Anleger stehen unter Druck. Und Volatilität dominiert die Märkte. Auf der Piazza Affari ist ein neuer Tag auf der Achterbahn: Nach einem Verlust von bis zu 2 % geht es wieder nach oben und fährt jetzt um 2,7 % nach oben. Gestern stieg der Vix-Index, der die kurzfristigen Erwartungen zur Marktvolatilität misst, von 40 Ende letzter Woche auf über 34 (zum heutigen Börsengang an der Wall Street ist er leicht um 0,41 % auf 38,43 gesunken). Der Volatilitätsindex (Vix) wurde 1993 von der Chicago Board Options Exchange erstellt und drückt den Trend der impliziten Volatilität der Optionen auf den S&P500-Index aus. Und sie korreliert umgekehrt mit der Entwicklung der Aktienmärkte: Je mehr der Aktienmarkt regelmäßig und gelassen steigt, desto mehr pendelt sich der Vix bei niedrigen Werten ein. So blieb der Vix in der Phase der Marktexpansion nach 2002 meist unter 25.
Umgekehrt steigt der Vix, wenn Nervosität und Ausverkäufe zunehmen, wenn die Aktienmärkte abstürzen. Deshalb wird er allgemein als „Angstindex“ bezeichnet. Und Angst und Unsicherheit beherrschten in den letzten Monaten die Preislisten. Es ist kein Zufall, dass der Vix in den ersten zehn Augusttagen über die Marke von 45 auf die Niveaus von Mai 2010 schoss, während er sich ab Ende 2010 (und bis Juli) bis auf a deutlich unter die Marke von 20 bewegte Höhepunkt Ende März 30. Um sich ein Bild zu machen, genügt es zu sagen, dass der Vix 2007, vor Ausbruch der Weltkrise, auf 10 gefallen war Mitten im Sturm der Märkte seit Januar 2008. Auf den amerikanischen Markt gerechnet, ist der Vix ein guter Indikator für die Gesamtvolatilität auch auf den europäischen Märkten, die eng mit den USA verbunden sind: In diesen stürmischen Wochen sogar der Ftse Mib hat eine Achterbahnfahrt hinter sich und experimentierte mit großen Intrady-Bewegungen bei Wertpapieren, beginnend mit Banken, die zu den liquidesten und repräsentativsten Wertpapieren des Piazza Affari-Index gehören. Schauen Sie sich nur Unicredit an, die auch heute wieder der Protagonist einer 30%igen Preiserhöhung war, die von einem Tief am Morgen bei 70 auf 2009 stieg. Obwohl einige Händler darauf hinweisen, ist es Zeit zu kaufen, wenn der Vix hoch ist.
