„Ein tiefes Loch“. Die Weltwirtschaft hat noch immer ein „tiefes Loch“, das ohne neue Impulse die Erholung gefährdet. Das Bild des Lochs wurde gestern von Richard Clarida, Vizepräsident und Vordenker der Fed, dem Bankier, dem die Märkte am meisten zuhören, verwendet, der aufs Feld ging, um die bisher ungehörte Botschaft an die Fiskalpolitik zu wiederholen: Kredite sind nicht genug, wir brauchen eine frische Finanzspritze. Und die Wall Street räumte vor Clarida ein, dass die Situation wirklich ernst ist. Gestern haben die Märkte nach einem Aufwärtsstart den Trend umgekehrt und den Nasdaq mit einem Verlust von 3 % gestochen, etwas weniger als der S&P-Index, der 2,4 % verlor, während der Dow Jones um 1,9 % zurückging.
DIE BANKER IM CHOR: GENUG KREDITE, WIR BRAUCHEN HILFE
Ein Kurswechsel? Wenn überhaupt, bestätigt es, dass die Märkte, die vollgestopft mit synthetischen Wertpapieren mit defensiver Funktion sind, mit dem Näherrücken der Abstimmung für die Präsidentschaftswahlen äußerst sensibel und schnell reagieren. Vor allem, wenn wie gestern nicht weniger als sieben Zentralbanker sprechen, darunter Clarida, die den Schlägereien des letzten Trump fremd ist und entschlossen ist, alles zu tun, um die Vorhersagen zu kippen.
ASIATISCHE PREISLISTEN AUCH UNTEN
Der Fed-Effekt war heute Morgen in Asien stark zu spüren. Hongkong fällt um 1,7 %; der koreanische Kospi schneidet schlechter ab (-1,8 %), der gegenüber dem Technologiesektor am empfindlichsten ist. Die chinesischen Preislisten lassen kaum mehr als einen Punkt auf dem Feld. In Tokio (-0,7 %) erklärt ein von Reuters befragter Broker: „Haben wir die Erholung der Wirtschaft überschätzt? Wenn Clarida so spricht, denke ich schon, haben wir übertrieben“.
VON HÖCHSTSTÄNDEN S&P RUNTER 9,6 %. VIX-INDEX IM AUFSTIEG
Mit dem gestrigen Rückgang verlor der S&P500-Index 9,6 % gegenüber den historischen Höchstständen dieses Monats, was sehr nahe an der Korrekturschwelle liegt, die der Nasdaq bereits überschritten hat (-11,8 % gegenüber den Rekordhochs vom 2. September). Der Rückgang ging auch mit einem Anstieg der Volatilität einher: Der VIX-Index stieg um 6 % auf 28,5.
MÄRKTE BEREITS RABATTE FÜR TRUMPS ABSTIMMUNGSSTREITIGKEITEN
JP Morgan schreibt heute Morgen, dass Donald Trumps Tweets über die Präsidentschaftswahlen Anfang November die Volatilität noch mehr anheizen dürften. Die Preise der Optionen seien bereits zum Zeitpunkt der Stimmenauszählung umstritten.
Die Verkäufe betrafen die am Markt beliebtesten Aktien: Tesla verliert besonders (-10 %), aber Apple, Amazon und Netflix weisen Rückgänge von rund 4 % auf. Der S&P500-Future verlor heute Morgen 0,5 %.
Gold fiel auf seinen Tiefststand in zweieinhalb Monaten bei 1.851 $, -0,6 %. Brent-Öl wird bei 41,3 $ pro Barrel gehandelt, ein Minus von 1 %.
DIE ERHÖHUNG DER EU-PREISLISTEN IST AUS
Die europäischen Aktienmärkte schlossen gestern leicht höher, wenn auch weit entfernt von den Tageshöchstständen vor der Schwächung der Wall Street. Der Rückgang des Euro auf den niedrigsten Stand seit anderthalb Monaten auf 1,168 gegenüber dem Dollar trug ebenfalls zur Unterstützung des Marktes bei. Die durch die Erholung der Epidemie erzeugte Unsicherheit macht sich sowohl in der Wirtschaftslage als auch in den Antworten bemerkbar, die Regierungen und Währungsbehörden in einem Klima wachsender Risikoaversion zu geben versuchen, was italienische Staatsanleihen belohnt: Die Rendite fiel auf 1,75 %. , historische Aufzeichnung, im Fall von dreißigjährigen BTPs. Rekord auch für die Zehnjährigen, sank auf 0,85 %, während der Spread auf 135 Punkte reduziert wurde: Damit hält die Wirkung der Abstimmung vom Sonntag an.
Piazza Affari steigt um 0,18 % auf 18.929 Punkte, wenn auch mit einer leichten Korrektur gegen Ende. Die Regierung arbeitet an einer Hypothese eines Rückgangs des BIP um 2020 % im Jahr 9, gefolgt von +6 % im Jahr 2021. Deutlichere Abweichungen für die anderen Preislisten: Frankfurt +0,33 %; Paris +0,62 %; Madrid +0,16 %. London steigt (+1,21 %), betäubt von der Pfundschwäche.
DIE PRODUKTION GEHT ZURÜCK, ABER ES GIBT EINEN SERVICEALARM
Zahlreiche Makrodaten, ausgehend von den PMI-Indizes: die auf die Erwartungen der Einkaufsmanager von Fertigungsunternehmen stiegen von 53,7 im August auf 51,7, weit über den Erwartungen. Der von Markit herausgegebene Index für Unternehmen im Dienstleistungssektor (einschließlich derjenigen im Zusammenhang mit Reisen und Unterhaltung) stürzte von 47,6 auf 50,5 ab: Der Konsens erwartete eine Bestätigung der Zahl des Vormonats.
EZB: EU MUSS DEN NOTFALLSSTÄRKEN
Große Manöver in den Hauptstädten der Eurozone auf der Suche nach Anti-Krisen-Maßnahmen. Die EZB hat die Europäische Union aufgefordert, den in diesem Sommer aufgelegten 750-Milliarden-Euro-Notfallfonds dauerhaft zu machen, um einen durch die Pandemie in die Knie gezwungenen wirtschaftlichen Rahmen wiederzubeleben. In der Pressemitteilung gibt es auch eine Rangliste der Hauptnutznießer der 390 Milliarden Euro an nicht rückzahlbaren Hilfen. Für Kroatien und Bulgarien betragen die Transfers etwas mehr als 10 % des BIP vor Covid-19, für Griechenland 9 %, für Portugal 5,4 %, für Spanien 3,4 % und für Italien 1,9 %.
Durch die Äußerungen des EZB-Vorstandsmitglieds Yves Mersch verliert jedoch die Möglichkeit einer Verschärfung des pandemiebedingten Ankaufprogramms (PEEP) an Bedeutung. In einem Interview mit einigen Medien warnte der Leiter der Rechtsabteilung der Zentralbank vor den Risiken, sich von den Beschränkungen des institutionellen Mandats zu distanzieren, die mit der in diesem Frühjahr eingeführten Verlängerung der Notstandsbefugnisse verbunden sind.
SNAM UND ENEL GEBEN DIE LISTE AUF
Es war Versorgungstag auf der Piazza Affari. An der Spitze steht Snam (+3,12 %), das von Goldman Sachs als Buy-from-Sell beworben wird, mit einem Kursziel, das von 4,25 auf 5 Euro steigt. Dicht gefolgt von Enel (+1,9 %), Terna (+1 %) und Hera (+0,37 %).
FLIEGEN SIE ATLANTIA, ABER DIE LUFT BRICHT
Das Rampenlicht kehrt zurück zu Frame Atlantia (+3,02 %) und wartet auf die heute an Bord die entscheiden müssen, ob sie mit der Aufspaltung von Aspi oder dem direkten Verkauf fortfahren. Zwischen der Gesellschaft und der Regierung herrscht ein Klima des Bruchs. Einer der Knoten ist mit der Entschädigung für potenzielle indirekte Schäden im Zusammenhang mit Genua verbunden, die Atlantia offenbar nicht bereit ist, in den von der Cassa geforderten Formularen zu geben. Die Regierung ihrerseits würde zu diesem Zeitpunkt das Pef, das Dokument, das den neuen Tarifplan begleitet, nicht genehmigen und das Verfahren zum Widerruf der Konzession unbestimmt lassen: eine Möglichkeit, jeden ASPI-Umstrukturierungsprozess zu blockieren. Ohne Gewissheiten bei den Zöllen und mit dem Damoklesschwert des Widerrufs würde Aspi kaum einen Käufer finden, und die Landung an der Börse ist ebenso komplex.
Nach einem bullischen Morgen (bis zu +2,4 %) verlangsamt sich STM (+0,8 %), eine der „dollarsensitivsten“ Aktien auf der Liste.
BANKEN IN DEEP RED, MPS IST EINE AUSNAHME
Verkäufe lassen die Banken sinken: Banco Bpm -3,76 %; Bper -2,97 %; Verstehen -1,8 %. Mps, +1,19 %, bleibt stattdessen nach den Pressegerüchten der letzten Tage über eine Aufforderung der Regierung an Unicredit zum Kauf des sienesischen Instituts in Geld. Mittlerweile arbeitet die von Mustier geführte Bank (-2,8%) am Verkauf des deutschen Leasinggeschäfts und auch der Verkaufsprozess der deutschen Tochter Wealthcap, die Anlagelösungen im Immobilienbereich anbietet, soll von vorne beginnen des nächsten Monats.
Nexi (+0,5%) erreichte einen neuen historischen Rekord.
FCA, VOLLBESCHÄFTIGUNG IN TURIN MIT DEM 500 E
Fiat Chrysler+2,4 %. Gemäß den Bedingungen der Fusion hat Peugeot PSA heute Morgen den Rückkauf eines Pakets seiner Aktien von der chinesischen Dongfeng Motor Group bekannt gegeben. Unterdessen schießen dank des elektrischen 500 die Rekrutierungen bei Mirafiori aus dem Boden. Vollbeschäftigung kehrt ab Oktober für die 4.200 Mitarbeiter des Turiner Werks zurück
Leonhard -2,3 %. Das Unternehmen gab bekannt, dass es einen Auftrag zur Lieferung von Flugsimulatoren an die israelische Armee erhalten hat.
DIASORIN WÄCHST IN CHINA, VERKAUFSBOOM FÜR OVS
Diasorin (+0,5 %9) erweiterte den Umfang des Joint Ventures mit der chinesischen Regierung, die die Eröffnung einer Produktionsstätte in China plant.
Ovs (+13 %) schloss das erste Halbjahr mit einem Nettoumsatzrückgang von 42 % im Jahresverlauf auf 375 Millionen aufgrund des Lockdowns ab, trotz einer Umsatzsteigerung von 80 % an den Standorten Ovs und Upim. Das bereinigte Ebitda lag bei 36 Millionen Euro oder 13,2 % des Umsatzes, was sich gegenüber dem Vorjahr aufgrund niedrigerer Rabatte und Maßnahmen zur Kostendämpfung kaum verändert hat. Die Rentabilitätsdaten sind etwas besser als erwartet. Kepler Cheuvreux bestätigte die Kaufempfehlung und das Kursziel von 1,3 € für die Aktie unter Berufung auf den „ermutigenden“ Ausblick. Gefolgt von Danieli (+3,37%): Das Unternehmen hat den Verkauf einer Wärmebehandlungslinie für Laminate der russischen Metalloinvest abgeschlossen.
