie von drei aufeinanderfolgenden Wochen des Rückgangs. Seit Jahresbeginn ist die Mailänder Preisliste um 13,6 % gestiegen.
Der Spread zwischen BTPs und Bundesanleihen beginnt wieder bei 156 Basispunkten und liegt damit auf dem niedrigsten Stand seit zwei Wochen. Die inländische 2,82-Jahres-Rendite pendelte sich bei XNUMX % ein und profitierte weiterhin von der positiven Stimmung bei Anleihen in der Peripherie, nachdem technische Details zur gezielten Refinanzierung bekannt gegeben wurden Langfristiger Betrieb (Tltro), wie Eurotower gestern bekannt gab.
BOT UND BTP, ZWEI AUKTIONEN WÄHREND DER WOCHE. UND ZWEI IPOS AN DER BÖRSE
Heute wird das Finanzministerium die Merkmale des Bot-Angebots bei der Auktion am Donnerstag, 10. Juli, bekannt geben. Die mittel- bis langfristigen BTPs werden am Freitag versteigert. Die Modalitäten werden morgen bekannt gegeben.
Mit Blick auf den morgigen Ecofin ist die wichtigste Zahl des Tages die deutsche Industrieproduktion. Das Protokoll der letzten Fed-Sitzung wird am Mittwoch veröffentlicht. Die Veröffentlichung des EZB-Bulletins wird für Donnerstag erwartet. Mario Draghi wird im Namen von Tomaso Padoa Schioppa eine Lectio magistralis in London halten.
Das Übernahmeangebot der Vodafone Group für Cobra Automotive startet heute Morgen auf der Piazza Affari zu einem Preis von 1,49 Euro pro Aktie. Die Kapitalerhöhung von As Roma, Class Editori und Frendy Energy geht weiter. Die Börsengänge von Rottapharm (Deadline 10. Juli) und Sisal (14. Juli) gehen weiter. Die Dividenden entfallen auf Engineering (0,6563 Euro) und Trevi Finanziaria (0,13 Euro).
TELEFON, ACHSE MIT FININVEST AUCH FÜR PREMIUM
Heute Morgen im Rampenlicht auf der Piazza Affari Mediaset, nach der Unterzeichnung der lang ersehnten Vereinbarung mit Telefónica über Digital+. Der spanische Telekommunikationsriese zahlt Biscione 295 Millionen für 22 % der Plattform. Darüber hinaus wird das spanische Unternehmen Mediaset 30 Millionen Euro zahlen, weil das italienische Unternehmen das Vorkaufsrecht auf die von Prisa gehaltenen Anteile nicht ausgeübt hat. Zu diesen Zahlen müssen weitere 30 Millionen hinzukommen, wenn die Abonnentenzahl der Plattform in den nächsten vier Jahren eine bestimmte Grenze überschreitet. Berücksichtigt man weitere Kooperationen zwischen Mediaset Espana und Telefonica, könnte sich der Endbetrag der Transaktion sogar auf rund 390 Millionen erhöhen.
Pier Silvio Berlusconi hat inzwischen bestätigt, dass das spanische Unternehmen auch in Premium einsteigen wird und damit dem Druck von Al Jazeera entgegengewirkt. Kurz gesagt, Telefónica scheint in Italien mehr an der Produktion von Inhalten zur Versorgung seines Breitbandnetzes als am Telekommunikationsgeschäft interessiert zu sein.
Auf jeden Fall steigt auch die Aufmerksamkeit für Telecom Italia, nach den Kälteschauern am Freitag (-1,5 % nach einem Minimum von -4 %) nach der von Bloomberg neu aufgelegten Indiskretion, wonach die Renzi-Regierung die Möglichkeit einer Ausweitung der goldenen Macht prüft auch an die ausländischen Tochtergesellschaften der Gruppe und legte damit ein Veto gegen einen möglichen Verkauf von Tim Brasil ein (-7 % am Freitag nach einem Minimum von -0,9 %).
BANKEN, ERHÖHT HINTER
Vergessen Sie Budapest. Nach dem Zusammenbruch der Erste Group Bank AG prasselte am Freitag ein kalter Schauer auf den europäischen Bankensektor nieder, der in Wien 16 % am Boden ließ, nachdem er einen Verlust von rund 1,6 Milliarden Euro aufgrund von Kreditabschreibungen in Ungarn und Rumänien bekannt gab. Die Nachricht hatte verheerende Auswirkungen auf die beiden größten italienischen Banken: Unicredit -3,2 % und Intesa Sanpaolo -3 %, mit einer starken Präsenz in Osteuropa.
Der Juli ist voller Termine für Mediobanca (-1,67 % am Freitag). Am 16. wird ein neuer Vorstand des Instituts zusammentreten, der am folgenden Tag, am 17. Juli, erneut zusammentritt, um die vorläufige Bilanz für das Ende Juni abgeschlossene Geschäftsjahr und den Haushalt für das Geschäftsjahr zu prüfen hat gerade erst begonnen. In der Zwischenzeit erhöhte Vincent Bolloré seinen Anteil am Kapital der Bank um 0,46 % und beteiligte sich an der Aktionärsvereinbarung, wodurch er von 6 % auf 6,46 % stieg, wie aus der heute bekannt gegebenen Aktualisierung der Aktionärsvereinbarung hervorgeht. Der bretonische Finanzier hat das Recht, bis zu 8 % des Kapitals von Mediobanca aufzubringen. Derzeit ist er bereits der zweite Anteilseigner des Instituts hinter Unicredit mit 8,66 %.
Die Kapitalerhöhung von Carige in Höhe von 800 Millionen Euro wurde am Freitag mit Zeichnungen in Höhe von 99,9 % der angebotenen neuen Aktien für einen Gesamtbetrag von 798,2 Millionen abgeschlossen. Nun könnte auch die Carige-Stiftung einen weiteren Anteil des ligurischen Instituts verkaufen und von derzeit 12 % auf 19 % heruntergehen.
Banca Popolare di Sondrio schloss stattdessen erfolgreich das Angebot neuer Aktien für 342,44 Millionen (99,76 % gezeichnet) ab. Damit ist die Saison der Kapitalerhöhungen im Bankensystem fast beendet. Unter den börsennotierten Wertpapieren fehlt nur noch der Abschluss der Operation Banca Popolare dell'Emilia-Romagna (750 Millionen). Insgesamt kamen fast 11 Milliarden Euro zusammen.
ENEL UND ENI, DAS TREASURY BRINGT BARGELD
Nach dem wenig aufregenden Start von Fincantieri und der Verschiebung der Notierung der italienischen Post ist das Finanzministerium bereit, die letzte Karte auszuspielen, um das von Minister Pier Carlo Padoan angekündigte Ziel zu wahren: Vermögenswerte im Wert von 0,7 % des BIP zu privatisieren nächsten drei Jahren. Der gangbarste Weg ist der Verkauf von Anteilen an Enel, von derzeit 31,24 auf 25,1 % und 4,34 % von Eni (25,76 % werden indirekt über die Cassa Depositi e Prestiti kontrolliert), Transaktionen, die zu aktuellen Preisen von 5,4 Milliarden erzielt werden könnten. Das Programm für 2014 wird mit der Übertragung des Anteils von Stm an Fondo Strategico Italiano (Cdp) und der Platzierung eines Anteils von Cdp Reti abgeschlossen.
ITALCEMENTI GILT FÜR DEN FTSE/MIB
„Dank der Kapitalerhöhung und Vereinfachung konnte Italcementi in den Ftse Mib Index aufgenommen werden“. Dies sagte der Geschäftsführer von Italcementi, Carlo Pesenti, und kommentierte den Squeeze-Out (d. h. das Recht, die restlichen Aktien zu kaufen) von Ciments Français, einem Unternehmen, das am 15. Juli zum Preis von 79,5 Euro geschlossen wird, den gleichen Betrag bezahlt das Angebot. Die Gültigkeitsdauer des Übernahmeangebots für die Aktien der französischen Tochtergesellschaft endete am Freitag und das in Bergamo ansässige Unternehmen stieg auf 97,73 % des Kapitals und 98,65 % der Stimmrechte des Unternehmens.
Pesenti fügte außerdem hinzu, dass eine Erhöhung der Dividende für die Aktionäre nicht ausgeschlossen sei. Banca Akros behielt die Halteempfehlung für die Aktie bei, das Kursziel liegt bei 7,7 Euro. Mediobanca Securities erinnerte daran, dass die Fusion zwischen den beiden Unternehmen nur begrenzte Synergien haben wird, die auf etwa 5 bis 10 Millionen Euro geschätzt werden. Die Investmentbank hat kein Rating für die Aktie, da sie als Finanzberater der Operation und als Garant der Kapitalerhöhung fungierte, während Equita das Hold-Rating unverändert und das Kursziel bei 7,3 Euro beließ.
