JAPAN ÜBERNIMMT DAS FELD, UM DEN YEN ZU STOPPEN
UNSICHERE ERÖFFNUNG IN TOKIO. ENORME REDUZIERUNGEN IN HONGKONG
Der japanische Finanzminister Yoshihiko Noda sagte, er werde nichts unversucht lassen, um den Run des Yen gegenüber dem Dollar zu stoppen, der Tokios Exporte gefährdet. Angetrieben von diesen Aussagen gewinnen die Aktien großer Exporteure wie Canon (+4%) wieder an Anteil, aber die Atmosphäre bleibt ungewiss: Der Nikkei 225 eröffnet um 0,17%. Die Verluste von Hongkongs Hang Seng -3,03 % waren viel bedeutender, belastet durch Gerüchte über eine Verlangsamung der chinesischen Wirtschaft.
TASCHEN WARTEN AUF DIE WORTE VON BERNANKE UND DIE ENTWICKLUNGEN IN LIBYEN
MERKEL BESTEHT AUF NEIN ZU EUROBONDS
Die Aufmerksamkeit der Finanzmärkte sowie der jüngsten Entwicklungen in Tripolis richtet sich nach Wyoming. Tatsächlich steht das Treffen in Jackson Hole, an dem die wichtigsten Zentralbanker des Planeten teilnehmen, kurz vor dem Beginn. Und die Aufmerksamkeit richtet sich auf die Rede, die Ben Bernanke am 26. halten wird. Vor zwölf Monaten hat der Fed-Präsident hier die „quantitative Lockerung“ eingeleitet, um die Erholung zu unterstützen, die das Ziel erheblich verfehlt hat.
Nun ist abzuwarten, welche Stimulierungsmaßnahmen der Bankier ankündigt, der sich unter anderem mit einer internen Opposition auseinandersetzen muss, die sich zunehmend Sorgen über die Erholung der Inflation macht. In der Zwischenzeit ist es wahrscheinlich, dass die Aktienmärkte das Tempo des Rückgangs verlangsamen werden, auch wenn die Märkte Schwierigkeiten haben, die in der letzten Woche aufgestauten Ängste abzuschütteln.
Aus mehreren Gründen:
1) Inzwischen mehren sich die düsteren Prognosen. Nach Morgan Stanley war es JP Morgan, der seine Wachstumsschätzungen für die Vereinigten Staaten senkte: "Der Rückgang der Energiepreise sollte dazu beitragen, einige Schwächen in der Wirtschaft einzudämmen - schrieb JP Morgan -, aber die Risiken einer Rezession bleiben hoch." Ein Schnippchen zu den Wachstumsschätzungen der Staaten kam auch von der Citigroup, auch China landete unter der Axt der Analysten. Tatsächlich hat die Deutsche Bank ihre Wachstumsschätzungen für das asiatische Land gesenkt. Laut Analysten der Deutschen Bank "gefährden die Verlangsamung und mögliche Rezession in Europa und den Vereinigten Staaten das chinesische Wachstum mehr als die Kreditklemme". In den kommenden Quartalen könnte sich das BIP-Wachstum laut der Deutschen Bank auf 7 % pro Jahr verlangsamen, während die Gesamtzahl für 2011 voraussichtlich 8,9 % von den vorherigen 9,1 % betragen wird;
2) Am Wochenende gab es zahlreiche Interviews mit europäischen Politikern. Darunter sticht die Rede im belgischen Fernsehen von Hermann Van Rompuy hervor, der von Angela Merkel und Nicolas Sarkozy zum ersten Präsidenten eines europäischen Ministerrates ernannt wurde. Van Rompuy schloss sich erwartungsgemäß der deutschen These zu Eurobonds an: Vor einer Integration der Fiskalpolitik der Länder der Eurozone sei davon keine Rede. Ähnliche Äußerungen kommen von Merkel selbst.
SURREAL: SCHWEIZER BOTS WIEDER UNTER NULL
US-FUTURES ERÖFFNEN NIEDRIGER IN TOKIO
Kurz gesagt, es gibt keine neuen Elemente, die die Angstatmosphäre der letzten Woche, in der zahlreiche Rekorde gebrochen wurden, umkehren könnten:
a) die 2-jährige Staatsanleihe stürzte auf eine Rendite von 1951 Prozent ab, die niedrigste seit dem Koreakrieg, XNUMX, Präsident Harry Truman;
b) der Yen stieg gegenüber dem Dollar auf 75,95, den höchsten Stand seit 1946;
c) nicht nur der Schweizer Franken hat gegenüber dem Dollar und dem Euro einen neuen Höchststand erreicht (+14% seit Anfang Juli), sondern auch die zweijährigen Bundesanleihen sind ins Minus gesunken. Das heißt, Kapital auf der Flucht (Luftmanöver?) sind bereit zu zahlen, um im sicheren Hafen schlechthin zu landen.
Die Bestätigung des negativen Klimas, in dem die Gefahr besteht, dass die vierte Woche in Folge rückläufig wird, kommt vom Futures-Trend an der US-Börse. Die Futures auf den S&P 500 sind an der Tokioter Börse um 0,6 % gefallen. Seit dem 22. Juli ist der repräsentativste Index der US-Konzerne um 16 Prozent gefallen.
HYPOTHEKEN: DIE FED VERGABE 1.200 MILLIARDEN
UM ZU VERMEIDEN, DASS DIE BANKEN GEKNACKT WERDEN
Die Ergebnisse der Untersuchung, die Bloomberg auf der Grundlage von Kongressdokumenten durchgeführt hat, die dank des Freedom of Information Act erhalten wurden, werden dazu beitragen, den amerikanischen Unmut gegenüber großen Investmentbanken zu schüren.Die Untersuchung zeigt, dass die Federal Reserve, um den Zusammenbruch zu vermeiden der zehn wichtigsten in die Immobilienmarktkrise verwickelten Banken hat ihnen Mittel in Höhe von 1.200 Milliarden ausgezahlt.
Die unveröffentlichte Zahl (bisher waren nur die vom Finanzministerium Anfang 690 garantierten 2009 Milliarden bekannt) entspricht ungefähr dem Betrag, den 6 Millionen Kreditnehmer den beteiligten Banken noch schulden. Darunter sticht Morgan Stanley hervor, der 107 Milliarden Dollar erhielt, um den Zusammenbruch zu vermeiden, während Zahlen von über 90 Milliarden an die Citigroup und die Bank of America überwiesen wurden.
JAGD DER BANK KEINEN DOLLARS
DIE GNOME HABEN DIE EZB UM HILFE BITTET
Der Geist einer Kriminalpolizei geht durch die Operationssäle Europas. Es geht um die Identität der europäischen Bank, die letzte Woche gezwungen war, bei der EZB einen Kredit in Höhe von 500 Millionen Dollar zu beantragen. Eine Nachricht, die die US-Behörden ernsthaft alarmierte, die ein Licht auf die Aktivitäten europäischer Banken geworfen hatten, die auf dem amerikanischen Interbankenmarkt aktiv waren, und die zumindest teilweise die Ursache für die jüngste Verkaufswelle der Société Générale war. Doch mit der Zeit hat sich der Verdacht in Richtung Osten verlagert: Die säumige Bank, sagt das Tam Tam der Märkte, könnte deutsch sein.
Oder, vielsagender, es könnte eine der großen Schweizer Banken sein. Das Schweizer Institut hätte sich an die EZB gewandt, um neugierige Blicke abzuwerfen. Und bei den Sitzungen der Berner Notenbank mit der Regierung in der vergangenen Woche ging es Berichten zufolge um dieses Thema sowie um die Aufwertung des Schweizer Frankens. Auch die von den Eidgenössischen Währungshütern beschlossene Erhöhung der Liquidität könnte mit diesem „Rätsel“ in Verbindung gebracht werden, das bald gelüftet wird.
BANKEN UND DIE FIAT-GRUPPE: DIE ZWEI NOTFÄLLE
WELCHES GEWICHT BEI DER ERHOLUNG VON PIAZZA AFFARI
Das informelle Treffen des Präsidenten der Republik Giorgio Napolitano mit einigen Protagonisten der italienischen Wirtschaft beim Treffen in Rimini (u.a. Corrado Passera, Fulvio Conti und Sergio Marchionne) ist ein Zeichen des Vertrauens, das, wenn nichts Besseres kommt, wird Wahrscheinlich klammert sich auch die Mailänder Börse an positive Hinweise. Im Fokus stehen insbesondere Bankaktien, die sich trotz des von der EZB zum Schutz der BTPs ausgefahrenen Fallschirms nur schwer erholen können.
Seit Ende Juli hat der Sektor 12,1 Prozent verloren, mit Spitzenwerten von 20,9 Prozent bei der Banca Intesa Sanpaolo, dicht gefolgt von Unicredit -28 % und Ubi -22 %. Ein weiterer wunder Punkt ist der Fiat-Konzern, der innerhalb von drei Wochen rund ein Drittel seiner Kapitalisierung verlor und andere Wertpapiere im Industriesektor mit nach unten zog, von Pirelli über Brembo bis Prysmian. Die Versorgungsunternehmen halten den Atem an, während sie auf das Manöver warten. Die positive Note kann von ENI kommen: Die Aussicht auf ein Ende des Konflikts in Libyen ist zweifellos eine hervorragende Nachricht für den sechsbeinigen Hund und andere Ölaktiva (und Finmeccanica selbst).
DIE ERHÖHUNG DER BPM WIRD ERWARTET, BESTÄTIGT ZU WERDEN
DIE MOTOREN DER ERHÖHUNG WÄRMEN AUF
Unter den wenigen positiven Gelbtönen der Piazza Affari sticht der Fall der Banca Popolare di Milano hervor, das schwarze Schaf der ersten Hälfte des Jahres 2011. Plötzlich verwandelte sich die Bank auf der Piazza Meda in eine Art Gans, die goldene Eier legt und trotzen kann das Gesetz der Schwerkraft der Unterseite. Nach dem starken Anstieg am Freitag um +3,2 Prozent verzeichnet BPM seit Ende Juli einen Anstieg von rund 5 Prozent gegenüber einem Rückgang des Sektors um 12,5 Prozent. Eine besonders erstaunliche Zahl, wenn man den gleichzeitigen Rückgang von 28 Prozent bei Unicredit und 29,9 Prozent bei Intesa Sanpaolo betrachtet, also der Bank, die den Zeitpunkt der Kapitalerhöhung antizipiert hatte.
Im Gegenteil, Bpm wird sich erst im September der Marktbetrachtung stellen. Aber im Gegensatz zu anderen Bankpapieren scheint der Umstand den Titel zu elektrisieren. Warum dieses gegenläufige Verhalten? Sicherlich zählt die Einführung des Leerverkaufsverbots, das die Spekulationen dazu zwang, die Rückkehr nach dem Schauer von „Verkäufen“ in den letzten Monaten zu beschleunigen. Aber die Auswirkungen der großen Manöver im Hinblick auf die Kapitaloperation, die das Gleichgewicht der Bank in Frage stellen könnten, können nicht ausgeschlossen werden.
