Die Inflation ruht weiterhin, aber es gibt eine Ausnahme: Kunst. Gestern Abend wurde in New York "Salvator Mundi", das Leonardo da Vinci zugeschriebene Gemälde, für 450 Millionen Dollar verkauft, zugunsten des Vermögens von Dimitri Rybobolev, dem Eigentümer von Monaco Calcio. Aber der Rekordwert wird die Entwicklung der Lebenshaltungskosten nicht beeinflussen, nur +0,1% im Oktober in den USA, was weiterhin den Erwartungen der Fed trotzt, die ohnehin begonnen hat, die Zinsen anzuheben.
Der Markt nimmt dies zur Kenntnis und drückt die Rendite der 10-jährigen Treasury Bill auf 3,33 %, während der Spread zwischen den zweijährigen und den zehnjährigen Anleihen auf 65 Basispunkte sinkt. Um eine derart abgeflachte Zinskurve in der Vergangenheit zu finden, muss man bis Ende 2007 gehen.
Auch dies ist ein Symptom für die Zurückhaltung der Märkte, die durch den Rückgang des Ölpreises, durch die neuen Schwierigkeiten auf dem Weg der Steuerreform von Donald Trump und durch den Ausstieg von US-Fonds aus europäischen und japanischen Aktien zur Einziehung der Gewinne zurückgehalten werden Rekordjahr.
TENCENTRE DRÜCKT HONGKONG
Heute Morgen signalisiert die Börse jedoch die Erholung Tokios nach sechs Tagen des Abschwungs, ein Signal, das auch die Erholung der europäischen Notierungen vorwegnehmen könnte. Der Nikkei-Index begann nach einem negativen Start zu steigen: +1,3 % nach sechs Rückgängen in Folge. Der Yen schwächt sich nach zwei Tagen der Stärkung auf 113,1 gegenüber dem Dollar ab.
Auch Seoul (+0,5 %) und Hongkong (+0,6 %) legten zu. Diese Liste hebt den Technologieriesen Tencent hervor, +2% am Tag der Präsentation der Quartalsdaten.
Der CSI 300 Index der Börsen von Shanghai und Shenzhen stieg um 0,1 %. Die Aktienmärkte in Indien sind im Plus (BSE Sensex +0,4 %). Im blassroten Sydney (-0,3 %) trotz des Rückgangs der Arbeitslosigkeit auf 5,4 % auf den niedrigsten Stand seit fünf Jahren. Der Rückgang der Rohstoffe wiegt schwer.
STEUER, TRUMPS REFORM VERFEHLT
Auf der anderen Seite waren die US-Märkte schwach, gebremst durch den erneuten Rückgang der Ölaktien und durch die Verlangsamung im Technologiesektor: Der Dow Jones schloss mit einem Minus von 0,59 %, S&P -0,55 %. NASDAQ-0,47 %. Neue Hürden für Trumps Steuerreform nach der Rückkehr von einer langen Asienreise. Der republikanische Senator Ron Johnson stellte sich dagegen und gefährdete damit die für die Annahme des Vorschlags erforderliche Mehrheit.
Secco no von Mattel, dem Haus von Barbie, zu den Fortschritten von Hasbro, dem Produzenten von Monopoly. Die potenziellen Synergien werden nicht verstanden, urteilte der Vorstand.
SCHLECHTES ZIEL, CISCO FLIEGT IN DEN NACHSTUNDEN
Am Vorabend des Thanksgiving-Wochenendes, dem traditionellen Starttermin für Weihnachtseinkäufe im Geschäft (Alternative zum triumphalen E-Commerce), verlor Target, eine der großen Ketten, aufgrund enttäuschender Umsatzprognosen 9 %. Die positive Note kommt dank der guten Quartalsdaten von Cisco (+3,4% nach Börse).
ENERGIE RUNTER, NEUER SCHLAG VON SAIPEM
Die Ölpreise fallen immer noch. Rohöl vom Typ Brent schloss um 0,6 % bei 61,9 Dollar pro Barrel: vierte rückläufige Sitzung in Folge. Handelte heute Morgen bei 62 Dollar. Die US-Regierungsbehörde für Energie gab gestern Nachmittag bekannt, dass die Ölproduktion des Landes einen neuen Rekord (9,64 Millionen Barrel) erreicht hat. Die Rohöllagerbestände stiegen entgegen den Konsenserwartungen ebenfalls an.
An der Wall Street erleidet der Energieindex innerhalb von vier Tagen einen Verlust von 4 %. Exxon verlor 1,3 %, Schlumberger -2 % auf ein 14-Monats-Tief. Eine weitere schwere Session auf der Piazza Affari für Saipem (-1,77 %). Auch die anderen Ölaktien sind umgekehrt: Eni -1,84 %, Tenaris -1,55 %.
MAILAND, NEUN TAGE REDUZIERT. SALZE NUR MADRID
Negativer Schluss, aber über den Tagestiefstständen für die europäischen Börsen, die sich nach tagelang starken Verkäufen, verursacht durch den Ansturm institutioneller Anleger, ganz zum Schluss zu erholen versuchten. Die Erholung der Banken reichte nicht aus, um Mailand vor dem neunten Rückgang des Ftse Mib-Index in Folge (-0,62 %) zu bewahren. Doch nach dem Dammbruch von 22 Punkten (Minimum bei 21.932) stieg der Index wieder auf 22.158 Punkte. Der einzige positive europäische Markt ist Madrid (+0,24 %); Minuszeichen für Paris (-0,27 %), Frankfurt (-0,44 %) und London (-0,56 %).
Die Regierung verteidigt die erzielten Ergebnisse in Bezug auf Wachstum und einen Rückgang des Defizits, nachdem die Europäische Kommission beschlossen hat, Rom ein neues Klarstellungsschreiben zum Manöver von 2018 und zu den Konten von 2017 zu übermitteln. „In diesem Jahr haben wir einen Anstieg des Defizits erlebt des Landes aus wirtschaftlicher Sicht“, sagte Ministerpräsident Paolo Gentiloni. Im September belief sich die italienische Staatsverschuldung jedoch auf 2.283,7 Milliarden, ein Anstieg um 4,4 Milliarden im Vergleich zum Vormonat.
Die italienische Wirtschaft zeigt Anzeichen einer Erholung, auch wenn der Erholungsprozess nach sechs Jahren der Stagnation voraussichtlich lange dauern wird, sagte Standard and Poor's in einem Bericht über Italien, der veröffentlicht wurde, nachdem die Agentur das italienische Staatsrating um eine Stufe angehoben hatte. von „BBB-“ auf „BBB“ gebracht, mit stabilem Ausblick.
BTP ITALIA ERREICHT 3,76 MILLIARDEN
Abschließend geben die BTPs den in der Sitzung gewonnenen Boden auf, um sich rund um die Parität einzupendeln, mit Ausnahme der 143-jährigen Anleihe, geschwächt durch die Erwartung der Märkte für das heutige Angebot auf der extra-langen Seite von Spanien morgen früh. Im Zuge des Anstiegs des Bundes weitete sich der Spread zu Deutschland von 138 auf 1,823 aus. Die XNUMX-jährige wird bei XNUMX % gehandelt.
Die öffentliche Platzierung der im November 2023 fälligen Btp Italia mit einem garantierten realen Mindestkupon von 0,25 % schloss mit Aufträgen über 3,76 Milliarden Euro ab. Für das im letzten Mai angebotene Btp Italia beliefen sich die Einzelhandelsanfragen auf 3,19 Milliarden Euro. Heute wird der November 2023 BTP institutionellen Anlegern angeboten.
Gestern gab es Operationen von Deutschland und Portugal auf der Grundschule. Die erste mit der Platzierung von 2,475 Milliarden der zehnjährigen Bundesanleihe im August 2027 mit einem auf 0,36 % sinkenden Satz. Lissabon handelte stattdessen sehr kurzfristig mit der Platzierung von 400 Millionen 6-Monats-Anleihen und 1,1 Milliarden 12-Monats-Anleihen.
Heute sind Frankreich und Spanien an der Reihe. Paris wird zwischen 4 und 5 Milliarden Euro nominaler OAT 2020/25 zusätzlich zu 1,5 bis 2 Milliarden Euro auf drei indexierte anbieten. Madrid legt von 4 bis 5 zwischen 2021 und 2066 Milliarden Euro an Wertpapieren auf den Teller.
TSIPRAS STARTET DEN SWAP: GRIECHISCHE ANLEIHEN SIND WIEDER AUF DEM MARKT
Großartige Neuigkeiten für griechische Anleihen. Die Renditen bewegen sich auf mehrjährige Tiefststände (2,7 Jahre bei 5 %, 4 Jahre bei 4,96 %, 30 Jahre bei 2018 %), nachdem die Regierung Tsipras den Staatsschuldentausch von rund XNUMX Milliarden Euro angekündigt hat, um die Liquidität der öffentlichen Finanzen zu verbessern angesichts des Auslaufens des dritten Rettungsplans im August XNUMX.
Athens Ziel ist es, langfristige Anleihen am Markt zu platzieren, um die 20 Anleihen zu ersetzen, die 2012 im Rahmen der Umschuldung ausgegeben wurden. Bei erfolgreicher Platzierung erhält Athen die notwendige Liquidität vom Markt, ohne ein neues Hilfsprogramm mit internationalen Institutionen neu verhandeln zu müssen und könnte sich am Qe der EZB beteiligen. Analysten setzen darauf, dass die 3,5-Jahres-Renditen auf ihre Vorkrisenwerte von XNUMX % zurückkehren könnten.
FERRAGAMO TRÄGT DAS TIEFE ROT
Salvatore Ferragamo, -4,08 % (erholte sich von einem Minimum von -6 %) nach den Ergebnissen des dritten Quartals, die Analysten dazu veranlassten, die Schätzungen für 2017 und 2018 nach unten zu korrigieren, war der schlechteste Spieler in der Hauptliste, insbesondere der eigene Ladenkanal . Alle Broker haben ihre Einschätzung reduziert: UBS hat das Ziel von 22 Euro auf 24 Euro gesenkt, MainFirst von 17 Euro auf 19,50 Euro mit Underperform-Einschätzung. Barclays bei 23 Euro ab 24,50 Euro, Hold-Urteil. Mediobanca zu 22 Euro ab 24,50 Euro, Bewertung neutral.
Auch die anderen Luxusaktien leiden: Moncler -2 %. Tod's -2 %, Yoox netto Porter -0,1 %.
BANKEN ZUR RETTUNG: BPM +2,4 %, MÄNNLICHE CARIGE UND CREVAL
Der italienische Bankenindex (+0,45%) machte die erheblichen Verluste vom Vormittag wieder wett. Banco Bpm schloss um 2,4 %, nachdem der Ausübungspreis des Puts UnipolSai (+1,4 %) auf die 50 %-Beteiligung am Bancassurance JV Popolare Vita auf 535,5 Mio. € festgesetzt worden war. Bper (+2,11 %) und Ubi Banca (+1,04 %) schnitten ebenfalls gut ab.
Carige bleibt stark und schloss bei -11,10 %. Innerhalb von zwei Tagen ist die Aktie um etwa 20 Prozent gefallen. Der Verwaltungsrat beschloss, das Mandat für die Kapitalerhöhung von 560 Millionen auszuüben, und legte die Bedingungen der Erhöhung fest: Wechselkurs und Preis. Creval -6,15 %. Die kanadische Agentur DBRS hat das Rating der Bank herabgestuft. MPS verlor ebenfalls 4,9 %, nachdem es ein neues Tief erreicht hatte.
LEONARDO ERHOLT SICH DANK EQUITA
Ein Tag der Erholung für Leonardo (+4,8 %), bester Blue Chip des Tages nach neun Rückgängen in Folge. Seit der Bekanntgabe der Gewinnwarnung hat es ein Drittel des Wertes auf dem Boden gelassen. Für die Analysten von Equita ist der vertikale Kursverfall eine Chance, die es zu nutzen gilt. Der Broker hat das Rating auf „Buy from Hold“ angehoben.
Telecom Italia verlangsamt sich im Finale (+1,72%), nachdem es einen Anstieg von 2,3% erreicht hat. Die Ernennung von Elisabetta Ripa zum CEO von Open Fiber, einem von Enel und Cdp geführten Unternehmen, hat die Spekulationen über eine Einigung über das Netz neu entfacht. Equita Sim bestätigt die Kaufempfehlung (Ziel 1,06 Euro) und auch Banca Imi bekräftigt die Kaufempfehlung (Ziel 1,11 Euro) und konzentriert sich dabei auf mögliche Kooperationen mit Open Fiber.
Enel unverändert: Die Analysten von Bernstein haben die Coverage der Aktie mit einem Outperform-Rating und einem Kursziel von 6,30 Euro (plus +20 %) aufgenommen. Andere Dienstprogramme sind ausgefallen. Snam -1.5 %, Terna -1,9 %.
A2A -0,72 % trotz Broker-Aktionen: Equita stärkt seine Kaufempfehlung und erhöht das Kursziel von 1,73 Euro auf 1,58 Euro. Mediobanca hat die Empfehlung von Neutral auf Outperform hochgestuft und das Kursziel von 1,61 Euro auf 1,47 Euro erhöht. Schließlich hob MainFirst sein Kursziel von 1,80 Euro auf 1,68 Euro an. Outperform-Rating unverändert.
KETTE ZUSAMMENBRUCH: ASTALDI, TREVI, SOLE 24 ORE
Spannende Rabatte für eine Reihe von Medium/Small Caps. Astaldi zerfällt (-24%): In wenigen Tagen hat sich die Kapitalisierung mehr als halbiert. Kepler Cheuvreux senkte die Aktienempfehlung auf Reduzieren von Halten (Ziel 2,5 Euro), Banca Akros reduzierte das Kursziel auf 2 von 3,4 Euro (Reduzieren) und Mediobanca Securities auf 4,1 von 5,1 Euro (neutrales Rating).
Auch De'Longhi ist schlecht: -13,04 % bei 24 Euro. Die Muttergesellschaft der Longhi Industrial Gruppe hat rund 5 % des Aktienkapitals im Rahmen eines beschleunigten Bookbuilding-Verfahrens zu einem Preis von 25 Euro je Aktie verkauft.
Neuer Erdrutsch von Trevi (-12 %, -66 % seit Anfang des Jahres). Tiscali -17 %. Unter den Leitartikeln verlor Il Sole 24 Ore 26 %. Auf der anderen Seite erholte sich RCS (+6,72 %) nach dem Rückgang am Dienstag, der durch die Aussicht auf Einnahmeverluste aufgrund der Abwesenheit der Azzurri bei der nächsten Weltmeisterschaft verursacht wurde.
