Russlands Angriff auf die Ukraine geht weiter, aber die Märkte setzen auf einen Blitzkrieg und gewinnen wieder an Stärke. Die europäischen Aktienbörsen erholen sich heute fast vollständig von dem, was sie gestern verloren haben, während die Wall Street im Einklang wieder anfängt, nachdem sie am Vortag sogar die Handelssitzung mit einem Anstieg geschlossen hat.
Piazza Affari schloss den Tag mit einem Plus von 3,59 % auf 25.773 Punkte, angetrieben von Versorgern und Industrie. Im Rest von Europa glänzt es London, +3,9 %; Sie folgen Paris +3,55 %; Frankfurt +3,67 %; Madrid +3,53 %; Amsterdam + 2,72%.
Die Indizes von Moskau, die gestern zusammenbrachen, erholen sich heute um 20 %.
Auch der Rubel erhebt seinen Kopf, während der Dollar-Index das Band zurückspult und derzeit leicht fällt. Der Euro wertet gegenüber dem Greenback auf und bringt das Kreuz auf rund 1,125.
Kryptowährungen erholen sich: il Bitcoin Fortschritte um 10 % und nähert sich wieder 40 $.
Gewinnmitnahmen hingegen senden dieGold, der 0,87 % verliert und um 1887 Dollar pro Unze gehandelt wird.
Fast alle Rohstoffe befinden sich im allgemeinen Niedergang. Insbesondere Öl-Futures verlieren. Die Brent-Lieferung im April fällt um 1 % und ist etwa 98 Dollar pro Barrel wert; Texanisches Rohöl verlor 0,37 %, 92,46 Dollar pro Barrel. Der Erdgaspreis deflationiert, die Sanktionen betreffen diesen für Europa so wichtigen Posten nicht. Amsterdamer Gas-TTF-Futures fielen nach der Rallye am Donnerstag, bei der sie die Schwelle von 23,31 Euro überschritten hatten, um 103 % auf 134 Euro pro MWh.
Der Markt für US-Staatsanleihen bewegt sich nicht viel, wobei die 2-jährige Anleihe die Rendite knapp unter XNUMX % hält.
Die italienische Sekundärseite schließt grün. Der Verbreitung zwischen 10-jährigen BTPs und Bundesanleihen gleicher Duration fiel er auf 161 Basispunkte (-1,58 %), mit Zinsen von +1,84 % bzw. +0,23 %.
Optimistische, aber volatile Märkte
Zwei Elemente haben dazu beigetragen, dass die Risikobereitschaft heute neu entfacht wird: Zum einen die Tatsache, dass Sanktionen gegen Russland Im Moment werden sie als weniger schwer als erwartet beurteilt und betreffen das nicht schnelles System, für globale Interbankenzahlungen, auch wenn die Option als letztes Mittel in Frage bleibt; zweitens die Erwartung, dass die Zentralbanken das neue Szenario bei der Zinsfestsetzung berücksichtigen müssen. Darüber hinaus wäre Moskau bereit, eine Delegation nach Minsk zu entsenden, um Verhandlungen aufzunehmen. Wahr ist aber auch, dass Putin die ukrainische Armee zur Machtübernahme auffordert und die jetzige Macht als „eine Bande von Drogenabhängigen und Neonazis“ bezeichnet. Es ist also klar, dass die Alarmbereitschaft hoch bleibt und auch die Stimmung der Märkte, wie wir in den letzten Tagen gesehen haben, aufgrund der Nachrichtenfolge plötzlich umschlagen kann.
Mit Blick auf die Zukunft, so die Begründung von Unicredit, scheinen sich die Ströme der Risikoaversion beruhigt zu haben, aber das Bild bleibt äußerst fragil. Volatilität, versichern Insider, wird während des Konflikts dominieren.
Der andere Pol, der mit großer Aufmerksamkeit beobachtet wird, sind die Zentralbanken.
Unter Experten ist die Meinung weit verbreitet, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Fed im März „nur“ 25 Basispunkte und nicht wie bisher geschätzt 50 Basispunkte betragen wird, selbst wenn die Inflation weiter läuft und die Gefahr einer Stagflation (Stagnation gekoppelt mit ein Ansturm hoher Energiepreise) droht.
Die PCE-Daten auf derUS-Inflation, heute veröffentlicht, wuchs im Januar um 0,6 % im Vergleich zum Vormonat und um 6,1 % im Vergleich zum Vorjahr, nach +5,8 % im Dezember; das ist der höchste Wert seit 1982.
Stattdessen erhob die EZB die Stimme der Nummer eins Christine Lagarde, die ankündigte, dass die Gouverneure bei der nächsten Sitzung am 10. und 11. März die neuen geopolitischen Rahmenbedingungen berücksichtigen werden. „Wir werden alles Notwendige tun – garantierte Lagarde – um Preisstabilität und Finanzstabilität zu gewährleisten“. Die Unsicherheiten haben zugenommen, und dies veranlasst Eurotower, sich strikt an die Grundprinzipien der "Optionalität und Flexibilität" zu halten, um bereit zu sein, monetäre Entscheidungen an die Situation anzupassen.
Unterdessen erholte sich die wirtschaftliche Stimmung im Euroraum vor dem „Krieg“ im Februar nach dem Zusammenbruch zu Beginn des Jahres über die Erwartungen hinaus. Der Optimismus ist in allen Sektoren höher, mit Ausnahme des Verbrauchersektors.
In Frankreich hingegen beschleunigt sich die Inflation: +3,6 % auf Jahresbasis gegenüber 2,9 % im Januar, so das statistische Institut Insee.
Das deutsche BIP 2021 wurde schließlich auf +2,9 % im Jahresvergleich nach oben revidiert (von 2,8 %). Im vierten Quartal verlangsamte sich die Wirtschaft jedoch um 0,3 % im Vergleich zum Vorquartal.
Piazza Affari in Kundgebung mit den Versorgungsunternehmen
An der Spitze der Anstiege auf der Piazza Affari steht heute Enel, das mit einem Plus von 5,77 % auffällt, aber es ist der gesamte Versorgungssektor, der besonders empfindlich auf Zinstrends reagiert, der gut gekauft ist.
Tatsächlich sind sie in den Top Ten der Liste Italgas +5,46 %; Terna +4,95 %; A2a + 4,62%.
Ebenfalls vorgestellt wird die Branche mit Prysmian +5,49 %; stellantis +5,3 %; Moncler +4,99%, letzteres nach den gestern vorgestellten stark wachsenden Konten. Technologen zeichnen sich durch aus Stm + 4,4%.
Die Banken sind positiv, nach den schweren Verlusten am Vorabend. Insbesondere springt es an Unicredit + 3,81%.
Im Niedergang gibt es nur noch Saipem, -0,78 % und Diasorin -0,19 %, gestern gegen den Trend.
Unter den Mid-Caps ist das Ergebnis der Sitzung auch heute für Maire Tecnimont aufgrund seines Engagements in Russland mit -10,7 % besonders stark. Aus der aktuellen Bilanz 2021, die eine Gewinnsteigerung von 48,5 % verzeichnet, geht hervor, dass 17 % des gesamten Auftragsbestands, also rund 1,5 Milliarden Euro, aus Russland stammen. Das Unternehmen betont, dass es dieses Portfolio zwischen Russland und dem Rest der Welt neu ausbalanciert hat und dass sein Nettokontosaldo mit Moskau zum aktuellen Zeitpunkt im Wesentlichen ausgeglichen ist.
